出品 / 出類x出類研究院
分析師 / 馮玉娟&鄭洋洋
視覺 / 高聰 馮玉娟
特別說明：
在中國私募股權行業的大調整期，迴歸價值投資本質，消減市場噪音成為各類型LP考察GP的基本立足點；出類經過近一個月的調研走訪和研討，對出類榜單進行重大調整，調整後的榜單將和基金的回報關聯更加緊密，更能滿足LP對GP投資信息的參考需求。
出類秉持一貫的用數據說話，理性分析和獨立調研精神，一週風向榜緊緊圍繞影響機構戰績的Portfolio本輪投資、進入下一輪（不含併購、上市）、股權轉讓/併購合併/掛牌轉讓、IPO，引入“投資輪次間隔”概念，對各維度的數量、平均跨越輪次數、最大跨越輪次數賦予相應權重，評選出一週最佳戰績TOP30投資機構及最佳上升TOP10投資機構。其中，平均跨越輪次數=項目間隔輪次總數/項目數；最大跨越輪次數即機構投資單個項目所跨域的輪次最大值。
出類發現
1、進入榜單的40家機構裡，有36家機構所投項目在上週完成了新一輪融資，產生下輪事件的機構佔比達90%，較上週提升5個百分點。
2、在下一輪最大跨越值層面，2012年成立的融翼資本以5輪跨越值位居榜首。2012年融翼資本曾以數百萬人民幣入局ETCP停車，上週該項目成功完成D輪融資。
概述
本期投資事件數略有下降，為97起，低於近五週平均值111.8；本期新增投資事件關聯的機構數量小幅下降，為156家，低於近五週平均值5.6%。
在投資事件的輪次分佈上，多數事件集中在天使輪、A輪、 Pre-A輪。
在行業分佈方面，上週佔比最多的領域是企業服務、醫療健康、汽車交通。
在此次上榜的40家機構中，VC機構有21家，佔比52.5%，天使投資機構、PE機構的數量分別為10、8。在2013年及之後成立的機構共19家，其中位居上升榜的共有6家機構。
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投資力
本期共有97起投資事件，涉及機構為156家。在此次上榜的40家機構中，共有17家機構產生新的投資事件。其中投資項目數最多的機構是啟明創投，投資事件數為4；經緯中國緊隨其後，投資事件數為3；金沙江創投、藍馳創投、火山石資本等7家機構並列第三，投資數為2。
啟明創投的4起投資佈局在汽車交通、電商、金融領域。其中，汽車交通領域的兩個項目——文遠知行、地上鐵均曾獲得過啟明創投的Pre-A輪投資。汽車交通是啟明創投較為關注的投資領域，歷史投資佔比為7.49%，是啟明創投除去重點關注的醫療健康板塊外，僅次於企業服務、文娛傳媒的第四大投資板塊。
經緯中國的3起投資分別佈局在電子商務、金融、汽車交通領域。其中地上鐵、女神派兩個項目的最新輪次均為B輪，此次均得到了經緯中國的持續加持。
2
跨越輪次力
上週共有145家機構過往投資項目成功進入下一輪，其中有14家機構所投項目進入下一輪的數量超過1個，均較上週有小幅下降。此外，所有項目關聯機構最大跨越輪次數的最大值為5。
其中，機構過往所投項目進入下一輪數量排名靠前的機構為創新工場、經緯中國，元璟資本及真格基金。
創新工場上週共有4個項目成功進入下一輪，其中最早於天使輪投資的親寶寶（育兒社交平臺）當前融資輪次為C輪，最大跨越輪次數為3；太火鳥（社會化電商平臺）當前融資輪次為B輪，最大跨越輪次數為2；此外創新工場還有2個項目最大跨越輪次數為1。
經緯中國上週有4個項目成功進入下一輪，其中最早投資於Pre-A輪的ETCP停車（智能停車服務商）當前融資輪次為D輪，最大跨越輪次數為4；此外，經緯中國還有3個項目最大跨越輪次數為1。
元璟資本上週有3個項目進入下一輪，其中最早投資於天使輪的好衣庫 （社群電商服務平臺）當前融資輪次為B+輪，最大跨越輪次數為3；最早投資於Pre-A輪的Kada故事（幼兒教育應用）當前融資輪次為A+輪，最大跨越輪次數均為2。
真格基金上週同樣有3個項目進入下一輪，其中真格基金於天使輪進入太火鳥，最大跨越輪次數為3；與此同時，真格基金還有兩個項目最大跨越輪次數為1。
此外，機構於上週進入下一輪的項目中，產生最大跨越輪次數的項目為融翼資本於天使輪進入的ETCP停車，融翼資本入局金額為百萬人民幣級，該項目當前融資輪次為D輪，已躋身中國獨角獸企業榜單。
上週關聯機構的併購項目數量為6起，共產生關聯機構數量14家，這14家機構上週關聯併購項目數量均為1。
其中，復勵投資最早於A輪進入的M站目前已被bilibili全資收購，收購金額約為10億元人民幣，復勵投資在該項目中最大跨越輪次數為3，同時
明勢資本、招商致遠資本等5家機構上週併購項目最大跨越輪次數為2，啟迪創投等5家機構上週併購項目最大跨越輪次數為1。
上週關聯機構的上市項目數量為1個，該項目為信達生物（01801.HK）。信達生物是一家成立於2011年8月的生物技術公司，於2016年成功進入中國獨角獸企業榜單。2018年10月31日，信達生物港股IPO成功並募集資金超過33億港元，其背後關聯的16家機構均獲得了良好退出機會。其中，
通和資本與安龍基金均在天使輪入局信達生物、跨越輪次達7輪，君聯資本、Temasek淡馬錫在其C、D、E輪均有參與。3
出類一週推薦
機構簡介：
遠望資本是一家成立於2016年的天使投資機構，其主要關注領域為金融、企業服務，主要關注階段為天使輪、A輪。
推薦理由：
1. 基金LP構成：遠望資本過往LP包括北京大學教育基金會、榮超股份、匯谷資本、金斧子網絡科技及大量個人投資者等，LP構成極為廣泛。
2. 投資能力：遠望資本2016年成立至今年均投資項目數量超過10個，且保持穩定增加；此外，遠望資本過去三年領投、獨投比例超過60%，投資的金科玉律等項目均成功進入下一輪。過往投資歷史中，項目合投、參投方有松禾資本、雲啟資本、
真格基金等一系列知名機構，他們共同投資了哈哈零獸（智能零售櫃提供商）、熵智科技（機器視覺提供商）等知名項目。3. 投資團隊背景：遠望資本創始合夥人程浩是迅雷聯合創始人，對互聯網行業具有深刻洞察，創始合夥人田鴻飛曾任SIG海納亞洲合夥人一職，對於電子商務領域投資具有深刻認知。此外，投資團隊具有較好的互補性，團隊成員學歷背景優秀，團隊穩定性也相對較好。
以下為完整榜單：
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