小孬研究所

科大訊飛是中小創中為數不多的有價值公司。打開科大訊飛的個股資料涉及的概念有語音技術，人臉識別，人工智能，MSCI概念，車聯網，獨角獸概念，高校，互聯網+，機器人概念等。所涉及的概念多是熱點概念同時也多是技術概念題材，有這樣的熱點自然會被成為炒作的熱點，再加上科大訊飛業績良好穩定增長自然會被資金追捧，市值自然就會高。

熊市中股價的大幅上漲是市值高的重要原因。A股經歷了三年的熊市行情，很多股票都在下跌特別是中小創的個股，但是科大訊飛則是為數不多逆市上漲的一個。16~17年科大訊飛的股價非但沒有跌反而大幅上漲且股價超過了牛市時的股價。股價的翻倍上漲是科大訊飛估值高的直接原因，隨著今年股價的下跌科大訊飛的市值已經縮水了不少。

我是投資觀，看完關注點贊股票大漲不斷，個股分析私信探討。

投資觀

作為安徽省最具話題性的明星企業，科大訊飛這家企業，可以說站在了安徽的風口浪尖，他們的一舉一動，都牽動著人們的神經。

3月28日晚，科大訊飛發佈2017年年報，營收約54.45億，同比增長63.97%。在該公司主營業務中，教育領域對營收貢獻最大，佔比27.74%，智慧城市、政法業務、開放平臺及消費者業務則分別貢獻27.3%、10.23%和25.28%。儘管去年業績良好，但成本增速居高不下、增收不增利等問題仍受到投資者的追問。

那為啥科大訊飛增收這麼多，卻不怎麼盈利呢？大皖君瞭解，目前科大訊飛面臨這樣一些問題：首先，在職員工幾乎翻一番，2016年年報顯示，在職員工的數量為5940人，2017年則增至8659人，近乎翻了一倍。員工規模擴張伴隨著人力成本的上升，無論是在銷售部門還是管理部門，該公司職工薪酬都增長了50%左右。另外一點就是，核心技術保持高投入。公司副總裁、董事會秘書江濤解釋說，錢主要花在了研發和銷售上，公司在核心技術方面保持高強度投入，並加強市場渠道佈局，這使得公司建立了遍佈全國各大區的營銷渠道和服務網絡，未來的邊際成本會不斷下降。

與此同時，科大訊飛還面臨著技術優勢被“圍剿”的危機。科大訊飛曾為搜狗語音助手提供底層語音技術支持。如今，搜狗已完備了自己的語音團隊，並推出了語音實時翻譯技術，BAT的語音技術也越來越成熟。袁曉雨告訴記者，隨著互聯網巨頭髮力和行業門檻降低，科大訊飛語音技術的優勢面臨挑戰。

未來來看，在不斷精簡成本、不斷突破技術的情況下，科大訊飛也將會不斷蓬勃發展，給予投資者以信心，不斷增長的收入也算是給投資者們打了一注“強心劑”。畢竟，企業在大踏步前進的同時，難免會遇到一些小挫折。前途是光明的，道路是曲折的。

安徽網

2017年科大訊飛股價暴漲一倍，從30多元漲到60多元，市值也曾逼近千億元大關。如今，股價依然在57元左右，市值800多億元。盛名之下，著家公司到底盈利如何，大家其實都不熟悉。熟悉了它的業務，我們在來看投資者看好它什麼，以及估值到底合不合理。

公司成立於1999年，注智能語音業務，人工智能界的扛把子。而據其披露的財報，2017年營收在50億元左右，淨利潤為4億左右，比往年還下滑了10%，業績猛增了多年，今年首次出現利潤下滑。

值得一提的是，科大訊飛從來都是政府補貼大戶，這4億利潤裡有1億是來自政府補貼。這麼多年，公司主要投入在研發經費上，畢竟人工智能是高端科技。但從外部環境來看，科大訊飛的市場份額面臨BAT蠶食。其主攻語音識別業務，而BAT在語音 圖像 人機交互等領域均有佈局。

