【本週觀點】
上週公佈的8月份宏觀數據較多，整體來看仍處於下行通道，消費暫時企穩，投資和出口有一定下滑，信貸增幅減緩令8月份社融餘額增速繼續回落，地產銷量增速也有大幅下滑，經濟將如預期繼續探底，但好的方面是社融數據超出預期，投資者悲觀情緒可能有所緩解。中美貿易戰有趨緩跡象，2000億加關稅計劃到期並未實施，美方希望重啟談判，目前傳言加關稅幅度可能由之前的25%降到10%。另外隨著時間的推移，前期政策的效果也將逐漸顯現。近期關於私營經濟的一些爭論，官方給出的回應也都非常正面。整體來看，當前離短期底部越來越近了。最大的風險依然是來自外部市場的可能危機。
從技術面看，各指數均處於均線空頭排列的不利形態；成交量也繼續保持在低位，市場整體情緒低迷；從北上資金和公開市場操作的數據來看，本週資金面稍有壓力；從兩融餘額和股指基差來看，目前依然比較中性。
擇時模型對未來一段時間給出的上漲概率為20%，繼續維持在低位，但後續上漲概率有所提高。
綜上所述，在基本面邊際改善和技術面偏空的情況下，我們對本週市場走勢依然持偏中性的觀點，依然認為左側交易者可以更多關注基本面，考慮逐步小幅入場。持股方面，大小盤輪動擇時模型給出的結果不變，在500上配置的權重在7月24日從100%降低到75%。
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