資本市場上，二度IPO的企業不少，但相比之下，深圳市雷賽智能控制股份有限公司（以下簡稱雷賽智能）多少顯得有些特殊——這家早在2015年4月便已成功過會的企業，卻在2017年12月選擇終止審查，主動撤回申請材料。
但不到一年，2018年11月，雷賽智能再次報送招股說明書，擬登陸深交所。《每日經濟新聞》記者發現，自首次提交招股書至今，4年時間已過，雷賽智能變了許多，亦有許多未變。
備受證監會關注的“經銷商客戶曾為發行人員工”問題依舊存在，但雷賽智能在此次重新提交的招股書（申報稿）中並未對此進行解釋說明；另外，上一版的招股書中披露稱，員工離職後成為公司經銷商，實際情況是，有員工入職僅一個月，就在重慶設立了公司，“提前佈局”經銷商事業；與此同時，前員工開公司做經銷商也並非十分“靠譜”，拖欠貨款不說，雙方還鬧起了訴訟糾紛。
過會3年後再次IPO
2014年4月底，雷賽智能首次向證監會遞交了上市申請。對於當時的雷賽智能而言，成功過會或IPO失敗，或許都有過考慮，但可以肯定的是，目前的情況絕不在其預計之內。
但這偏偏就發生了。
在提交申請約一年後，2015年4月17日，創業板發行審核委員2015年第32次發行審核委員會工作會議召開，作為當日上會企業之一，雷賽智能成功過會。但此後卻遲遲未能等來上市批文，2017年12月底，雷賽智能決定“捲土重來”。
公開信息並未直接披露雷賽智能首次IPO最終未能上市的原因。但《每日經濟新聞》記者發現，2015年上會時，發審委會議提到的主要問題包括：“發行人的經銷商客戶共七家，其中重慶雷亞機電有限公司、中山市雷立機電有限公司及福州賽控機電科技有限公司的主要股東曾為發行人員工。請保薦代表人結合三家前員工持股公司的成立時間、經營範圍及股權演變過程，進一步說明與發行人是否具有關聯關係的核查過程和核查結論。”
記者進一步查證發現，雷賽智能在前次招股書中對上述“經銷商客戶主要股東曾為發行人員工”一事進行了披露，但在今年重新提交的招股書（申報稿）中，雷賽智能對此事未再進行說明。實際上，上述關係並未消失，前員工開的公司，依舊出現在雷賽智能年度前五大客戶名單中。
根據最新披露的招股書（申報稿），報告期內，中山市雷立機電有限公司（以下簡稱中山雷立）一直為公司的重要大客戶，在2015年~2017年以及2018年上半年分別位列雷賽智能的第五大客戶、第三大客戶、第二大客戶以及第一大客戶，對應銷售金額分別為602.90萬元、731.21萬元、1130.90萬元、864.18萬元。
重慶雷亞機電有限公司（以下簡稱重慶雷亞）雖未進入前五大客戶名單，但根據雷賽智能的披露，2015年~2017年以及2018年上半年，雷賽智能分別向重慶雷亞銷售532.28萬元、436.96萬元、353.64萬元以及217.96萬元。雷賽智能與重慶雷亞簽訂的《經銷商合作協議》期限至2019年12月。
而根據前份招股書披露，中山雷立主要股東為楊立全，其在雷賽智能任職期間為2000年12月~2012年2月，離職前職務為銷售工程師；重慶雷亞主要股東為遊澤春，其在雷賽智能任職期間為2009年1月~12月，離職前也為銷售工程師。
6大經銷商4個有關聯
雖不知為何雷賽智能未在本次招股書（申報稿）中對部分經銷商客戶主要股東是前員工一事進行說明，但繼續深挖可以發現，雷賽智能目前有6大經銷商，其與好幾位經銷商的關係都不簡單。
工商資料顯示，重慶雷亞成立於2009年2月，遊澤春持股99%，蘇生妹持股1%。但遊澤春在雷賽智能任職期間為2009年1月~12月，這意味著，在入職雷賽智能僅1個月後，遊澤春就在重慶註冊成立了重慶雷亞，年底才正式離職。而中山雷立註冊成立時間為2012年3月，僅比其主要股東楊立全從雷賽智能離職的時間晚了一個月。
雷賽智能也在前一份招股書中表示：“公司先後有3名員工離職成為公司的經銷商。”
《每日經濟新聞》記者曾於12月14日實地走訪中山雷立，負責人楊立全告訴記者，其確實是在2012年離職後，才創立中山雷立併成為經銷商，其主要經銷區域為中山、江門、珠海。“一年也就一千來萬（採購額），不算多，如果我一個人出去跑，都可以跑這麼多。”對於成為老東家的前五大客戶，楊立全如是表示。
前員工創辦的中山雷立是雷賽智能的年度前五大客戶之一，圖為中山雷立的倉庫
雷賽智能也在前一份招股書中表示，離職員工經銷商不僅熟悉公司產品，有利於保持業務的連續性，還可以滿足已離職員工個人的事業發展要求，與公司實現雙贏。
但事與願違，在3名前員工成立的經銷商中，福州賽控機電科技有限公司（以下簡稱福州賽控）與雷賽智能緣分最淺，雙方合作時間短（僅2年）不說，最終還因貨款問題產生訴訟糾紛。
在前一份招股書中還是前員工成立公司，成為公司的經銷商，可在最新的招股書（申報稿）中，就變成了訴訟對象。2015年4月，雷賽智能以福州賽控方面為被告，向深圳市南山區人民法院提交了《民事起訴狀》，請求法院依法判令福州賽控支付拖欠的貨款（人民幣114.75萬元），以及逾期付款利息35.96萬元。截至最新招股書（申報稿）披露，案件仍在執行中。
記者查詢發現，雷賽智能於2012年、2013年分別對福州賽控實現營業收入76.68萬元、228.74萬元，雙方合同期限至2015年12月。
關係非同一般的經銷商，還有深圳市瑞賽智能科技有限公司，該公司是雷賽智能實際控制人李衛平之堂兄李長平控制的企業，新招股書披露的報告期內，雷賽智能對其年度銷售金額均在200萬元以內。
記者先後通過電話及郵件方式嘗試採訪雷賽智能。12月24日，雷賽智能董秘辦相關人士稱：“公司剛報材料，我們現在不接受任何採訪，還在等待反饋。”
每日經濟新聞
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