投資的三個標準 2018-10-27
一流業務
一流的業務也就是該公司的業務不可能或很難被複制，最直白地說別人有錢，也做不到，典型的如茅臺。1975年茅臺異地重建作為國家六五重點科研攻關項目上馬。該項目由周恩來批示，副總理方毅主持，舉國家之力全盤複製茅臺，大到環境，小大灰塵菌群，最後還是失敗了。這就是茅臺獨一無二的價值。
除了茅臺，還有國家永久專利保護的雲南白藥和片仔癀。而有的公司業務確實也很優秀，但距離一流還有一段距離，就是因為公司的業務可以砸錢來複制，如近來的熱門股分眾傳媒。作為電梯廣告的領軍企業，其商業模式非常有創見，但是競爭對手新潮傳媒就不惜血本在這一領域打價格戰，如同類電梯廣告比分眾便宜一半，看你客戶動不動心。諸如此類的公司多了，最典型的還有防藥，就看誰有錢，誰動作快，誰路子野，所以競爭非常激烈。一流的管理這裡就不能不說企業家的重要性了。一個企業家要想成就一番大事業，就必須放下自我，忘掉了個人利益，存又半點私心都不行，也就是偉大企業家必須具有偉大的情懷。而除了情懷之外，能力更是必備的，如王石對於萬科、董明珠對於格力、曹德旺對於福耀。因為公司未來是非常不確定的，而相對來說人的稟性是相對穩定的，所以只有那些最能幹、最值得信任的管理者才值得託付。
而相反，很多公司上市的目的非常明確就是套現，說起情懷自己都臉紅，可想而知公司的管理好不到哪去，因為他們的心思沒在這上面。所以但凡具有一流管理的企業都會有一個偉大企業家。那麼選對人，你投資就差不多哪去。一流的業績投資是要拿業績說話的，業績要求必須是穩定持續增長，靠講故事、畫大餅總歸不是辦法。業績好壞，投資者一查歷年的財報就一目瞭然，最主要的就是ROE、淨利潤增長率、營業收入增長率。最直觀的就是看一段時間內的股價漲幅，股價漲了，投資者賺錢了，才是硬道理，而股價上漲的底層邏輯是業績的增長。
一般來說，具有這三個條件的上市公司很少，邏輯上講一流的業務是贏利之本，一流管理是業務與業績之間的紐帶。而同樣的業務，管理得越好，業績就越高。總的來說，投資就投那些具有獨一無二價值、管理者有情懷又能幹、公司穩定持續賺錢的企業，這樣做準沒錯
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