A站視頻無法播放，發微博稱「我想再活五百年」。是什麼原因導致A站淪落至此？

破爛酥皮

36氪從接近A站融資交易的人士處獲悉，由於本輪最大潛在投資方阿里與A站原大股東奧飛系在股權上的爭議，A站在2月1號阿里雲服務到期的最後期限前未能完成融資，據悉阿里本輪對A站的估值相比原先融資方案大幅折讓不少，最新要求的股權份額也達到了70%，但這一近乎破產重組的方案並未得到老股東奧飛系的認同。

最新的動態表明，A站離真正的破產重組只有一步之遙。

早在2017年1月18日，36氪就曾獨家跟進A站融資生變的新動態：《 36氪獨家 | 阿里雲鋒入股恐生變，A站再臨生死劫》

原定由阿里及雲峰入股並實現控股的A站新一輪融資再生變數。

36氪從親近雲鋒基金的投資人士處獲悉，雲鋒及其背後的阿里對A站新一輪融資的態度發生轉變，“目前雲鋒的態度就是按兵不動、靜觀其變”，而有意跟隨阿里入股A站的兩家投資機構也向36氪表示，雲鋒的態度非常模糊，兩家機構甚至沒有辦法跟隨其一起完成盡調，而“如果阿里及雲鋒不入場，剩下的機構參與的意願也不會太強”。

A站本輪融資曠日持久，36氪獲悉，此前除了阿里及雲鋒基金，賽伯樂以及一家地產背景的基金也有意入場，而A站自身還尋找了清科等FA機構做財務顧問處理具體的融資事務。

本輪A站原定增發2.5億新股，估值10.3億人民幣，投後股權結構為雲鋒+阿里佔31%，A站原來的實際控制人奧飛動漫董事長蔡東青預計出讓 28% 的股權，老股東中文在線投後佔比 16% ——換言之，“阿里+雲鋒+優酷土豆”的組合本應實現對A站的控股地位。

A站孱弱的現狀是阿里觀望的原因之一，根據36氪此前獲取的A站資方調研數據，A站在今年 11 月的實際 DAU 已經降到了160萬，其中 PC 端 90 萬、移動端 45 萬——這個數字在今年 1 月份的峰值是 1200萬，當時月平均DAU也有800萬。

雲鋒態度轉向的另一大原因可能在於其二次元投資標的的擴大，據36氪從二次元領域相關項目方處瞭解，除了A站，雲峰及阿里還對其餘能充當招攬二次元新興人群、擴充新內容入口平臺感興趣。

無論如何，留給A站的時間已經不多了，多位A站員工向36氪表示，當前其薪資發放不同程度遇阻，兩個月未發工資的情況非常普遍，“本月社保都要員工自己去交”，上述員工還表示，“公司承諾1月底融資成功就發工資+13薪，但隨著時間越來越近，形勢愈加不容樂觀”。

命途多舛的A站往往能逢凶化吉、轉危為安，只不過這一次，沒有人能預料A站是否還能唱響“AC在，愛一直在”。

而針對A站的歷史問題，36氪也曾在《無主之地：A站暗黑資本史》中對其進行過詳細剖析，以下為原文：

對命運多舛的A站來說，一次可能改換命運的重要轉機正在降臨。

36氪從接觸過A站本輪融資計劃的投資人士處獲悉，已經傳言兩個月之久的A站和阿里牽手的緋聞，即將修成正果。

如無意外，阿里以及阿里系的雲鋒基金將在A站本輪融資中實現控盤。根據36氪獲得的信息，本輪A站預計增發2.5億新股，投後股權結構為雲鋒+阿里佔31%；而A站原來的實際控制人奧飛動漫董事長蔡東青出讓了28%的股權，老股東中文在線投後佔比16%。

這一切意味著，加上此前優酷土豆在A站本輪融資前已經持有其13.23%的股權，本輪融資後，“阿里+雲鋒+優酷土豆”的組合將實現對A站的控股地位。換言之，A站的實際控制人從奧飛系轉移到了阿里系。

A站本輪融資並不順暢，多位跟進過A站融資進程的投資行業人士對36氪表示，A站本輪融資只有也只能由阿里接盤。

根據36氪獲取的A站資方調研數據，A站在今年 11 月的實際 DAU 已經降到了160萬，其中 PC 端 90 萬、移動端 45 萬——這個數字在今年 1 月份的峰值是 1200萬，當時月平均DAU也有800萬。“數據掉得如此之快，任何一家以財務投資為主要目的的VC都不可能接盤”，上述一位投資人士對36氪如是說。

