摘要【清倉式減持？軟銀中國資本所投Ａ股公司將僅剩神霧集團】A股上市公司普麗盛發佈公告稱，該公司的三大股東將在6個月內減持所有股份，共計約0.23億股，佔公司總股份的23.28%。（國際金融報）
近日，A股上市公司普麗盛發佈公告稱，該公司的三大股東將在6個月內減持所有股份，共計約0.23億股，佔公司總股份的23.28%。值得注意的是，公告顯示，這三大股東的控制人相同，而在層層穿透後，均間接指向軟銀中國資本(SBCVC)。
具體來看，這三大股東分別為Masterwelll(HK)Limited(下稱“威茂公司”)、SBCVC Fund II-Annex(HK)Limited(下稱“軟銀基金”)和軟庫博辰創業投資企業(下稱“軟庫博辰”)。而威茂公司與軟庫博辰的股權關係均出現了一家名為“SBCVC”的新加坡公司，軟銀基金則直接以“SBCVC”命名，這個簡稱正是軟銀中國資本所屬——一家總部位於新加坡的私募股權基金公司，曾成功投資阿里巴巴、分眾傳媒而為人所知。
(威茂公司、軟庫博辰的部分股權結構圖)
創投股東頻頻出逃
其實，普麗盛的三大股東減持早有預兆。天天基金網數據顯示，截至今年二季度末，威茂公司以11.2%的持股比例位列第二大股東，軟庫博辰以9.7%的持股比例位列第三大股東，持股比例最少(2.69%)的軟銀基金位列第五大股東。其中，威茂公司於去年三季度末就已開始減持，減持比例為0.33%。
此後，自今年7月底開始，威茂公司和軟庫博辰進行了多次減持操作。具體來看，威茂公司3次減持約11.9萬股，佔總股本的比例為1.06%。而軟庫博辰今年減持5次，共減持16.4萬股，約佔總股本的1.7%。
那麼，減持原因為何？公告解釋稱，因基金存續期間臨近屆滿，因此需要對各項投資項目的退出做相應安排，且表示減持股東所持股份均已解禁。
資料顯示，這三大股東早在普麗盛還未在創業板上市時就已進入。而2014年4月發佈的《招股說明書》顯示，上述三大股東所持股份的解禁期為一年，且若在鎖定期滿後兩年內減持，則減持股份不得超過各自所持股份的75%。
其實，投資者對於創投股東逃離次新股早已見怪不怪。就普麗盛而言，上市前的公告顯示，前十大股東名單中有合傑創投、中楷創投、匯勤創投等創投公司，但在解禁後多選擇撤離。截至今年二季度末，只剩下合傑創投還在堅守。
由軟銀中國資本間接控制的這三大股東，在兩大限制均被解除時未有大幅減倉行為，卻在一年後，選擇快速地全部清倉。再結合今年低迷的股市行情，市場上有傳言稱，外資私募不堪被“割”而出逃。
對此，《國際金融報》記者致電軟銀資本在上海的運營總部，相關負責人卻向記者表示：“我這邊沒有得到任何相關的消息，沒有聽說過普麗盛。而且我們是做股權投資的，並不做二級市場的A股投資，不存在被市場逼走這一說。”
清倉減持是把雙刃劍
是否被“逼走”，僅看普麗盛一家公司顯然不夠。據不完全統計，自2007年軟銀中國資本註冊成立以來，截至2018年7月，軟銀中國共投資過227家企業，其中已成功上市的A股公司有7家，新三板公司有9家，港股上市公司有1家。
從A股上看，東方財富網數據顯示，其所投的分眾傳媒、華大基因、理邦儀器、迪安診斷、隆鑫通用這5只個股的前十大股東中均已不見軟銀中國資本的身影，再加上即將退出的普麗盛，軟銀中國資本所持A股股票僅剩神霧集團這一隻。
此外，天眼查信息顯示，軟銀中國資本控股的三家股權投資公司中，僅軟庫博辰旗下還有對外投資企業，其餘兩家均未有對外投資。
對於軟銀中國資本大舉退出A股上市公司的原因，經濟學家、金融信託專家孫飛在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“可能有兩個原因：一是出於戰略佈局需要，比如所投這家上市公司表現較差，及時拋出以止損，或者有更好的項目要投資，二是本身資金流動性較為緊張，若是資金不緊張，那麼現在中國A股市場估值很低，已經較為安全，市場經歷陣痛重新調整上升之際，退出A股市場是不明智的。”
同時，孫飛認為，股東清倉式減持對於這家被投企業來說是一把雙刃劍。股東減持股份需要在相關規定下按流程減持，而不是突然抽離，這樣對上市公司造成的影響有限。另外，對於這家企業來說，原股東減持後有機會吸引到新股東加入，這也許是一件好事。
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