11月19日，會員制消費服務平臺小黑魚科技在微博發佈，“小黑魚黑金會員突破100萬” 。
據小黑魚發佈的數據，會員業務上線以來，不到2個月突破20萬，5個月60萬，不到7個月完成了首個百萬用戶的積累。
小黑魚也得到了資本市場的青睞。成立不到1年，先後拿下9.5億元A輪融資和5000萬美元A+輪融資。
小黑魚融資歷程
在獲客難獲客貴的互聯網下半場，小黑魚的成長速度讓人刮目相看。然而，小黑魚目前還處於燒錢擴張階段。鉅額營銷與低價策略吸引到的用戶，能否真正實現會員制的生態佈局，目前還是未知數。
誰是小黑魚？
11月26日，小黑魚發佈的一條黑金會員特權迭代升級公告，引發大量老會員不滿，甚至有網友猜測 “平臺要倒閉”。
這條公告稱，公司對電影、話費、火車票特權進行了調整，例如本來每月可享受2張5折購買電影票的特權調整為每個月1張。
定位於會員制消費服務平臺的小黑魚科技，業務模式核心是會員制。單一會員身份，就可在其平臺享受商城購物、旅行生活、金融服務等多重權益。
小黑魚客服表示，在註冊時，會員簽訂的協議中包含“小黑魚有權基於自身業務發展需要調整全部或部分會員權益”。
而消金界發現，很多會員在註冊時並沒有仔細閱讀，忽略了相關信息。如今調整，感覺上當受騙。消金界撥打了12348法律服務熱線得知，單方面調整權益，這個協議有可能涉及霸王條款，可以到工商部門投訴認定。
小黑魚究竟是一傢什麼平臺呢？
2017年底，原途牛旅遊網聯合創始人兼總裁嚴海鋒創辦了小黑魚科技。今年4月，小黑魚黑金會員上線，目前價格為半年199元，一年299元，五年999元。
小黑魚實行會員制，黑金會員的權益包括：8折充話費、5折看電影、訂火車票最高減10元、訂機票減30元、訂酒店最高返現8%、投資有8.8%的加息券等。
不同於其他平臺非會員也有基礎服務，小黑魚打造的是會員專屬的封閉體系。除了在平臺以較高的價格購物，非會員在小黑魚可以使用的服務並不多。
圍繞會員，小黑魚目前主打金融、OTA、電商三大板塊的業務。
“金融+電商+OTA”
打開小黑魚APP，“點擊領取最高20萬額度”非常醒目。開通黑金會員後，才能發起借錢，同時需要年滿22週歲、個人信用良好、註冊手機號通過實名認證且至少使用3個月以上。
消金界從各大論壇發現，多位用戶反映小黑魚下款並不容易。
小黑魚風控手段之一，是把握信貸的流向。比如，授信額度一部分用於商城購物分期，一部分用於信用卡還款，只有一小部分可提現。
小黑魚的貸款超市可以導流到“購你花”、“洋錢罐借款”、“微貸”、“小贏錢包”等30餘款網貸平臺，既有頭部平臺，也有腰部平臺。
其中比較熱門的“你我貸”已有近百萬用戶申請，額度範圍為3千元~6萬元，放款時長5分鐘，期限為12個月，利率每月為0.6%，合約年化7.2%。
小黑魚在這中間收提成。此前有媒體報道稱，與合作方分成中，小黑魚通常按CPS模式收費，也就是按照銷售成功收取佣金。
投資板塊除了銀行理財產品外，小黑魚兜售的理財產品小魚寶由P2P網貸平臺“大賬戶”提供，期待年回報率為6%~9%。
“大賬戶”的運營主體為杭州聚源金融信息服務有限公司，這家公司由小黑魚官網的備案公司南京鐵帆網絡科技有限公司控股。
基於創始團隊的背景，小黑魚發力OTA，圍繞火車票、機票、景點門票、酒店的優惠等開展業務。
在電商板塊，小黑魚已經對接了約3000個SKU的商品和服務，品類涵蓋居家、美妝、食品、數碼、母嬰、家電等。
7個月100萬
