曲豔麗| 文
上市至今的四個月裡，拼多多的話題熱度始終沒有消減。
眾口鑠金中，戲謔、嘲諷、力挺、看熱鬧，種種情緒，皆而有之。
11月20日晚間，拼多多披露財報，第三季度的營收達到33.724億元，是去年同期的七倍，環比增長24.5%。
輿論場之外的拼多多，一如既往的超高增速，以及每季度數千萬計的月活新增。
黃崢在電話會議裡說，在過去的12個月裡，有3.86億用戶至少在拼多多下過一次單，較上季增加了4200萬。第三季度，拼多多的平均月活2.32億人，較上季新增3700萬。
真實的拼多多，很難一言概括。或者從財報中，我們可以窺以真相。
❶ 三季報
衡量電商業績，最重要的指標就是GMV，即商品交易總額。
截至2018年三季度末的12個月期間，拼多多的GMV達到了3448億元，同比增長386%。
與同儕對比一下。阿里2018財年報告中，集團GMV同比增長29.3%，其中淘寶同比增長22%，天貓同比增長36%。京東2018年第三季度財報顯示，集團GMV同比增長30%。
GMV高增速來源於兩個因素的貢獻，活躍買家數量如前文所述的持續高速增長，是其一。
其二，第三季度，拼多多活躍買家年度平均消費額為人民幣894.4元，同比增長99%，較上季度的762.8元環比上漲17.7%。
拼多多的收入模式包括：線上營銷服務費，即商家以競價的形式，購買關鍵詞，從而決定用戶搜索結果，及網站廣告；交易佣金，即拼多多通常收取商家交易額的0.6%作為佣金。
拼多多第三季度33.72億元的營收中，88.2%來自於線上營銷服務費，同比增長927.2%至29.7億元；11.8%來自於佣金收入，同比增長198.4%至4.0億元。
在非美國會計準則下，拼多多三季度的經營虧損是7.9億元，上一個季度這一數字為8.157億元。
很顯然，像拼多多這樣的賬面虧損，沒有投資者會真的介意，因為它的增速實在是太快了，而且虧損在縮窄。
三季報公佈的翌日，拼多多暴漲16.63%。
❷ 農業
在財報電話會議中，黃崢報了一串數字之後，第一個細緻討論的話題，竟然是農業。
黃崢說：“和美國的大農場不一樣，中國的耕地是小塊小塊散落的。每年種什麼、種多少、賣多少錢，農民對於整個市場的需求，沒有什麼感知。”
更糟糕的是，農民和消費者之間，隔著錯綜複雜的分銷流通結構，大大增加了農產品損耗。農民經常被迫提前收割、或者加一點化學品，來延長保質期。
拼多多的本質，是一個“拼”字，有團購性質的新電商，因此，可以在很短時間內集結體量巨大的訂單。
河南中牟大蒜，是個很典型的故事。
蒜價在去年出現斷崖式下跌，春天時一度滯銷。一些囤蒜的小戶年初開始割肉出貨，甚至不惜血本清倉。
河南中牟縣刁家鄉的王金玉，52歲，凌晨四點半跪在地裡開始勞作，每天近十小時。
往年，剛出土的鮮蒜被販子收走，到了批發市場，再經過超市/菜市場到達消費者手中，每個環節加價30%以上。在地頭1元/斤的大蒜，到超市變成了8元/斤。
四月，拼多多的“一起拼農貨”項目中，中牟縣546家貧困戶的2000畝大蒜，畝產3500斤，以5斤9.6元的價格，從田間發往全國的餐桌。
這批大蒜的成本結構，大概是種植成本0.69元、快遞成本0.7元，包材成本0.16元，折算後利潤約為0.37元/斤。
黃崢舉的是另外一個例子。湖北秭歸縣的山區，當地的橙子產量經常過剩，有時候一公斤6毛錢都賣不出去，在拼多多上線這些橙子後，價格穩定在6元/公斤，秭歸也即將脫離國家貧困縣。這是拼多多合作的眾多貧困縣的其中一個。
貨物的背後，是數據的流轉，消費信息可以反向輸出給產地，也可以模擬未來某個時點的需求。這或許就是黃崢所說的，“果園裡的一棵樹、或者工廠中的一批原材料，所有供應鏈中不同部分的信息都可以被輕鬆掌握。”
因此，黃崢在電話會議裡說：“農業將被AI、5G和物聯網徹底改變。”
上世紀美國“大蕭條”的本質原因，是供給過剩，消費不足，農場主把牛奶倒進河裡。如果那時有大數據，或許一切就不會發生。
幫助拼多多落地這些項目的，是5萬名“新農人”，基本上是回鄉創業的80後、90後，在全國農產區建立分揀、包裝、物流的分佈式中心，目標是在拼多多覆蓋的農產區，農戶“有產就有銷”。過去三年，拼多多累計銷售109億斤農貨，相關交易總額510億元。
我在拼多多上還發現了一個有趣的應用，叫“多多果園”，也是社交互動，種虛擬果樹、還可以偷水。一旦成熟，平臺免費送真實的水果。這些水果大部分來自中國的貧困地區。
❸ 形象
另外一個容易被忽略的跡象是，拼多多正在暗暗地品牌升級。
截至11月2日，新款iPhone在拼多多全網銷售超過12萬臺，其中，XS出貨量超6萬臺，XS Max超5萬臺，這個信息超出了市場對於拼多多的固有認知。二季度以來，國美電器、噹噹網、小米等500餘家品牌先後入駐拼多多。
拼多多給了這些優質品牌商更低的佣金折扣。拼多多財務副總裁徐湉說：“短期內可能影響貨幣化率，但我們覺得這是正確的事情。”
被定位為“五環外人群”的拼多多，形象一直與農村、三四線城市聯繫在一起。不過，QuestMobile和獵豹大數據顯示，截止2018年9月，拼多多一二線城市用戶的佔比接近50%。
拼多多正在向上蠶食。截至2018年9月，拼多多與手機淘寶、京東的重合用戶數已經分別達到了9580萬和6351萬。
通達和順豐系的數據顯示，自2018年第一季度，十個日常電商包裹中至少有兩個來自拼多多平臺。
至於被詬病最兇猛的“假貨”問題，黃崢在電話會議裡是這樣回應的：上市之後，拼多多被媒體點名涉及山寨的50餘個品牌，詳細調查後，其中20個系網絡段子，像旋轉剃鬚刀等並未在拼多多出現過，已找到源頭並闢謠，其餘30多個涉及假貨的產品，平臺已全部完成清理工作。
看起來，拼多多挺在意這件事的：“僅9月份，平臺就主動關閉了涉嫌違法違規的店鋪5500多家，下架問題商品超過770萬件，前置攔截疑似假冒商品鏈接超過300萬條。”
總而言之，拼多多消弭的是供應鏈中畸高的層層分銷成本。我覺得，拼多多也可以孵化一些FtoC的原創品牌，質量中等、價格低廉，會是個很好的方向。
還蠻期待，拼多多以後會變成什麼樣子的。
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