撰稿人：國際工業區塊鏈標準化組織（IIBSO）理事；工業區塊鏈（DIPNET）社區理事，Tokenclub研究院高級分析師——孫航
當下，無論你是網購、聊天，還是聽歌、追劇，大概率都是在騰訊搭建的生態帝國內打轉。這樣一個大包大攬的互聯網巨頭，自然也不會放過區塊鏈這一新生技術。那麼，騰訊在區塊鏈領域有哪些動作呢？它又會對這個行業產生什麼影響呢？
01 消失的人口紅利
阿里巴巴和騰訊的實力一直不相伯仲。因此，當2018年騰訊股票市值縮水、財報崩壞的消息傳來時，業內一片詫異：這真的是人們所熟悉的那個強勢的騰訊嗎？它怎麼落到今天這個地步了？
嚴格來講，騰訊的一時受挫，除了港股市場此前的高溢價之外，跟其自身的發展路線也有一定關係。和阿里巴巴一樣，騰訊內部的核心產品也有兩個：一是遊戲，比如“王者榮耀”；二是即時通訊工具，比如QQ、微信。
不幸的是，這兩張王牌，今年都出現“疲軟”勢頭：首先，作為主要收益來源的遊戲，由於政策原因，其吸金能力有所下滑。而作為傳統核心業務的即時通訊工具，月活躍用戶常年保持在兩位數增速的微信，也下降到9.9%，人口紅利的天花板已若隱若現。
更要命的是，除了用戶增速放緩以外，單個用戶停留在微信上的時間也在逐漸縮短。在阿里巴巴進攻社交工具未遂之後，越來越多的公司意識到：在即時社交通訊這個領域想壓制騰訊非常難。而所謂的“流量經濟”本質上是注意力的爭奪，因此沒必要非在即時社交通訊這個賽道上跟騰訊硬扛。
於是，微信沒有被釘釘、圈子以及後來的子彈短信所顛覆，卻被今日頭條、抖音等奪走用戶的注意力資源。反觀自己旗下的快手，用戶數量持續下跌，目前已經被頭條系的三大平臺（抖音、西瓜、火山）超越。而在今日頭條最近的Pre-IPO名單中，老對手阿里巴巴赫然在列。
騰訊彷彿回到7年前面臨轉型的惶恐時刻。正如李笑來所說的：七年就是“一輩子”。騰訊通過微信吃完“一輩子”移動互聯網紅利後，似乎又一次站到關鍵的十字路口。
02 區塊鏈金融的單行道
公開資料顯示：騰訊在2015年就已經進入區塊鏈行業。但當時，騰訊除區塊鏈業務外，還有其他更重要的事情要處理：在內生業務上，微信支付背後的財付通正在追趕支付寶；在外延業務上，騰訊在大肆收購創業公司。
所以，當時騰訊並沒有對區塊鏈這一前途不明的技術過多加碼。
騰訊當時的發展重點，就是要通過微信支付背後的財付通，撼動支付寶在金融領域的地位，從而奇襲阿里巴巴的金融業務（兩大核心業務之一）。
這一“即時社交+移動支付”的策略，在初期，確實讓阿里巴巴措手不及。隨後，阿里巴巴將信用、理財、保險、借貸等業務都嵌入到支付寶中，為用戶提供除支付之外的其他金融功能，很快遏制住了騰訊財付通的發展。
所以，對於騰訊而言，它的區塊鏈發展路線很明確：重點關注區塊鏈金融領域。騰訊是否能彎道超車仍是未知數，但肯定有利於縮小它與阿里巴巴的差距。
現如今，騰訊的區塊鏈團隊歸屬金融科技事業線管理，他們在區塊鏈領域的大部分工作，基本圍繞金融業務展開：
由此看出，騰訊，是以“區塊鏈+金融”為主線進行佈局。即便在2018年區塊鏈概念爆發，各大企業區塊鏈業務場景呈現出多元化趨勢，也未能動搖騰訊在金融領域的區塊鏈佈局。
2018年8月10日，騰訊開出全國首張“區塊鏈電子發票”，這被視為區塊鏈行業一個里程碑式的標誌性事件。
與此同時，擁有龐大金融資源的“螞蟻金服”卻仍只把區塊鏈侷限於公益慈善業務板塊，將發展“區塊鏈金融”業務的先發優勢拱手讓給騰訊。不禁讓人感嘆，世間之事，真是此一時彼一時。
但這種情況也是客觀原因導致的。
當時，阿里巴巴的支付寶好不容易從“圈子事件”中緩過來，短時間內已經不起二次折騰。更何況區塊鏈這一技術若使用不當，反而會顛覆阿里巴巴的核心業務支付寶。這樣的試水，風險太大。
而對於騰訊而言，它就沒有這麼高的試水風險。即使它在區塊鏈金融領域達不到預期，也不會危及自己的核心業務；而一旦成功，則對阿里巴巴的核心業務造成重大威脅。這可謂是一次“低風險，高回報”的試水項目。
03 “內生式＋外延式”雙線區塊鏈業務模式
