9月3日，非洲豬瘟再次來襲，這次是安徽宣城，至此，這場在豬領域發生的災難已經涉及到了中國的東北、華中、長三角及東南沿海。
疫情全面“入侵”中國 像巨大漁網迅速擴散
中國首例非洲豬瘟疫情在遼寧省出現。8月1日，瀋陽市發生疑似非洲豬瘟疫情。發病養殖場存欄383頭，發病47頭，死亡47頭。8月3日，經中國動物衛生與流行病學中心確診該起疫情為非洲豬瘟ASF疫情, 農業農村部啟動Ⅱ級應急響應。
第2例在養豬大省——河南省被發現。8月14日，鄭州市某屠宰場的一車來自黑龍江的生豬發生不明原因死亡，共260頭，發病30頭，死亡30頭。8月16日凌晨，確診河南該起疫情為非洲豬瘟疫情。
第3例在江蘇省被發現。8月15日起，連雲港市某養殖場發病615頭，死亡88頭。8月19日，確診連雲港該起疫情為非洲豬瘟疫情。
第4例在浙江省出現。8月17日，溫州市樂清市發病430頭，死亡340頭。8月22日，確診樂清該起疫情為非洲豬瘟疫情。
而昨日已是第五例疫情
短短一個月的時間，我國5個地區接連出現非洲豬瘟疫情，但每次疫情出現，給出的消息均是有效處置，那麼被控制的疫情還會繼續蔓延嗎？對當下低迷豬週期又有何影響呢？
多重因素助攻 非洲豬瘟疫病擴散的可能性正在加大
第一，非洲豬瘟主要發生於夏季和秋季，目前季節環境適合疫病傳播；
第二，非洲豬瘟和古典豬瘟、高致病性豬藍耳等豬病症狀類似，臨床上很難鑑別判斷，必須依靠實驗室檢測進行確診，確診延遲容易導致疫情擴散；
第三，目前已發生5起非洲豬瘟疫情，呈現多點爆發的趨勢。
豬瘟襲擊A股市場 全行業損失巨大
這一輪非洲豬瘟疫情爆發之後，生豬養殖大戶遭受重創。
8月16日的鄭州雙匯爆發豬瘟疫情，雙匯發展（000895）當天直接跌停。民和股份（002234）、仙壇股份（002746）、羅牛山（000735）、正邦科技（002157）、天邦股份（002124）等跌幅均超5%。8月20日，受連雲港非洲豬瘟疫情消息影響，豬肉概念股紛紛低開下挫，溫氏股份（300498）、牧原股份（002714）、羅牛山、益生股份（002458）等跌幅居前。
8月16日至8月20日，豬肉概念股全軍覆沒，除了停牌的雛鷹農牧（002477）以外，最近三個交易日累計漲幅全部為負，其中尤以牧原股份、羅牛山、天邦股份、溫氏股份、益生股份、雙匯發展跌幅最大，3日累計跌幅均在10%以上，其中牧原股份跌幅高達15.43%。
此外通過同花順（300033）iFind統計，目前A股涉及“豬肉”概念的上市公司共計25家，截至9月4日收盤，總市值為4379.28億元，較8月1日豬瘟首發收盤後的4756.32億元總市值，短短一個月的時間已蒸發377億元。
另外，非洲豬瘟疫情對正處於低迷期的行業來說，無疑雪上加霜。從2018年半年報來看，生豬養殖大戶在疫情出現之前已經一片哀鴻。
在2018年上半年，溫氏股份營收253.17億元，同比增長0.77%，淨利潤9.17億元，同比下降49.32%；正邦科技營收122.22億元，同比增長35.21%，淨利潤為-1.91億元，同比下滑163.75%；牧原股份營收55.13億元，同比增加30.31%，歸屬於上市公司股東的淨利潤-0.79億元，同比減少106.55%；天邦股份營收18.64億元，同比增加38.47%，淨利潤7778萬元，同比下滑42.63%。
雙重利空影響下，生豬概念股或將迎來持續的下跌回調。
歷史生豬發展週期梳理 豬還能維持四年的週期嗎？
豬週期復甦的需求是一個穩定的需求。中國飼養了全球50%以上的豬，沒有任何一個國家方面出能夠滿足中國的需求，所以中國就必須是以自給自足，自己生產自己消化掉的。在這樣自給自足的環境下，豬的供應跟需求的變化通常不會太劇烈，所以很容易有一個週期存在。
按豬價低谷來切開，從2004年到2018年，中國至少經歷了三個週期，第一個低谷是在2006年的5月，第二個低谷大概是在2010年的5月，第三個低谷是在2014年的四五月左右。
