文 | 大象IPO
投資界有句話叫“站在風口，豬都能起飛！”
豬年首個交易日開啟，本週大盤大概率繼續收陽。除了多關注低估值藍籌外，A股最佳投資風口究竟在哪裡？
01.
科創板是2019年重中之重
科創板是2019年證券市場最重要的事件之一 ，1月底，證監會和上交所就設立科創板並試點註冊制發佈了相關辦法和配套規則，公開徵求意見。這標誌著，科創板及註冊制試點改革離我們越來越近了。目前市場普遍認為，今年上半年科創板或將正式推出。
招商證券認為，科創板設立為代表的資本市場改革將加快重塑相關科技企業估值定價體系，帶動創業板科技股估值聯動。從行業壁壘、研發能力、成長確定性等角度重點推薦。具體為“研發方面”：恆生電子、用友網絡、廣聯達、四維圖新，從中短期抗週期以及成長的確定性角度，重點推薦“成長6小美”：中新賽克、美亞柏科、創業軟件、思創醫惠、優博訊、超圖軟件。
02.
5G板塊持續火熱
5G是未來網絡的基礎設施，也是前期A股市場一個持續時間比較長的投資主線。
5G這個板塊從去年就開始反覆的炒作，2018年底，5G板塊爆發漲停潮，5G是未來幾年最確定的主題投資之一，幾月前頻譜劃分已經落地，19年原規劃是預商用，20年全面商用，現在會議提出加快步伐，有望在明年底出現全面商用的信號。
業內預計，國內運營商將在2019年一季度啟動5G設備招標，A股5G板塊也將從前期的概念炒作進入業績釋放期。在這一階段，直接受益的就是5G主設備廠商，如中興通訊。
除主設備商以外，5G產業鏈的配套廠商也將從中受益，涉及PCB、光纖光纜、光模塊、天線、基站、濾波器等多個模塊。
03.
本輪豬週期拐點將提前到來
在A股市場上，“豬週期”對於投資者來說是一個並不陌生的概念。所謂豬週期，主要是指豬肉價格和供需之間的週期性變化，表現為“豬價上漲——能繁母豬存欄量增加，生豬供應增加——供給過剩，豬價下跌——能繁母豬存欄下降，生豬供應減少——供應短缺，豬價上漲”，這一輪迴一般歷時三到四年。因為非洲豬瘟的影響，本輪豬週期將提前到來。
本輪豬週期的補欄高峰從2017年算起，豬週期的拐點大概在2020年上半年，但因為非洲豬瘟的影響，養豬企業的產能會加速出清，這也意味著本輪豬週期的拐點會提前到2019年年中到來，甚至更早一些。
豬週期產業鏈，一是生豬類上市公司，此類公司在豬價上漲的過程中業績彈性較大；其次是養殖企業補欄積極性提升的過程中，楊豬飼料及動物疫苗類上市公司；三是由於豬肉價格上漲，雞、鴨、魚等替代品類上市公司的投資機會。
豬週期概念股，如溫氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望、生物股份等。
04.
2019年基建託底目標明顯
基建投資的節奏由政策主導，因此基建相關行業的盈利對宏觀經濟的波動並不敏感，甚至不乏逆經濟週期高增長的行業。在2019年經濟下行壓力之下，多數省份下調2019年經濟目標增速。
但在已公佈政府工作報告的省份中，多數省份基建目標增速依然與經濟增速同步或高於經濟增速，可見2019年基建託底的目標比較明顯。
除了傳統的交通、市政、水利等之外，生態環保、民生服務（醫療教育等）、新型基礎設施（人工智能、物聯網等）也被列入今年國家確定的重點基建投資領域。
國信證券表示，當前基建補短板政策力度不斷加強，在交通項目投資落地、生態環保崛起、鄉村振興戰略等推動下，今年基建投資增速有望回升至10%以上。重點推薦業績超預期的房建龍頭中國建築，受益鐵路及軌交審批建設提速的央企基建龍頭中國中鐵和中國鐵建，新簽訂單超預期、分紅水平行業最高的上海建工，省外市場增長強勁、受益於軌道交通審批提速的隧道股份。
05.
