一度耀眼的“白馬股”康得新，如今卻為10億債務發愁。
2019年1月15日晚間，康得新公告稱，截至15日營業終了，公司未能按照約定籌措足額償付資金，“18康得新SCP001”不能按期足額償付本息，已構成實質違約。
“18康得新SCP001”本應在2019年1月15日到期履約，但事前可能無人能想到，曾經700億市值的白馬股，也進入違約窘境。
“我們今天去和康得新相關負責人進行了溝通，他們的表態是從董事長到融資負責人都在努力，但由於去年銀行抽貸嚴重，短期內解決兌付問題的難度也不小。”1月15日，一家債權機構的相關人士在接受第一財經記者採訪時表示。
對於這兩筆超短融是否能於近期得到兌付，第一財經記者致電了康得新的兌付聯繫人高峰，高峰表示，其本人只被授權與債權人進行溝通，無權向媒體透露債券的兌付情況，因此拒絕了相關採訪。
“公司賬上不是沒有錢，只是出現了臨時性的兌付困難。”一位接近康得新的人士對記者透露，康得新的賬面資金或許並沒有外界想象的那麼多，儘管公司賬目上有些資金，但專款專用，比如募集資金是不能用來兌付債券的；此外，境外資金也將用於償還境外債務，無法用作兌付之用。
值得一提的是，2018年三季報的數據，截至2018年9月30日，康得新賬面期末貨幣資金約150.14億元，現金餘額高達143.13億元。手握鉅額現金卻無法支付10億的短期債務，外界對此感到不解。
受到上述消息的影響，康得新近兩日股價大跌。1月15日，股價跌停，今天再度下跌4.80%。
三安光電86億預付款去向受質疑
同樣的，三安光電受到媒體質疑，今天早盤開盤後快速走低，封住跌停，股價盤中創兩年以來的新低，最終收盤報10.44元，成交8.74億元。
值得注意的是，Wind數據顯示，2018年前三季度，三安光電銷售淨利率高達40.57%，遠超同類企業。
而基於高銷售淨利率，目前三安光電面臨三方面質疑，一是，三安光電客戶存隱秘關係，大客戶股東任三安光電合營企業高管，是否構成關聯關係？二是，福建三安集團有限公司（以下簡稱“三安集團”）2017年光電板塊披露的供應商採購金額與三安光電年報披露的金額存在31.82億元的差異，這差異的原因是什麼？同時，三安光電前五大客商（客戶與供應商的簡稱）年報存在不按信披規定披露，三安集團存在大額的預付款。集團低毛利與三安光電高毛利形成反差等等。
還有媒體曝出，該公司控股股東補充質押1378萬股，累計質押佔總股本28%的消息。
此外，證券市場週刊發文質疑其86億元的預付賬款去向。據報道，三安集團對其預付款高達9.07億元的廈門億亨特貿易有限公司、預付6.17億元的廈門億彤貿易有限公司在稅務系統顯示“查詢無此納稅人”，表明它們已無法進行正常的商業行為。也就是說，三安光電高達15億預付款流向稅務異常企業。還有，18億預付款流向小規模納稅人。
值得注意的是，在康得新、三安光電之前，“白馬股”康美藥業也在去年底成為市場“棄兒”。
2018年12月28日，康美藥業發佈公告稱：公司收到中國證監會《調查通知書》，其內容為“因你公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，我會決定對你公司立案調查，請予以配合”。康美藥業在公告中表示，公司將全面配合中國證監會的調查工作，並嚴格按照監管要求履行信息披露義務。
有媒體粗略計算發現，康美藥業目前的總市值為357億元，2018年5月28日，曾創下市值1390億元的歷史紀錄。8個月時間，市值蒸發1033億。此前媒體曾多次對公司業績提出多處質疑。
有分析認為，這些都是由於上市公司的股價暴跌牽發了股東存在的問題。2016-2017年是“漂亮50”的機會，同時也是“白馬股”的機會，在這個機會下，白馬股在熊市行情裡反而展現了牛市行情。但是2018年開啟了“白馬股”的補跌行情。突如其來的補跌，在公司業績沒有改變的情況下，股市交易者需要解釋的理由。那麼，在需要理由這個放大鏡下，無論歷史上還是現在，大股東存在的問題就得到了無限放大。
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