1月29日，安徽開潤股份有限公司（以下簡稱“開潤股份”）發佈關於收購PT.FormosaBagIndonesia和PT.FormosaDevelopment（以下簡稱“標的公司”）100%股權的估值、審計報告更正及補充說明公告顯示，經核查，由於中水致遠評估公司工作失誤，原《估值報告》增值率有誤。上述兩家標的公司資產組合按照收益法評估估值現更正為1.378億元，賬面淨資產2698.77萬元，增值1.108億元，增值率410.61%。這意味著，開潤股份收購印尼耐克供應商的增值率由原來的80.42%調整為410.61%。
開潤股份是一家關注用戶出行方式和用戶體驗的公司。通過與HP、華碩、聯想、DELL、迪卡儂，新秀麗等大客戶的合作，為大量用戶提供了各種旅行用的箱包產品。標的公司PT．Formosa Bag Indonesia則是一家主營個人用皮革或皮製品工藝、箱包類產品的研發、生產銷售等；PT．Formosa Development是一家以工廠自用或出租為主的公司。
2018年12月25日，開潤董事會同意通過了《關於收購PT. Formosa Bag Indonesia和PT. FormosaDevelopment100%股權的 議案》、《關於變更募集資金用途的議案》，同意通過境外全資孫公司Korrun( HK ) Limited、境外全資曾孫公司Formosa Bag (SG) Pte. Ltd.、Formosa Industrial (SG) Pte. Ltd.受讓100%股權，收購金額為2280萬美元。
實際上，為了加速收購，2018年12月，開潤髮布公告稱將變更募投項目。其中，原募投項目“研發中心建設項目”擬投入金額為5624.73萬元，該項目主要是為公司業務提供研發支撐，本身不直接產生效益；原“智能拉桿箱研發、生產、營銷綜合建設項目”由於產品設計的智能模塊種類較多，尚需進一步論證各塊細分領域的成熟度和市場接受度。因此，開潤股份決定變更募集資金用途，用於收購標的公司股權，提高募集資金使用效率，實現投入產出效益最大化。
資料顯示，此次收購標的公司業務為OEM（代工工廠），最主要的客戶是美國耐克公司。開潤股份在此次公告中也對收購標的公司做出了市場前景和盈利能力說明稱，標的公司在箱包類產品的研發、生產、銷售等方面深耕多年，擁有先進的製造工廠、穩定優質的客戶以及較為突出的成本優勢。
在客戶資源上，標的公司與美國耐克公司保持了十幾年的穩定合作，併成長為耐克核心包袋供應商之一。作為全球體育用品行業龍頭，美國耐克公司對於供應商的生產製造、資質、產品品質、經營管理能力等都有很高的要求，有著嚴格的准入門檻和體系，能夠與耐克保持長期合作，體現出標的公司具備優秀的生產製造能力；另一方面，耐克公司的供應商體系建設相對穩定，這也為標的公司的可持續穩健發展打下了堅實的基礎。
截至2018年12月31日，標的公司尚未完成的2019年全年在手訂單金額約3500萬美元，相較2018年大幅增長。
值得關注的是，開潤股份在公告中透露，目前美國耐克公司的主要供應商平均毛利率水平為25%左右，淨利率水平為14.70%左右。本次交易完成後，開潤股份將通過標的公司進入世界一線運動品牌客戶的供應鏈體系，產品品類進入主流運動包袋領域。
回顧開潤股份在2018年中報中披露的數據可以發現，國外市場有較高的毛利率。數據顯示，開潤股份在國內營收佔比達65.97%，毛利率為19.86%；而國外市場佔比為34.03%，毛利率為35.90%。而在2017年財報中，開潤股份國內營收佔比為58.78%，毛利率為23.67%；國外營收佔比為41.22%，毛利率則為38.08%。可見，雖然國內市場營收佔比較大，但利潤空間並不如國外市場大。
對於此次收購，業內人士表示，開潤股份加速佈局國外市場可提高公司競爭力，但是海外擴張也需要投入大量的財力、物力和人力等，如果不能有效地把控好擴張期費用，很有可能導致歸屬淨利潤增速不及收入增速。
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