國防軍工行業景氣度提升
截至1月底，國防軍工板塊共有 79 家上市公司發佈了2018年業績預預告。其中，共有 73 家公司預計實現盈利。國防軍工板塊2018年業績預計實現良好增長態勢，第四季度業績環比大幅增長，行業景氣度提升趨勢明顯。
中信建投表示，2019年軍工行業景氣度將出現橫向擴散和縱向傳導的趨勢，產業鏈中上游核心配套/元器件公司業績將呈現快速增長態勢。在投資策略上，景氣度橫向擴散推薦整機央企龍頭內蒙一機、中直股份、中航沈飛、航發動力及成長性民參軍公司高德紅外。景氣度縱向傳導推薦中上游央企龍頭航天電器、中航光電、中航機電及成長性民參軍公司光威復材、景嘉微。
06.
多項政策促消費
大消費類股也一直是最受外資青睞的板塊，截止1月底，北上資金1個月淨買入金額達607億元，創歷史單月淨買入新高。其中，買入資金前五的個股分別為貴州茅臺、格力電器、美的集團、五糧液、平安銀行，除平安銀行外，其他4股均為大消費類股，貴州茅臺淨買入額最高，達到77億元。
信達證券認為，消費是複雜的，消費者更是複雜的。僅僅從宏觀經濟的角度來理解消費，或者以人均收入、人口特徵等粗放式的方式來劃分消費者是遠遠不夠的。
推薦兩條投資主線：
1）提供大而全的高性價比產品的公司；
2）提供小而美細分賽道里的中高端產品的公司。
建議關注：商貿零售行業：天虹股份、永輝超市；紡織服裝行業：安踏體育、歌力思、富安娜；社服行業：中國國旅；食品飲料行業：廣州酒家；輕工行業：顧家家居；家電行業：美的集團、蘇泊爾。
07.
光伏、風電龍頭有望受益
去年的531光伏新政，從“量”、“價”兩方面引發了市場對光伏行業限規模、降補貼的擔憂；進入2019年，國家發改委與能源局聯合發佈了光伏平價上網政策，這一政策從擴規模、降成本、增收益、提質量四方面對光伏平價及低價上網項目予以支持。
平價上網政策的出臺，緩解了市場因光伏補貼下滑對裝機量影響的擔憂，也使2020年前審核並開工的項目獲得保障，這對平價上網到來之前的光伏裝機量形成支撐。在當前的過渡階段，光伏行業龍頭在規模、自動化升級、工藝改造和高效產品提供方面優勢顯著，具有更大的成本下降潛力和下降速度，在平價上網逐漸落地的過程中更具競爭力。
個股方面，硅料龍頭通威股份、單晶硅片龍頭隆基股份、逆變器和EPC龍頭陽光電源、光伏電池片工藝設備龍頭捷佳偉創等都值得關注。
風電也是即將走向平價上網的重點新能源領域，市場預計1-2年開始實施風電平價，屆時，平價項目將成為風電市場需求的主要驅動力，各細分環節龍頭如金風科技、天順風能等值得關注。
08.
OLED面板及芯片領域成為重點
目前，多家手機廠商均已宣佈將在2月底發佈摺疊屏手機，摺疊手機推出之後，最先受益的無疑是OLED面板廠商。 OLED市場當前遠沒有飽和，特別是在國產替代加持下，國內廠商即將迎來重大機遇。
除了顯示面板，芯片也是2019年可以重點關注的半導體細分領域。回顧過往，國家集成電路大基金一期資金1387億已投資完畢，二期資金募集工作也正在進行，市場預計規模超過1500億元，同時帶動地方產業基金數千億元。
從大基金一期的投向來看，其中67%投資於集成電路製造，6%投資於裝備材料類，目前，集成電路製造裝備和材料屬於我國半導體產業鏈薄弱環節，二期資金可能更多向產業鏈薄弱環節傾斜。同時，由於國產半導體設備的替代邏輯依然存在，北方華創、長川科技等上市公司值得關注。
年後第一個交易周，分析師普遍較為樂觀。短期市場風險偏好上升，樂觀預期無法證偽成為對市場的共識。
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