如果投資者看好科大訊飛是因為2017年人工智能大熱，科大訊飛佔了先天優勢從而被大家熱捧。那當人工智能熱潮散去，行業追趕者也紛紛出現，那龍頭也就不在是龍頭，終有迴歸冷靜的時候。在股市，科大訊飛市值800億元，市盈率高達200倍，按正常來講已是嚴重高估，是時候該回歸冷靜了。

最後提一句，投資者看好每個風口上的企業這沒錯，但風口過了你在去高看它那就危機四伏了，因為收益和風險將不成正比。

正商參閱

評論員門寧：
我一直認為科大訊飛僅僅是概念炒作，並不具有什麼顛覆性的技術，也沒有什麼值得投資的價值，即使在最近一年腰斬了一次，目前的動態市盈率仍有80倍，公司的總市值仍然在500億之上，我仍然不認為現在股價便宜。

科大訊飛的炒作的要點是他是我國人工智能領域的龍頭之一，而未來的發展趨勢一定是大數據、雲計算、物聯網與人工智能。炒股就是炒預期，炒未來，科大訊飛有這麼好的題材加身，不炒他炒誰呢？

其實很多人根本不瞭解什麼是人工智能，實際上人工智能遠沒有大家想象中那樣高大上，科大訊飛的人工智能說白了就是語音識別。機器擁有了語音識別能力，人類就可以通過語言與機器交互，給機器下指令。

科大訊飛在語音識別領域有多年的積累，建立了一些壁壘，但壁壘並不能說有多高。騰訊、百度的語音識別，並沒有比訊飛差多少。前段時間回老家，老家的一位文化程度不高的姐姐，用谷歌的翻譯軟件就可以輕鬆與烏茲別克斯坦人對話，訊飛那個翻譯機產品，完全就是個雞肋。

訊飛無論與國內的BAT相比，還是國外的谷歌、亞馬遜相比，都不具有什麼優勢，更談不上什麼護城河了。因此炒作一下還好，如果跟我講價值，我是不認可訊飛的。

首席投資官

• 科大訊飛的估值是有點高。但科大訊飛是屬於科技股。科技股裡面的人工智能，科大訊飛應該是龍頭公司了。科技股是不能以業績來估值的。科技股的盈利水平比不上茅臺，也比不上平安。所以，要從業績上來看估值，很多科技股根本不值得一提。中國軟件還是虧損的，但是中國軟件就是國產軟件的龍頭，不斷得到暴炒啊。
  

• 科大訊飛估值這麼高，投資者到底看好他的什麼呢？科技股一般看市場份額。之前京東也是一直虧損，但是京東在之前也很受投資者的關注。最主要的是京東的市場份額足夠大，給人以足夠的想象空間。美股的特斯拉也是不怎麼盈利，但是特斯拉同樣給人未來的預期，市場份額也是足夠大，因此，特斯拉在美股中也是反覆不斷炒作。和A股的中國軟件是一樣的道理。
  
• 科大訊飛在人工智能領域裡面可以說是龍頭老大。地位不容忽視。市場份額也足夠大。還有象芯片領域的匯頂科技也是市場份額很大，光看業績肯定是不行的。但上市之初就得到了投資者的炒作。科大訊飛在之前也炒作過一波，最近回落得很厲害。科技股在行情好的時候彈性很大，在行情不好的時候也會大幅回落。把握得好大賺，把握不好大虧。科大訊飛也是一樣的。
  
  
• 最近問答點贊好少啊，雖然行情不好，但還是希望多多幫忙點贊哦，謝謝！看完點贊，腰纏萬貫，感謝關注！

股海重生2015

當前科大訊飛的最新股價是32.30元，按照總股本20.8億股計算，科大訊飛的最新總市值為671億元，相比去年11月份的最高市值1035億元已經跌去接近40%，但仍然是滬深兩市的人工智能概念板塊的龍頭股。

科大訊飛一直以來被認定為A股市場的人工智能第一股，在最近十年裡，股價累計上漲1700%，公司總市值從32.5億元增長至最新的671億元。如果以前期最高1035億元計算，總市值漲幅甚至高達30倍。是A股市場最耀眼的十年十倍大牛股之一，深受熱愛科技股和成長股的投資者歡迎。