最近一個低谷大概是在2018年的5月，中間都是相差4年。從以往的經驗來看，豬基本保持4年一個週期，所以整體的趨勢來講，未來的豬價應該是要往上走。雖然現在的大型的這樣的企業不斷地在增加規模，但是暫時還不會影響到豬週期，因為所有大型企業資金也是有限的，在遭遇行情不好的時候，他們跟散養戶一樣都會遭遇資金的短缺，也會放慢擴張速度。所以行情的週期基本上應該是以四年左右為一個週期，未來可能會發生變化，但是以目前這些大型企業佔全中國的產量不到10%的狀況來講，他們能影響豬週期的變化還需要一段時間。所以下一個週期還可以保持四年的變化。
按豬價高點來切，週期就不太固定，有3年，4年，5年，不像低谷都是4年，所以低點的節律比較清楚。這幾年的豬價高點一直在攀升，其中的原因是原料價格在漲，工人的成本在漲，衛生的成本上升，最終價格也在往上走。目前刷新的最高價格大概在18塊，因為非洲豬瘟，豬價過20塊是完全有可能的。從供應和需求對價格敏感性的概念看，臺灣也是一個很小的自給自足的市場。如果非洲豬瘟沒有辦法解決，豬價繼續往上走，會對中國的養殖行業產生極大影響。
若疫情持續擴散 後果影響幾何？
首先大量的豬會被撲殺，造成的損失會非常大
羅馬尼亞發生豬瘟造成了10%的損失。中國的基數大，所以隨便一個比例都很大。
其次政府需要大量的財政去補貼
假設有5千萬頭豬需要撲殺，5千萬乘800，需要有400億。所以在這種情況下很有可能政府殺一半就發現沒有錢繼續殺下去。但它殺不下去之後就不行，所以這個是一個大問題，但這也對另外一個行業可能是有幫助的，就是保險業。因為保險就是應對重大的災害跟經濟損失的，假設風險是10%，大家一起來承擔這個風險，豬價會往上升，所以你把多賺的那些錢來投保險，或許可以支持政府。但這也有缺點，因為一旦有保險，散養戶風險可能超過10%，也可以參加10%風險保險。
此外養豬場跟相關產業會產生大量壞賬
一旦真的開始出現大量資金鍊斷裂，這是最大事情。供應量不足會導致豬價上升，可能會區域性上漲到30塊，尤其像福建浙江這些區域。也會帶動其他替代品如牛肉價格都會跟著漲，所以其他的產業會受到影響。
最後是養豬業風險與門檻提高，對這個行業是有利的。因為疫病很難管理，所以以後豬價好的時候，大家不會輕易進來，因為沒有對抗疫病的能力。羊群效應會減少，這個行業門檻會提高，進來這個行業一定要具備一定的技術能力，規避風險能力。
回顧全球豬瘟影響 豬週期或提前反轉？
首先對比非洲豬瘟對於其他國家的生豬養殖業產生的影響。
2017年4月開始，烏克蘭境內爆發非洲豬瘟，使得國內生豬存欄量持續下滑，養殖規模整體呈現收縮態勢，2017年其生豬存欄規模較2014年下滑約14%。由於供給持續減少烏克蘭豬價呈現持續上漲態勢，2017年其價格較2014年漲幅達103%。
俄羅斯的疫情大面積爆發時短期豬價有所下跌，在疫情嚴重的2017年4月中旬和2018年1月中旬左右，短期豬價跌幅分別約8%和10%，但後期又恢復上漲，豬價整體仍維持高位。
再來看中國以往發生的疫情生豬週期的變化情況。2006-2007年的高致病性藍耳、2010-2011年的仔豬腹瀉疫情，均導致生豬供給明顯下降。疫情結束後，生豬供給相對不足，豬價實現快速上行。
但是短期來看，生豬價格將壓力較大的下行壓力。一方面，雖然非洲豬瘟非人畜共害病，但是居民會因為對疾病天然的擔心而減少豬肉消費，仍然會在消費端階段性的造成較大負面影響。另一方面，中小養殖戶為降低疫病對自身經營影響，減少損失，將加速出欄速度，造成集中出欄從而壓低豬價。最終導致供過於求，生豬價格持續探底。
此外從長期來看，如果疫病不受控制蔓延，在多省市爆發疫情，政府將對疫區採取封鎖、撲殺、無害化處理、消毒等處置措施，將導致生豬供給斷崖式降低。這局面一旦發生，生豬價格將引來反轉。
總結
生豬養殖本身就是一個週期性非常明顯的行業。疫情作為一種被動淘汰產能的方式，是重要的擾動因素。
如果非洲豬瘟沒有控制住，必然會改變整個養豬行業。現代化進程的加快，會淘汰掉大量散戶，養豬業會變成高風險，高技術。行業門檻提高會加快產能出清，生豬週期或提前迎來反轉。把握好這個反轉的時點，將是投資週期股最為關鍵的一點。但是這個在這個反轉時點到來前，我們還需要經過漫長的等待。
閱讀更多 談笑股金V 的文章