7個月100萬用戶，小黑魚大躍進式的會員增長背後，離不開下了血本的營銷——
億元贊助PP體育冠名2018中超聯賽，成為國際米蘭中國區官方合作伙伴；與愛奇藝達成戰略合作協議冠名IP劇《南方有喬木》；冠名鬥魚首屆音樂節，從線上到線下各大平臺的營銷活動接二連三。
低價是吸引種子會員的第一步。
據官方透露，小黑魚在商品銷售時，只保留5個點的毛利，其他利潤都讓渡給會員，以此來降低門檻和保持有效增量。平臺稱，“買會員就能享受批發價”。
社交也是小黑魚的玩法，會員可以砍價、團購、老帶新，並在會員費的基礎上給予較大的返現力度。
此前小黑魚推出的活動——199元購買半年黑金會員，可獲得200元的現金紅包，也就是會員註冊還能賺1元。
今年9月，小黑魚還與騰訊聯合推出QQ運動用戶專享的9元黑金會員活動。
小黑魚還給老會員邀請鏈接入口，新用戶同樣只付9元就能獲得半年的黑金會員權益。從11月22日起，這項活動結束，調整為39元一年。
會員註冊好後，可以在平臺上賺錢，也是小黑魚能快速擴張的一個因素。
在小黑魚的QQ群裡，有大量出售會員權益的現象，比如小黑魚會員可享受5折電影票，部分會員會在5折的基礎上稍微加價為非會員代購電影票。
雖然平臺不允許，但用戶轉賣會員資格的並不在少數。他們以30~45元/半年的價格售賣，而這些會員在註冊時，可能只花了9元甚至更低。
消金界還了解到，小黑魚正在籌劃發佈全國會員站晉升和發展制度，設立省總站長32個，城市分站長500個。為了鼓勵線下發展會議，目前商議的政策是分站長享受小黑魚的分享分傭政策，完成10名好友招募獎勵50元，30名100元。
不過這一線下城市站長制度，官方還沒有披露。消金界致電與郵件小黑魚求證，截至發稿還沒有收到回覆。
會員邊界比較明顯？
嚴海鋒曾表示，淘寶和拼多多是運營商戶，京東在運營商品，小黑魚在運營會員，會員費是小黑魚主要的盈利來源。
不過，小黑魚促銷活動如此頻繁，在其平臺原價購買黑金會員的比例可能並不高。另外，實行高價打廣告、超低價會員費，現階段的小黑魚或許並沒有從100萬會員裡賺到多少錢，還停留在為獲客而燒錢的階段。
小黑魚發佈的用戶畫像稱，註冊用戶和黑金會員的年齡主要集中在18~35歲，會員中89%是大專及以上學歷人群，使用手機型號分佈在iPhone 、vivo和OPPO居多，超過70%的訂單是來自於商城消費。
7成以上的訂單是商城消費，而在小黑魚交流的QQ群裡，大多數發言都圍繞砍價、拼團，甚至有很多其他平臺的優惠信息。可見大部分人還是看中了小黑魚商品的低價。
如此，小黑魚聚集了所謂的“薅羊毛黨”，他們對於平臺的粘性或許也沒有想象的高。畢竟趨利而行，哪裡有低價就轉戰哪裡。
值得關注的是，消金界從一位調研過小黑魚的機構人士瞭解到，小黑魚的會員邊界比較明顯，不同業務板塊之間的轉化率比較低，例如使用借貸服務的會員大約只有10%會在商城購物。
這意味著，目前小黑魚的生態佈局還處於割裂狀態，用戶的轉化率還有待深挖。
與拼多多相似，以低價優惠吸引用戶的小黑魚來勢洶洶。然而平臺雖有百萬付費會員，但會費收入並不能簡單用人數與定價簡單相乘，相反，大量的優惠政策，反倒使會員制成為獲客的噱頭，平臺甚至還要投入補貼。
就目前來看，其宣稱的會員制以及閉環生態模式，還要打上一個問號，再加上隨意更改政策，被看作是收割種子用戶，不知道這樣的小黑魚還能走多遠。
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