2018年理應是標誌性的一年。國家高度重視養老體系改革，養老“第三支柱”大幕徹底拉開，我國進入養老投資新時代。其中，養老目標基金是第三支柱的重要組成部分，今年已有多隻養老目標基金髮行或成立，這也是國內投資者第一次接觸這類產品。
實際上，養老目標基金幾乎可以被認為是現階段對於公募基金和持有人的共同大考：既會前所未有地在一類產品上考驗公募整個團隊的長期投資水平和人員穩定性，也對持有人是否真正具有長期投資理念、具有養老規劃視野提出了挑戰。
廣發基金總經理林傳輝指出，“個人養老金的核心是資產配置，類型多樣、風格鮮明的底層資產是其投資和管理的基礎；應力爭讓養老目標基金的投資者切實地受惠，以良好的盈利體驗促進個人資產配置理念的形成。”
一種理念：植根資產配置
對於廣大中國投資者來說，資產配置是一個熟悉而又陌生的概念。熟悉是，沒有人不知道“不要把雞蛋放在同一個籃子”；陌生卻是，真正會從長期角度來規劃投資的人寥寥無幾。當然，這也許和個人的資產多少有關，錢太少也不適宜分得太細，但最起碼您申購了高風險的股票基金，也要留出一部分資金持有低風險的債券基金或貨幣基金，這就是分散風險，也是最簡單的資產配置。
對於廣大工薪階層來說，僅僅依靠自己的能力做到全球級別的大類資產配置，可能性不高。比如，北美的房產、西歐的股票、一系列大宗商品……資產之間佔比的動態調整，既有專業門檻，也有資金門檻。即便是資產豐厚的企業家，也有專門的團隊為其管理資產；而對於普通投資者來說，其實也有這樣的團隊為您服務，並且已經存在了很長時間，那就是公募基金。
20年前，中國誕生了公募基金；即便是在20年後的今天，公募基金依然是最具有普惠金融屬性的管理人。為什麼呢？這20年來，公募基金不斷進化，不斷創新，將產品的類型越做越多，投資範圍越做越廣。通過公募基金的多元化產品來進行個人資產配置，已經不是難事，但實際效果來看運用得不算太好。因此，即便有20年曆史了，公募基金和老百姓之間還需要加深瞭解。
最近發佈的《國人養老準備報告》顯示，僅有46%的投資者能夠正確理解風險分散的含義。對此，廣發基金總經理林傳輝表示，“我們的投資者其實不具備資產配置的能力，存在產品選擇困難、投資行為不穩定以及資產配置缺乏動態調整等問題。廣發基金希望成為資產配置理念的播種人，力爭讓養老目標基金的投資者切實地受惠，以良好的盈利體驗促進個人資產配置理念的形成。”
2018年正好是廣發基金成立第15年。截至今年三季度末，銀河證券基金研究中心數據顯示，廣發基金管理非貨幣口徑資產規模為2386.28元，為客戶實現盈利727億元，累計分紅超過732億元。細數起來，廣發基金在資產配置領域的探索和深耕，已經有5年時間。
一個團隊：培育資產配置部
不同公募基金公司的發展存在個體化差異，即便是同一家基金公司在不同階段也會各有側重。早期階段有些重權益、有些重固收、有些重特色……但也不難發現，當有十餘年積累之後，走向全面是大概率，也就是說會成為一家產品線齊全、客戶積累眾多、整體規模龐大、投資橫跨全球各類主要資產的大型綜合資產管理機構。在這樣的基礎上，公司的發展理念就會決定這家機構的內核。
對於廣發基金來說，資產配置非常重要，而且起步很早。
2013年，在股債投資基礎上，廣發基金開始推動多資產、多區域、多策略投資能力培育；2014年，成立另類投資部，專門負責FOF策略的研究開發；2015年7月，抽調各投資條線成員，組建了資產配置小組，研究範圍涵蓋多個領域，這也是資產配置這條業務線第一次以團隊形式在廣發基金內部出現。
2016年，廣發基金將另類投資部改為資產配置部，負責資產配置業務；2017年，建立起“以資產配置為手段，為客戶的投資需求提供一站式解決方案”的品牌；2018年，引進國外超過十年FOF投資管理經驗的精英，進一步壯大投資團隊。據悉，其核心團隊成員包括，擁有十年以上全球資產配置經驗的海外投資專家、有社保組合管理經驗及十年以上FOF運作經驗的國內投資老將、來自富達基金的國外精英、來自保險資管並擁有FOF實戰經驗的優秀人員，以及深耕宏觀與量化領域資深投資人才等，被譽為資產配置“夢之隊”。
目前，這隻團隊已經形成了完善的資產配置投研體系，並在大類資產配置、基金遴選、組合管理三個層面建立了核心競爭力。當第三支柱養老體系大幕開啟，各家基金公司開始開發、管理、運作養老目標基金之後，廣發基金上述專業能力也都成為管好養老目標基金的前提和保障。
一隻產品：廣發穩健養老FOF
養老目標基金是一類特殊的產品。從募資來源看，這是一筆“不能虧”的老百姓養老錢；對於基金公司來說，這是對於資產配置能力、資金運作能力、團隊穩定性等各項綜合實力的大考驗。雖然公募基金強調長期投資，但在清盤基金數量屢創新高的今天，並非每隻基金都能寄託養老需求，也不一定具備養老目標基金的針對性。因此，如果您已經是“養基防老”中的一員，那麼養老目標基金值得關注；如果還不瞭解，就更需要做足功課，買對適合自己的產品。
“不同投資者的風險收益需求各異，同一投資者在生命週期不同階段的偏好也會發生變化。這種複雜的偏好、多樣的需求，容易導致選擇的錯位和匹配的偏差，比如即將退休的人誤選到期時間過長的目標日期產品、風險承受能力弱的人買到高風險產品。”林傳輝指出。因此，養老投資基金客觀上要求管理人更加嚴格地根據投資者年齡、退休日期、收入水平、預期投資期限等進行全面、嚴謹的適當性評估，給出專業意見，向客戶銷售與其風險承受能力、養老需求相匹配的產品。
據悉，廣發基金在產品供給上已作好充分準備。公司持續開發養老金產品和策略，豐富老百姓的產品選擇，以滿足多元化的個人投資需求。其中，目標風險基金採用長期固定的資產配置策略，錨定風險收益特徵，為風險認識清晰的投資者量身打造；目標日期基金採用跨生命週期的動態資產配置策略，有效為投資者提供“一站式”資產配置、組合構建及再平衡等服務。
目前正在發行的廣發穩健養老FOF，便是一款目標風險型產品，投資於權益類資產的比例不超過30%，在控制下行風險的基礎上追求基金資產的長期穩健增值。這隻基金的管理團隊也正是廣發資產配置“夢之隊”。因此，在廣發基金突出的資產配置理念和領先的資產配置團隊的保駕護航下，這隻基金能夠發揮出自身特色，在個人養老資產配置中做好自己的責任。
（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。）
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