記者 | 吳婧
在臺海集團迎來中核集團投資前夕，公司三大債權人曾在9月齊聚商討如何解決債務問題。而作為旗下上市公司的臺海核電，今年以來也因精準踩點完成業績承諾，而被業內質疑存在粉飾業績嫌疑。
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中核基金入主
混合所有制成形
繼美晨生態上個月易主濰坊城投後，又一家山東上市公司將迎來了國資背景大股東，這就是由煙臺市臺海集團有限公司（臺海集團）控股的臺海核電（002366.SZ）。
據臺海核電公告，臺海集團本月10日與中核香港產業基金有限公司（簡稱中核香港）簽署增資擴股協議，中核香港將向臺海集團注資15億元，持有其48.19%股份，並向集團委派一名董事。
公開信息顯示，中核香港是中核產業基金管理（北京）有限公司（簡稱中核北京）管理下的投資平臺，後者由央企中國核工業集團（簡稱中核集團）持股66.67%，農銀國際企業管理有限公司持股33.33%，主要負責管理中核集團旗下首隻產業基金—北京中核產業投資基金。
臺海集團則是一家民營企業，成立於2001年4月，原名煙臺市臺海實業有限公司，創始人王雪欣出生於1967年，曾在煙臺市冶金局工作。2006年，臺海集團宣佈與法國瑪努爾集團合資，成立煙臺臺海瑪努爾核電設備有限公司，這是臺海核電的前身。
此次交易前，臺海集團股東包括王雪欣、王雪桂、郝廣政三人，構成一致行動人。交易完成後，中核香港、王雪欣、王雪桂、郝廣政持有臺海集團股權分別為48.19%、44.03%、3.89%、3.89%。中核香港上位大股東後，臺海核電將成為一家混合所有制企業。
對於引入新股東的意義，臺海核電表示，臺海集團的現金流壓力將得以紓解，融資條件也會得到改善，並表示這有利於提高上市公司的風險防控能力，加快企業在核電裝備市場的拓展，鞏固企業在核電裝備市場地位。
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精準完成業績承諾
今年業績斷崖下跌
其實今年11月初，臺海核電就曾公告稱，臺海集團與中核產業基金簽署戰略重組協議，後者擬採用增資、債轉股、債務重組等方式解決臺海集團的債務壓力。而對於臺海集團的資金情況，業內此前早有質疑。
據瞭解，臺海核電2015年借殼丹甫股份上市，在此之前，臺海集團、王雪欣曾與丹甫股份簽署《利潤補償協議》，承諾在2015年—2017年3年中，臺海核電淨利潤將分別不低於3.04億元、5.08億元和5.77億元，累計高達13.89億元。
梳理臺海核電這三年業績可以發現，臺海核電在2015年和2016年業績十分疲軟，累計實現淨利潤共計4.2億，與對賭業績尚有10億元空間，但2017年盈利能力卻突飛猛進，實現淨利潤10.1億元，精準完成業績承諾。
臺海核電發佈2017年年報後，很快引發了媒體和業內人士的質疑，質疑核心是公司近三年關聯交易頻繁，2017年毛利率奇高，或存在粉飾業績嫌疑。
公開報道顯示，2015年臺海核電關聯交易額為6251萬元，此後一路上漲至2017年的16.14億元，3年關聯交易額分別佔當期營業收入的15.87%、23.88%、65.34%。毛利率則從2015年的49.85%上漲到2017年的67.92%。
同時令人關注的是，臺海核電一路高歌的業績增長，卻在完成業績承諾後戛然而止。
據臺海核電今年三季報披露，報告期內公司實現營收10.4億，同比下滑35.38%，淨利潤3.36億，同比下滑48.64%，其中第三季度營收同比下降88.24%，虧損額高達1億元。此外截至9月底，公司一年內到期非流動債務較期初激增166.16%，達10.72億元。
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中核集團與臺海集團早有合作
據《新京報》報道，截至今年9月，臺海集團質押股數為3.42億股，75.64%股份質押在長城資管、山東高速投資基金管理中心、杭州市金融投資集團手中。當月14日，上述債權人及投資人在臺海集團召開會議，主要內容是商討股權質押業務形成的債務問題。
山東財經報道注意到，在臺海核電公告之前，中核集團已與煙臺市以及臺海集團有過多次親密接觸。早在2016年就與煙臺市簽署了戰略合作備忘錄，集團旗下兩家大型核電材料研究所當年入駐煙臺市核電研發中心。
“中核集團將加大在煙臺地區的投資力度，全面推進核電、抽水蓄能、海上風電、光伏、核裝備製造、核技術應用等產業在煙臺落地，相關項目規劃投資規模在1500億元以上，”中核集團山東區域負責人當時曾表示。
公開報道中，中核集團與臺海集團的首次合作是在2017年，共同建設的中核臺海光伏項目一期工程當年6月在萊山區開工建設，項目總投資近1億元，全部建成投產後年均發電量1300萬KWh以上。
今年1月，中核集團與煙臺市簽署《海上清潔能源綜合供給平臺及泳池式低溫供熱堆項目合作協議》，將加速推進海上清潔能源綜合供給平臺及泳池式低溫供熱堆項目在煙臺市開發和建設。臺海集團也參加了項目簽約。
此後，臺海集團、臺海核電與中核集團及其下屬企業又達成了多項合作。如今年2月，中國核電（601985.SH）宣佈與臺海集團等共同設立中核臺海清潔能源(山東)有限公司，臺海集團持股35%。
11月初，臺海核電公告，臺海集團與中核環保有限公司就推進核與非核環保領域合作開發簽署合作協議；本月4日，臺海集團又與中國核能電力股份有限公司、中國核工業二三建設有限公司等簽署協議，將共同設立藍天台海核電工程管理（山東）有限公司。
記者 | 吳婧
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