如果將騰訊在區塊鏈金融領域的佈局，歸類為“公司親自上陣”的內生式發展的話。那麼，騰訊的另一個業務發展方向就是它的外延式發展——收購公司。
從發展歷史來看，自從騰訊入股京東嚐到甜頭後，就一改過去以“內生式發展”為主的業務思路，開始在創投市場上大肆收購創業型企業。
正如馬化騰所言：“過去確實有很多不放心、不信任，出於本能，很多事情百分之百自己做，包括搜索、電商等等。但現在我們真是半條命，我們把另外半條命給合作伙伴了。”
之後，騰訊逐年加大投資力度。僅2017年一年，其投資公司數量便達到125家，超過百度和阿里巴巴投資公司數量之和。而這種多點佈局，也為騰訊帶來不錯的回報：2017年，隨著此前投資的多家公司完成IPO，騰訊財報中的“其他收益”淨額達到201億元，相比2016年的36億元狂翻5倍多，幾乎達到騰訊廣告業務收入的一半。而在創投圈內，也已經有創業者將騰訊視為“接盤俠”。
在這樣的情況下，2018年3月，一則看上去毫無違和感的假新聞，突然如病毒般在區塊鏈行業傳播：
在區塊鏈行業這樣一個假消息滿天飛的環境下，這條新聞居然沒有被太多人質疑，甚至連某些媒體編輯也信以為真，紛紛轉發。後來，騰訊的公關總裁張軍不得不親自出面闢謠：
“12個月？20億美金？太有想象力了，這是誰在替騰訊決策投資啊。有鼻子有眼，搞得我都差點懷疑人生了，Pony（馬化騰的英文名）早就說了，ICO、數字貨幣有很多風險。所以，就別自嗨式YY了，絕對假消息，我們沒興趣。”
毫無疑問，騰訊的聲明可謂是聲如洪鐘，坐懷不亂，一股子柳下惠式的清高氣息。然而，傳言不會空穴來風，“瑞波幣事件”的滋生自有其土壤。這一流言之所以能夠被廣泛傳播，且少有人質疑，主要是因為人們對騰訊的三個特點存在共識：
第一，騰訊希望壓制阿里的核心業務——支付寶；
第二，騰訊對區塊鏈金融很感興趣；
第三，騰訊偏愛對快速增長的創業型企業進行“財務性投資”。
一般來說，“財務性投資”指的是出資方更多注重單個項目財務上的回報率，這比較類似於低買高賣的金融市場。與之相對的是”戰略性投資“，也就是戰略投資人和被投資公司有業務上的聯繫，雙方除了資金之外，還會在客戶、供應商、技術、經驗、人才等其他方面進行資源互換。
近幾年，阿里巴巴比較偏向於“戰略性投資”，而騰訊則越來越重視“財務性投資”。所以，在一些人看來，騰訊的投資風格，其實很適合區塊鏈資產“快進快出”的特點。雖然騰訊表面上對瑞波幣頗為不屑，但私下或許也驚歎XRP驚人的回報率。
2018年7月，在區塊鏈行業巨頭比特大陸即將上市之際，行業內再度傳出騰訊緋聞，稱其參投了比特大陸的Pre-IPO。騰訊方面，最初對此表示“不予置評”，一時間引發諸多流言。
聯想起騰訊之前在“瑞波幣事件”中，言辭激烈的跳腳反駁，這一次居然一反常態選擇沉默，實在無法不讓人浮想聯翩。雖然在一個月後，騰訊還是對這一投資給予否認，但綜合此前情況來看，騰訊與比特大陸的緋聞不像是“瑞波幣事件”那樣無中生有，更像是一場未能如願的盛宴。
從子虛烏有的“瑞波幣事件”，再到曖昧不清的"參投比特大陸事件"，作為財務投資人的騰訊，在區塊鏈領域的佈局，愈發清晰。
市場上現有的區塊鏈項目，幾乎全靠融資生存。在全行業出現“系統性風險”，幹什麼都不賺錢的情況下，絕大部分公有鏈項目都已失去造血能力，其估值也在大幅下滑。
在這種情況下，騰訊是有很強的實力抄底一些優質區塊鏈企業，從而形成“內生式＋外延式”雙線區塊鏈業務模式：一方面，用區塊鏈技術優化金融和遊戲產品；另一方面，用現金流投資初創企業。因為對於騰訊而言，能夠實現百倍千倍漲幅的，除了比特幣這樣的數字資產之外，很多創業公司估值的膨脹也能達到這個水準，尤其是區塊鏈領域的創業型企業。
所以，現在我們所看到的這種僵持的區塊鏈行業格局，可能不會持續太久。正如一個電子結構不穩定的物質很難不發生化學反應一樣，一個太多德不配位者參與的行業也很難不發生鉅變。
無論是市場上那群沒有自我造血能力的鏈圈公司，還是像騰訊這樣的互聯網巨頭，都處於變化之中。只能靜待時間給出答案。
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