在市場集體弱勢的背景下，天然氣板塊再度逆勢走強，新疆浩源、大通燃氣等盤中強勢封板。對於獨立走強的天然氣板塊該如何看待？
事件：週二（10月16日），市場再現恐慌性下跌，滬指和創業板指紛紛再探新低，天然氣板塊成為兩市稀缺的強勢熱點，新疆浩源、大通燃氣逆勢封板。
核心關注點：
1、需求端：近年保持約15%增速，煤改氣貢獻主要增量
國家規劃到2020年實現天然氣消費量3600億方，這意味著未來三年我國天然氣消費量CAGR或將達14.6%。我國天然氣消費在2016-2017年呈現提速趨勢， 2018年表觀消費量維持15%左右高增長確定性較強。
煤改氣貢獻主要消費增量，預計2018年天然氣消費量較去年同期新增用氣量365億方：增量主要包括工業煤改氣2018年新增用氣量124億方、燃氣發電2018年新增用氣67億方、以及居民煤改氣2018年新增用氣量60億方等。
2、供給端：預計2018年供給缺口48億方
在國內天然氣需求高速增長和產量增速放緩的背景下，我國天然氣對外依賴度已提升至近40%，疊加我國進口管輸能力有限，LNG已成為我國天然氣進口增量的主要來源。2017年LNG進口量增速高達46.4%。截至2018年8月底，我國LNG接收站接收能力約為7,290萬噸，對應當前的高需求增速，接收能力依舊不足。
另外，目前國內天然氣儲氣庫數量、庫容均十分有限。目前全球已建設儲氣庫合計715座，我國建成儲氣庫25座，佔比僅3.5%。根據國際經驗，儲氣庫工作氣量一般不低於天然氣總消費量10%的紅線，而我國工作氣量佔天然氣消費量比例僅4.9%，調峰能力顯著不足。
即使將調峰和接收能力全部打滿，在清潔能源行動執行率為100%的中性預測下，2018年供暖季的天然氣缺口仍高達48億立方米左右，“氣荒”仍將大概率再度出現。
核心觀點：短期關注天然氣板塊中擁有上游資源的標的
關聯個股：深圳燃氣、新天然氣、新奧股份、新疆浩源、大通燃氣
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