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房地产发展现状及趋势
在讲新城前，我们有必要先了解下中国房地产整体发展情况。中国房地产这几年处于快速发展阶段，随着城镇化政策推进，人口逐步向城市靠拢，各地的房地产如火如荼的在进行着，高房价支撑着地方税收及房企利润。而大的房企它们的发展脚步更明显，自2015年开始，房地产龙头拿地的集中度快速上升；房地产开发周期从拿地到销售是1-2年的时间。因而从2017年开始，龙头地产公司的销售快速上升，行业集中度快速上升。
未来三年，房地产行业基本持平。住宅销售金额维持在10.5万亿左右，销售面积保持在14亿平方米左右。当前top15房企的流量金额占到整个行业的35%，基于龙头房企的销量计划，估计到2019年top15的集中度将会达到50%以上。
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新城控股简介
新城控股集团股份有限公司于1993年成立于江苏常州，业务涉及房地产开发投资、商业管理等多个领域。经过二十多年的发展，新城控股已成为跨足住宅地产和商业地产的综合性地产集团。并于2015年12月上市，2017年公司合销售额达1264.72亿，同比增长94.39%，累计销售面积928.28万平方米，同比增长61.44%。
凭借优异的市场表现，新城控股荣升“2016年中国房地产百强企业第16位”，蝉联“稳健性TOP10”等奖项。
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业务：住宅和商业双业务齐行
住宅地产开发业务经营模式以自主开发为主，2013 年底开始尝试进行合作开发。公司的主要产品为各类商品房，包括中高层住宅、低密度的多层住宅与别墅等，目前已开发住宅小区 200 余个。为满足不同客户群体的需求与偏好，公司共推出四大产品系列，以此满足年轻家庭、中产置换、高端享受等不同消费群体的购房需要。
商业地产开发业务的主要产品为商业综合体，包括销售型物业和持有型物业两部分。其中，销售型物业供对外出售，主要包括住宅、写字楼、酒店及酒店式公寓、沿街商铺等；持有型物业供自持运营或对外租赁，主要是购物中心，旗下新城吾悦广场已在全国布局。
截至 2017年底，公司已累计开业 23 个新城吾悦广场，全年实现租金及管理费收入 10.65 亿元，其中吾悦广场目前的租金及管理 收入已超过 1亿元。目前公司已开业、待建和在建的商业广场达 64个，公司计划至 2020年吾悦广场开业数量达到 100个以上；按照在建项目 1年的建设周期和开业项目的运营周期，预计 2018-2020年 公司的租金管理收入将持续实现大幅增长。
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新城控股发展目标
2018年1月--5月房企销售数据新城位列第10，较2017年数据向前提升3位，按现阶段新城的发展速度，向前提升空间仍较大。
2017年1260亿销量+23广场（对应10亿租金收入）
2018年销售目标1800亿。研究机构预期，后期上调目标的可能性极大，过去两年均超额完成目标。参照过去三年的完成率，保守预计实际完成额为120%*1800=2160亿元。
2018年目标：2160亿销量+44个广场
2019年目标：3000亿销量（权益2250亿）+70个广场
2020年：4000（预估计）亿销量+100个广场
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股价走势及估值
新城控股2018年整体处于年线上方调整，在前期下跌到27附近后又很快收回跌幅，目前运行在34元一线。整体上该股股价明显强于指数，在房地产板块上也属于强势股，这主要取决于业绩的驱动，2017年净利润增长99.68%，2018年一季报增长752%，业绩的大幅度增长使得该股受到不少资金布局，资金的持续买进就会推升股价上涨，这也就是市场上所说的业绩增长多少，股价上涨多少。从新城的发展看当下776亿市值，还有提升空间，优秀房企千亿市值是标配，所以股价调整中关注布局机会。
PE\PB是常用的估值指标。新城控股股价近期逆势上涨，大盘跌破3000点最低到2871，而它的股价却从27附近上涨到35；随着股价上涨，估值也会相应上升。目前来看PB已不低，但PE还在相对低位，主要是因业绩提升降低了PE，综合来看新城控股当前估值不低，相对在合理水平，用一句话来形容“用合理的价格买进优秀的股票”。
结束语
股票投资价格波动并不是风险（包括下跌），真正的风险是所持股票好与坏，有品质的哪怕下跌也会因业绩支撑，市场资金买进而推升股价；而品质不好的就会跌跌不休。新城控股是房企中高成长标的，业绩高速增长，ROE大于20%，这样的股票回调就是机会，建议重点关注。
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