科大訊飛在最近十年的年均營業收入增長率高達36%，排名A股前五名；而年均淨利潤增長率也達到27%，表現同樣出色。在過去10年，科大訊飛銷售額增長了15倍，而淨利潤的增長幅度也是高達8倍。

當前人工智能已經上升為國家戰略，人工智能也成為了新的重要風口。根據科大訊飛官方介紹，科大訊飛是國內第一個研究深度學習，連續12年蟬聯全球最頂級的語音合成比賽第一名，在機器翻譯領域擁有全球領先優勢。

根據公開資料顯示，科大訊飛不但在自主研發方面擁有領先優勢，而且擅長運用收購併購手段補充和豐富公司的主營業務和擴大市場份額。

科技股公司由於需要持續投入更多的研發資金、創新速度快和產品更新換代快的原因，一直以來盈利能力一般，所以投資者更注重從上市公司在市場規模擴張成長方面的表現，期待上市公司通過前期的市場開拓轉化成後期的盈利結果。

如果科大訊飛公司能夠把語音領域的絕對技術優勢，轉化成像騰訊在社交和遊戲領域一樣的絕對規模優勢，那麼有很大的機會轉變成盈利優勢，提高盈利回報能力，真正成長為有統治力的科技巨頭。

白馬華菲特

科大訊飛股指高嘛？其實一點都不高，對於科大訊飛這類股票來說，是屬於股市裡少有的價值股，而不是週期股！所以他們可以隨著持有時間的增長而逐步提高收益，並且作為人工智能板塊的龍頭股票，未來的熱點以及板塊的受關注度是可想而知的！

想要在股市的投資裡獲得不錯的收穫，我們就得了解股市，瞭解股票！在目前中國的股票市場裡分為兩種大類的股票，一種是以茅臺，雲娜白藥，平安等為首的企業龍頭價值股，他們往往是持有時間越長，價值回報率越高！並且每一次的回調都是踩在上升趨勢的支撐線上完成築底的！只不過這類股票佔比非常少，可能不到5%！

而還有一種股票就是週期股，他們往往是跟隨者牛市而瘋漲，但是同樣也會伴隨著熊市而大跌，簡單地說就是有漲必有跌，哪裡漲起來就回到哪裡去的意思！而這類型的個股在股市裡佔有絕大部分，可能高達80%-90%!

那麼從科大訊飛的企業性質，業績，和月線級別的走勢來看，毫無質疑的是屬於可長期持有投資的價值股！並且從圖形來看已經回調下跌至歷史的支撐線之上，所以目前的科大訊飛估值談不上高，我認為是一個可以佈局的起點，未來逢低佈局的機會！這是由於它的價值所決定的，而不是估值！

琅琊榜首張大仙

如果換成16年，這個問題回答起來確實有點難度，隨著2017年年報預報的公告，我想大家幾乎已經對科大訊飛的發展有了清晰的脈絡，一個有流量，有用戶，有創新的平臺技術型公司正在慢慢拉開序幕。

剛才結合2017年業績快報，把科大訊飛歷年財報數據對比了一下，可以得出如下基本結論：業績符合預期；發展超出預期；轉型已經完成；天時地利人和。

2、發展超出預期：主要是指主營收入大增，主營增長率64.36%超過了上市10年來前面的任何一年。實現毛利 281,065.09 萬元，較上年同期增長 67.55%，扣非後淨利潤同比增長41.32%。顯示出公司在營收、毛利、扣非後淨利潤上都出現重要拐點，公司基本面發生了根本變化。

3、轉型已經完成：主要指公司從以前的語音技術軟件開發公司已經完成了向人工智能平臺型公司的轉型。主要指標：訊飛平臺合作伙伴51.8萬、應用總數40萬，總用戶數17.6億，並且在AI+行業應用的各大賽道上實現淨利潤同比增長60%以上，建立了龐大的AI生態圈(覆蓋國內60%AI團隊)。

