20年最佳開局！“神預言”的百億私募星石、重陽、高毅們，今年誰賺錢最猛？
一根大陽線，千軍萬馬來相見！由“三架馬車”開道，上證50作底，連續兩天交易量破萬，A股的行情已經被徹底點燃，一切彷彿又回到了那個菜場大媽都能指點江山的年代。實際上，在“事後諸葛亮”們迎風吶喊之前，早有許多私募大佬展現了他們的真知灼見。。。那麼問題來了，那些先人一步喊出抄底的私募們，都在今年取得了高人一等的超額回報了嗎？
雖說指標各異，參考不同，但廠長整理了下年前各大私募的策略研報，發現成功預言19年行情的並不在少數——甚至還不乏一些精準喊底的騷操作。
要知道在愛惜羽毛的私募圈裡，喊底一向都是比較忌諱的高空表演，相比之下，展望趨勢和探討板塊要比糾結點位來得“安全”得多。當然了，剛從公募裡殺到私募的楊東顯然是個耿直的另類，人家不但有過牛市裡呼籲基民贖回的良心操作，更是在去年年底成功預言了2600點的抄底良機。
具體來看，在寧泉資產2019年的策略展望裡，楊東直言大A股炒“新”、炒“小”、炒“主題”的“特色”將逐漸消失，而在板塊上，他更看好新能源革命帶來的投資機會，比如說光伏、電動車以及鋰電池為首的儲電設備，尤其是後者，楊東極其看好它在近幾年裡的暴漲行情。
而在新能源領域的投資機會上，“英雄所見略同”的還有星石投資。星石不但在去年“成功預言”了A股的回暖及毛衣戰的熄火，還整出個“復興牛”的新名詞，它尤其看好科技紅利在A股的爆發。落實到板塊方面，除了新能源汽車產業鏈，星石還點明瞭雲計算、人工智能、新零售、大消費及醫藥生物等能代表未來經濟新動能的基石行業。
相比之下，同樣看多A股的拾貝，卻在細節上與星石唱反調。胡建平在19年的策略會上表示18年的利空因素大多會在19年得到修復，A股的結構性行情可期。但在具體的投資標的上，拾貝長期看好金融及消費升級，反倒對頗為受捧的科技股抱有疑慮，認為“手機數量增長遭遇較大瓶頸，而互聯網人口紅利也已飽和。”
除此之外，高毅、重陽、和聚等知名私募也都總體看好A股的19年機會，但實際絕大多數的私募都更看好優質公司的結構性行情，尤其在時間位點上，它們更傾向於上半年的整固和下半年的反轉——吹歸吹，但它們對A股“開門紅”轉變為“技術牛”的爆發是沒有這麼高的預期的。
究其原因，實際上從大級別上來看，股市就是圍繞著估值在做來回波動，所謂漲多必跌，跌多必漲，專攻價值投資的私募大佬們自然是深諳此道，它們習慣在熊市裡謹慎看多，也喜歡在牛市裡提示風險，但真正能令他們封神的，還在於時間、位點、板塊及操作落實上的區別。
那麼問題來了，在抄底心思上先人一步的各大私募們，都在今年取得了高人一等的超額回報了嗎？
看多而不做多，私募的牛市怪圈
廠長還是那句話，要看他們是怎麼做的，而不是怎麼說的。
比如說那位十年無虧損，和陳光明齊名的楊東，其公募戰績那是漂亮得沒話說，受其影響，他後來成立的寧泉資產也受到了一大批投資者的追捧。。。不過截止到廠長碼稿當天，寧泉零零總總髮了十五隻產品，但沒有一個對外公佈了它的淨值變動情況。
至於去年極力看多A股的星石，倒是在今年完成了逆襲。
說到星石，廠長這裡也要多說一句，他們家的核心人物江暉，不但是公募圈裡的第一代基金經理，也是私募圈裡的第一批“公募派”。依靠獨特的“長週期對沖理論”，星石有著相當堅挺的“抗跌能力”，但依舊沒逃過18年的熊市行情——根據金斧子的數據，其18年整體虧損為15％，其中獲取正收益的產品只有2只，而跌幅超過20％的有41只之多。但到今年，星石旗下產品又畫風突變，根據好買基金網上的數據，其今年有八隻產品的收益超過10％，尤其是中金XX的收益率更是高達20.29％。
相比之下，與之“唱反調”，看好金融股的拾貝沒能從業績曲線上體現出它的遠見。雖然去年它把整體虧損控制在了個位數，今年的平均收益也有6.34％，但上限太低，表現最好的產品今年“才”漲了12％，還沒跑贏大盤。
