華夏時報（chinatimes.net.cn）記者邸凌月 劉春燕 深圳、北京報道
只有普通老百姓關注理財嗎？不，上市公司在這方面毫不示弱。
據Wind資訊統計，2018年上市公司購買理財產品規模再創新高，高達1.65萬億元。業內人士表示，2018年整體投資機會較少，上市公司從而不得不買入一些低風險、低收益的理財產品。同時，多項數據表明市場信心不強，企業非常保守。
深圳乾明資產管理有限公司研究員金山提醒投資者，要格外注意的是，當公司資產負債表中還有大量的短期、長期借款，或者經營現金流情況不是很好，卻購買了大量理財的，會有粉飾報表的嫌疑。
上市公司理財產品規模創新高
新年伊始，上市公司頻頻發佈使用閒置資金購買理財產品的公告。據Wind資訊顯示，截至1月9日，2019年以來已有159家上市公司購買理財產品352只，累計購買金額為279.84億元。
事實上，理財產品一直是上市公司的“最愛”，近年來，上市公司購買的理財產品規模不斷擴大。據《華夏時報》記者統計，2017年，上市公司購買理財產品規模首次突破萬億元，2018年規模再創新高，為1.65萬億元，同比增長17.86%；而參與到“買理財”大隊的上市公司增速亦是驚人，2015年僅有639家，2018年數量幾乎翻倍，為1248家；不僅如此，隨著理財產品結構日益豐富，上市公司持有的理財產品數量2018年高達22125只。
上市公司購買理財產品情況一覽
一般而言，上市公司購買理財產品分為四類：一是短期銀行理財產品，一般期限在3個月左右，風險相對較小，但收益低；二是信託、資管等固收類產品，一般1-2年，依據項目風險不同，一般收益7%左右；三是靈活性更強的貨幣基金、逆回購，前者收益率目前3%左右、後者收益率在3%至11%浮動，二者風險較小；另外也有些通過多層嵌套，參與到潛在戰略合作伙伴的資本運作等方面。
前海開源基金經理楊德龍向《華夏時報》記者表示，2018年上市公司盈利增速分化較大，大多數公司業績增長受到大環境、金融去槓桿等影響出現較大幅度下滑。由於2018年投資機會整體不多，上市公司沒有更好的投資途徑，從而不得不買一些低風險、低收益的理財產品，來獲得一定的回報。
金山從另一角度分析稱，市場理財規模創新高，從一個方面證明了市場信心不強，從近期公佈的廣義貨幣增速也能印證，市場投資消費信心極弱，企業目前非常保守，M1與M2差值為負6.5%，處於近年來較低的位置。
天茂集團豪擲583.34億買理財
2018年，從單個上市公司購買理財產品情況來看，有15家企業可謂“痴迷”理財，購買數量均在100只以上，其中傑克股份（603337.SH）全年貢獻562只理財產品，位居首位，合計購買金額66.37億元。
投入金額方面，16家公司去年全年購買理財產品金額超百億元，其中，天茂集團（000627）最“有錢”，雖只買入13只產品，但全年購買金額達583.34億元。
公司不分大小，不少都愛理財。
記者注意到，中國最大鋼鐵企業之一的寶鋼股份（600019.SH）2018年豪擲490.2億元購買理財產品，位居第二；醫藥龍頭恆瑞醫藥（600276.SH）去年累計買入203.28億元理財產品，位居第四；養雞龍頭溫氏股份（300498.SZ）以129.1億元的購入理財產品金額躋身豪氣前十名。上述三家公司名氣大、實力雄厚，且均為千億市值俱樂部成員，恆瑞醫藥市值更是超2000億元。
豪氣程度靠前的公司中，也不乏一些小市值企業，截至去年年底，江蘇國泰（002091.SZ）、中國出版（601949.SH）、蘇墾農發（601952.SH）、金龍汽車（600686.SH）等公司市值已不足百億元，但仍執著買理財。
楊德龍稱，上市公司上述行為主要是為了提高閒置資金利用效率，但是同時也反映出一個比較嚴重的問題，即上市公司可能沒有找到更多合適的投資渠道和投資項目，未來可能會影響到公司的淨資產收益率，即ROE。
多家企業主業不行 副業來湊
宏觀經濟下行，企業盈利能力放緩，所謂主業不行、副業來湊，除了賣房、賣股權，購買理財產品也是上市公司拼湊業績的手段之一。
2018年前三季度，上述1248家購買理財產品的上市公司中，有434家公司歸母淨利潤同比下滑，佔總數的34.78%，而海信電器（600060.SH）、溫氏股份、光啟技術（002625.SZ）、金龍汽車（600686.SH）、匯頂科技（603160.SH）、*ST長生（002680.SZ）等公司在大方買理財產品的同時， 歸母淨利潤同比均出現較大程度的下滑。
剔除*ST長生，金龍汽車這顆雷值得注意，公司2018年前三季度業績同比下滑62.58%至0.86億元，當年卻買入155只理財產品，買入金額95億元。
2016年9月，財政部將新能源汽車部分嚴重“騙補”的5家典型案例向社會公開，蘇州金龍是五家企業中涉及“騙補”金額最大的一家，“騙補”金額達5.19億元。
這嚴重影響了金龍汽車的業績。財務數據顯示，金龍汽車2016年營業收入同比下滑18.66%，扣非後歸母淨利潤更是鉅虧7.17億元。
經過近一年調整，蘇州金龍完成整改工作並通過驗收，但震盪餘波並未完全消除。財報數據顯示，金龍汽車2017年營業收入為177.36億元，同比下降了18.75%；歸母淨利潤為4.79億元。
2018年12月，金龍汽車發佈《關於最近三年行政處罰及整改情況的公告》顯示，金龍汽車下屬企業近三年來,涉及財政部、工信部、環保、安全生產、稅務、消防等部門行政處罰金額超2.603億元。其中，金龍汽車旗下的蘇州金龍受到的行政處罰最高，約為2.601億元，佔其總繳納罰款額度的99.93%。
金龍汽車如今業績不佳，卻大手筆押寶理財產品以拼湊業績。
金山認為，結合實際來看，購買理財產品很難對公司整體盈利狀況起到結構性的增長幫助，影響的主要是現金流量表的投資現金流部分。他提醒投資者，當公司資產負債表中，還有大量的短期、長期借款，或者經營現金流情況不是很好，卻購買了大量理財的，會有粉飾報表的嫌疑，需要格外注意。
閱讀更多 華夏時報 的文章