4、科大訊飛已經具備了成為BATJ的所有基礎：訊飛在取得上述財務成績的同時，在全國個主要城市已經佈局，並做了大量投入，人員大量增加並且還在繼續招聘，在已有的平臺和賽道之外佈局了更多行業和應用、儲備了更多技術。最為難得的是：所有這些大發展都是完全依靠自身造血功能在低負債情況下完成的，這使得公司具備了進一步擴張、高速發展的潛力。目前科大訊飛已經成為中國人工智能領域最大的平臺型公司，可以說比當年的BATJ具備好得多的基礎。

5、關於科大訊飛業績的深度認識：科大訊飛上市10年來一直穩健發展，營收、毛利、淨利潤保持了連續高增長。但2015、2016年利潤增速有所下降，這其實是最近三年科大訊飛開始轉型大力佈局和發展人工智能 大量投入科研和營銷 搶佔發展先機 所造成的，可以叫做轉型之痛。2017年底的業績已經顯示這個轉型已經完成，在營收、毛利暴增的同時使得淨利潤真正回到了原有穩健的軌道。2018年以後必定會看到一個規模高速發展、業績也爆發的訊飛！

6、天時地利人和：放眼大A的科技股，這麼純正的源頭技術型公司除了他還有誰能夠勝任，與其說，這是投資者的選擇，不如說是全國人民的期待，BAT尷尬的股權結構，這一切不希望在科大訊飛上上演；並且科大訊飛已經在國際上獲得高度認可，符合國家創新驅動戰略，更符合與美國競爭人工智能制高點的戰略。這場人工智能盛宴，訊飛要做的，要承擔的還有很多，很多。 最後，供參考，投資需謹慎。

創建於2018.2.28

小菠蘿的好爸爸

先來看看科大訊飛的基本情況：

動態市盈率達到327倍，2017年的淨利潤約為5.12億元，營業收入達47.11億元。總市值達到745億元，對於一家一年營業收入只有50億不到的公司來說，這種估值相當的高。那為什麼投資者要給科大訊飛這樣大的估值呢？那就是看好其未來了。

人工智能是人類的下一個風口，這已經成為人們的共識，人工智能對我們生活方式、生產方式的改變將會是革命性的。而在人工智能中，機器與人之間的交互則是非常關鍵的部分，語音識別是觸動人工智能的先鋒。而科大訊飛則是智能語音領域的領導者。

當我們看這些高科技股票的時候，不要太在乎其市盈率之類的指標。作為語音認知領域的領導者，它的價值遠非現在所能夠看到。

單單就智能家居這一項來看，未來科大訊飛的潛力都是無窮的。

看科大訊飛，我們一要看語音的未來應用場景，二要看科大訊飛的領導者地位。所以，總結下來就是技術領先、應用場景廣泛，增長潛力巨大。

以股易金

科大訊飛人氣很旺！

最近一年，科大訊飛給早期持有的朋友賺了一倍以上的收益，很是知足了。

近期表現讓人看不懂，有很多朋友有疑問，問了過來。

解答如下：

先看科大訊飛的日K線貓圖：

特點，前期漲幅巨大，近期沒有資金，盤弱。似乎走下降通道。

看科大訊飛周K線

已經出現貓步，已經調整，而且上週一根大陽線。

問題就來了，調整結束沒有？

如果下週繼續走高，出現五星，那麼調整基本結束。否則，還是向下調整。

下週很關鍵。不過下週的形勢，顯然利好科技創新股。

看科大訊飛的量化數據

看數據，科大訊飛近期一點也不樂觀，下跌概率大於上漲。

10日最高上漲中值為8%,最高上漲10%的概率為36%， 漲15%的概率為18%， 漲30%的概率為0%；

10日最低下跌中值為-10%,最低下跌10%的概率為41%， 跌15%的概率為23%， 跌30%的概率為0%； 10日期望收益為-2%， 10日漲跌賠率為 0.85

看40日、80日數據，還算不錯。也就是說近一個月希望不大。轉折應該在一個月以後。

看數據，如果暴跌，也是可以抄底的，畢竟暴跌後有64%的機會反彈回來。

結論

繼續向下調整，衝高應該賣出。一個月以後，再看機會。

關鍵字: 第十四位 財經 計算機行業