之前的文章有說過發生商譽減值的公司，今天我們來說說哪些情況下才會發生商譽減值？
2. 哪些情況會發生商譽減值？
1）被收購方未實現承諾的業績
被收購方現金流或經營利潤持續惡化或明顯低於形成商譽時的預期，特別是被收購方未實現承諾的業績。這種情況導致的商譽減值是最常見的。
案例：堅瑞沃能——沃特瑪經營嚴重虧損。
由於被併購標的沃特瑪的經營出現較為嚴重的困難，堅瑞沃能對 46.16 億元商譽進行全額計提減值損失，導致 2017 年營業利潤同比變動為-800.51%。
2）行業政策變化
所處行業產能過剩，相關產業政策、產品與服務的市場狀況或市場競爭程度發生明顯不利變化。
案例：賽迪傳媒(舊名）——行業政策的明顯變化。
賽迪傳媒的動車板塊業務——高鐵列車雜誌擺放。由於高鐵列車雜誌擺放權由免費上車方式變更為全國統一招標方式，中標企業須繳納一定的渠道費用。該行業政策的明顯變化，賽迪傳媒的商譽應當進行及時減值。
3）技術革新風險
相關業務技術壁壘較低或技術快速進步，產品與服務易被模仿或已升級換代，盈利現狀難以維持。技術革新風險是科技公司面臨的主要風險之一，尤其時當技術發生重大革新，而標的公司無法及時完成自身的技術升級，可能導致當前主要產品的市場需求下降。
案例：東方通——5G 的技術升級帶來的不確定性。
4）核心團隊發生明顯不利變化，且短期內難以恢復
部分企業核心資源是技術人才，技術人才的流失將經營造成較大的不利影響；或者部分企業的核心管理團隊對其經營有著重大影響，尤其是以業務、品牌運營為主的企業。
案例：中科金財——核心骨幹人員的流失。
5) 經營特許權調整
與特定行政許可、特許經營資格、特定合同項目等資質存在密切關聯的商譽,相關資質的市場慣例已發生變化，如放開經營資質的行政許可、特許經營或特定合同到期無法接續等。
案例：美麗生態——園林綠化資質的取消。
6）國際匯率風險
經營所處國家或地區的風險突出，如面臨外匯管制、惡性通貨膨脹、宏觀經濟惡化等。這個狀況主要是針對涉及海外併購的情況，過去今年我國企業實施“走出去”政策，大力併購海外資產。但受到區域經營環境影響以及國際匯率波動影響，商譽可能發生減值。
案例：洲際油氣——所併購海外資產遭受匯兌損失。
3. 當前市場的商譽數據。
截止2018年3季報，全市場總商譽在1.45萬億。全部上市企業商譽佔全部上市企業總資產和淨資產比重為0.61%和3.73%。從總量角度看，商譽減值問題對全市場潛在衝擊有限。
截至2018年3季報，A股各板塊商譽佔全市場商譽比前五行業分別是傳媒、醫藥、計算機、機械、汽車，佔比為11.6%、9.8%、7.2%、7.1%和6%。按照商譽佔自身行業淨資產比重看，排名前5行業分別是傳媒、醫藥、計算機、機械和汽車，分別為25.9%、22.2%、18.8%、13.5%和13%。
從商譽減值角度看，2017年全市場企業年報數據中商譽減值366.1億，佔2016年商譽比例為3.47%。
附：商譽佔比較高的上市公司：
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