央行決定，從2018年10月15日起，下調部分金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，釋放資金1.2萬億，力度超預期。
年內已降準4次 本次淨釋放資金最多
這是今年以來第四次降準，此前1月、4月和7月分別下調過銀行準備金率。
本次降準所釋放的部分資金用於償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。也就是說本次降準釋放的資金高達12000億。且本輪降準的幅度很大，原來一般是0.5%，現在是1%。
是否意味著貨幣政策取向發生改變？
央行負責人表示，本次降準仍屬於定向調控，銀行體系流動性總量基本穩定，銀根是穩健中性的，貨幣政策取向沒有改變。降準釋放的部分資金用於償還中期借貸便利，屬於兩種流動性調節工具的替代，而餘下資金則與10月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優化流動性結構的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化。中國人民銀行將繼續實施穩健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規模合理增長，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。
央行為何此時降準？
招商證券宏觀團隊認為，在國慶假日的最後一天公佈降準，核心的目的是對沖國慶期間全球股債雙殺對國內經濟市場形成的衝擊。
頂點財經徐陽也認為，此次降準市場應早已預期，選擇這個時間點實施，看來九月宏觀經濟數據或將進一步明顯放緩，人民幣也因此存在貶值壓力，但風險整體可控。就在我們歡喜過國慶之時，世界股市正在暴跌，此時降准將在一定程度上對沖國慶假期全球市場大跌的影響。
未來央行還會降準嗎？
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊認為，預計4季度至少還會有一次降準，同時不排除央行有加息的可能。因為在美聯儲加息週期，當央行無法兼顧同時解決“融資難，融資貴”的時候，會優先解決“融資難”，因為畢竟“融資貴”只是成本問題，還可以通過其他途徑解決，而“融資難”則直接關係到企業的生存。
央媽送禮包 涼涼的樓市能得到溫暖嗎？
央行下調存款準備金率將釋放流動性，是否會影響樓市？其實，銀行降準，與房價並無直接聯繫，但其中的牽連不少。
新城控股高級副總裁歐陽捷認為，降準釋放的資金進入樓市的數字很難估計。而對於小微企業來說，目前銀行覺得小微企業風險太大，不敢放款。
上海同策諮詢研究中心總監張宏偉則表示，在樓市調控基調尚無變化的前提下，降準主觀目的是為了刺激宏觀經濟，拯救小微企業。因此，外圍的鬆動對於開發商資金鍊來說沒有利好面。
“從融資渠道看，除了開發貸，尚無其他可選的創新融資渠道，無法解決上市房企大量的資金需求。”張宏偉說。
民營房企將更主動“降價回款”
張宏偉告訴媒體記者，政策對房企融資“去槓桿”已經到極致，所謂“創新型”加槓桿的融資方式基本被叫停。因此，在當前融資渠道收緊的背景下，即使降準，短期內房企也不會有機會大幅加槓桿。也就是說，市場有錢，但錢不一定能夠進來。
從現實情況來看，降準對房企來說是“肉到了嘴邊但吃不到，即使吃到代價也不低”。融資成本不降，可貸的錢多了，高成本融資繼續侵蝕企業利潤，對房企也一樣。現在融資成本仍將在高位，房企能做的就是加快三四線城市項目“週轉速度”。
從歷史經驗看，降準有利於銀行發放更多貸款，為購房者提供更多的購房信貸支持；有利於釋放更多住房需求，加大樓市去庫存力度。市場好的時候，降準肯定能刺激樓市；但在市場下行階段，各種融資渠道相對較緊的情況下，實際流到房地產領域的資金有限。
從今年6月的一次降準不難看出，儘管累計可釋放資金約7000億元，但在當前融資渠道收緊的背景下，儘管可貸的錢多了，房企仍然難以融到資，融資成本也很難下降，仍將在高位運行。在張宏偉看來，高成本融資將繼續侵蝕企業利潤，再加上2016年以來的高價地入市面臨“限價”問題，當2018年房企年報發佈之時，利潤率的數據應該不會很好看。
在此背景下，房企只能加大自籌資金。不過，政策繼續嚴控資金過度流向房地產，不僅非標資金通道被堵，規範渠道的銀行貸款額度不足，房企發債受限，融資還在進一步收緊。而房企融資困難很有可能導致部分房企陷入現金流困境，從而增加房企債務違約風險。
另外，從房企資金兌付壓力來看，張宏偉認為，今年第三季度是民營房企資金兌付壓力最大時間，不會因為降準而改變，通過主動“大幅降價”回款的現象將越來越多。
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