除此之外，同屬“抗熊三傑”之一的重陽也算中規中矩，和拾貝的業績表現大相徑庭；它們之中表現最好的還是高毅。。。只不過這次大發神威的換成了王世宏，其三隻產品收益均達18％，穩坐百億級別的第一梯隊——反倒是去年的最大牌面馮柳，其淨值數據只更新到了2月前，目前數值還沒有破2：
那麼迄今為止，今年表現最好的私募是誰呢？
廠長在之前的文章裡也提到過，今年1月的私募冠軍當屬璟行資產的富承XX，其業績曲線非常妖嬈，尤其它今年以來的區間收益，已達到1129％！但廠長要提醒大家一點，即便漲了這麼多它的淨值也才0.9。。。實際上它1月6號的時候產品淨值還只有0.06：
再比如排名第三的天戈XX，它的歷史曲線也是這種畫風：
廠長給大家歸納一下，這些產品的爆炸收益，往往紮根於去年的爆炸虧損；而去年比較耐揍的優秀標的，今年的表現反而相對一般（當然也是賺錢的）。
說白了，這裡面有標的的估值問題，比如超跌股今年的反彈幅度就比較暴力，而熊市耐揍的優質股其炒作空間就沒那麼大。
另外，還有廠長昨天說到過的倉位問題。
比如早在去年三季度就精準喊底2600的楊東，就曾表示“樂觀但不做多”，寧泉資產四季度持倉才三成。還有喜歡搞倉位管理的重陽，去年的低倉成了它的保護傘，但在牛市裡反倒成了制約它收益的最大掣肘。
總而言之，那些先人一步喊著抄底的私募們，其實大多收益還沒跑贏大盤。
當下最靠譜的上車姿勢
大家要記住，A股比的不是牛市裡的盈利能力，而是一輪牛熊之後利潤的留存能力。
所謂尺有所短，寸有所長。
防禦性強的品種，它們要麼用其他產品對沖，要麼主動規避瘋牛股，其第一要義是低迴撤和不虧錢，這種策略在熊市裡表現極佳，但在牛市就顯得拖後腿了。
相比之下，槓桿產品又是另一種極端，看似收益爆棚，其實只是情緒助推的擊鼓傳花，你真能確保自己不是最後一棒嗎？
比如昨天收益夠買一套房的50ETF期權，今天又暴跌了80％，這算是快的。
至於璟行資產這種加槓桿的，完全就是賭命了。
對於後市，其實這次私募大多還是比較淡定的。實際上在具體的時間節點上，私募大佬們原本更看好下半年的機會，而上半年的行情大多是整固及震盪。
說到廠長自己的看法嘛。。。首先，技術性牛市並不是“真”牛市，要知道歷史上玩砸的技術牛也不在少數：
目前的行情就是個明顯的情緒市，“中國大媽”的出動就是個非常明顯的標誌。情緒市的特點就是搶錢的時候只比誰膽子大，沒有人關心基本面和價值，而恰恰是這一點，會變成日後崩塌的暗雷所在。
消息面上，接下來需要關注的有三個點——那個快要織完的毛衣戰，兩會行情還有科創版的落地。
技術上，廠長預計接下來會有一段調整。結合周線、月線，要以趨勢為王，具體3050-80會是個檻，過了就有所謂的結構牛，沒過那又是一段套牢點。
如果堅持走到下半場，那麼情緒消退之後勢必又是一段精選業績的老路。
不過話說回來，其實A股目前的估值還算便宜，所以現在上車仍然還來得及，但是我們要注意方式方法。
買股票的話可能會拿不住，而且還有個精選個股的問題；投私募的話，實際現在大多數“正常產品”的收益還沒跑過大盤。
而與私募相比，更關注排名的公募不追求絕對收益，一般來說私募的上下限會特別高，但是中位數表現往往不如公募穩定。
另外，公募的管理費更低，沒有20％的業績報酬，沒有100萬的投資門檻。。。而且公募還有最低持倉的要求，其蹭行情的能力反而比“謹慎看多”的私募更高。
所以在“牛市”裡，往往會出現高端玩家（投私募）還玩不過理財小白（投公募）的情況。
吃慣了山珍海味，目前再配點清粥小菜，其實風味更好。
對此，廠長特意準備了基金投資組合，及當前市場上的優質基金名單，並給出了賺到收益的退出策略，防止在高位被套牢。對於去年虧損的怎麼解套等，也有詳細的策略。大家可以來加琪琪微信免費領取。只限前300位，先到先得。
本文源自私募工廠
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