數據下滑的直接原因是今年6月的政策風波，在此之前，A站是一個 UGC 內容佔比超過 98% 的平臺——36氪從投資行業獲知的數據是，今年6月份前A站實際擁有 60 萬 up 主，每日生產 11000 個原創視頻，用戶日停留時間 54 分鐘，日PV 5500 萬——但隨後由於A站關掉了 70% 的UGC內容，數據陡然一落千丈。

36氪瞭解的A站本輪融資計劃顯示，A站本輪投前估值為 7.5 億人民幣，相比A站上一輪融資時18.5億的估值縮水一大半，而在本輪阿里入股後，A站的實際估值也僅僅達到10.3 億人民幣。

這已經是A站歷史上第五次進行大股東位置的調整了。作為中文二次元世界的開拓者，它的歷次融資牽連甚廣，不僅跟神秘的富二代以及鬥魚這樣的獨角獸巨頭有直接聯繫，也跟奧飛動漫、中文在線、華策影視、掌趣科技乃至樂視這樣的上市公司藕斷絲連，甚至還有從原告被告關係演化成為佔股股東的離奇故事。

資本的來來去去、騰挪倒轉是A站發展史上最重要的一條脈絡，它在經營上的各種失策歸根結底都與此有關。你可以說它是一家擁有過太多主人的公司，也可以說，它可能從來就沒有主人。

從邊鋒系流轉到奧飛系，創始人低價轉手埋下亂根

Acfun 作為國內最早的二次元社區之一，至今已經存在十年之久。

作為一個個人站，A站的經營總是磕磕絆絆，到了2009 年第三季度，A站遇到了成立以來最大的一次危機，因為一次機房故障，A 站從7月直接宕機到8月，就在這段時間中，A站老會員“⑨bishi”徐逸，建立了當時作為A站備胎的另一個視頻站“mikufans”（初音未來的粉絲）——也就是後來的bilibili。

回到A站的故事上。與至今依然在B站任職的徐逸不同，2009年末，Acfun 創始人 xilin 在無力承擔高昂的視頻帶寬成本的壓力下，將 A 站以僅僅 400 萬人民幣的價格，低價出售給著名棋牌遊戲平臺邊鋒網絡總經理潘恩林，以及邊鋒武漢分公司總經理陳少傑，後者直接在武漢負責A站業務，後來成為遊戲直播巨頭鬥魚的創始人——鬥魚2016年C輪宣佈的融資金額就已經高達15億人民幣，比如今A站的整體估值還高。

對於A站的用戶來說，相比陳少傑這個名義上的負責人，他們更熟悉A站具體負責實際運營的賽門，甚至一度有人認為賽門是A站的新老闆——36氪從多個渠道瞭解到的情況是，賽門本人並不持有A站股份，只是因為對外聯絡方便而保有了A站站長之名。

創始人xilin 去任A站一代目之後，2010年在 Acfun 貼吧留下了以創始人身份講出的最後一段話，其中提到：“ACFUN一直以來的存在模式，是不合理的，ACFUN需要其他的網站提供生存空間，說的明白點，ACFUN通過盜用其他網站的資源，一直偷偷摸摸、苟延殘喘的活到今天”，此話一語成讖，依附於其他平臺以及版權的問題成為A 站隨後數年擺脫不掉的命門。

在國內二次元文化尚未勃興的2010年至2013年，A站雖聚集並培養了了眾多二次元文化愛好者，但是經年累月只出不進，盈利問題困難重重。為求變局，2013年初，陳少傑加大了對A站的管理及投入，其代表性作品就是4月份孵化出了ACFUN生放送直播，這個國內最早的遊戲直播平臺前期用戶基本都由ACFUN.com導入，在2014年1月1日起正式更名為了鬥魚TV。

生放送直播

而後陳少傑帶領團隊將鬥魚從A站剝離出來單獨融資，2014年4月，奧飛娛樂創始人蔡東青收購了A站92%的股權，陳少傑持有剩餘的8%。

A站2014年工商年報，實際控制人由陳少傑轉為蔡東青

蔡東青本人也是鬥魚的天使投資人，根據全國工商系統的數據，蔡東青目前公開持有武漢鬥魚13.18%的股權，為陳少傑、騰訊之後，武漢鬥魚的第三大股東。

鬥魚主體武漢鬥魚網絡科技工商資料中的股權情況

在奧飛入主、鬥魚單飛後，A站站長賽門在4月份出走創辦阡陌視頻社區，離職時留下的一條微博揭開了A站資方與管理問題的冰山一角。

賽門離職微博談及不滿“利用信息不對稱玩投機倒把遊戲的IT商人”

從xilin到邊鋒系再到奧飛系，A站四年間三換實際控制人，正當A站全體“猴子”期盼一個穩定向上的局面時，A站在隨後三年又經歷三換CEO的劇烈變動——一位神秘的富二代的入主，再度攪動了A站的一池春水。

奧飛隱居幕後，富二代入主

奧飛創始人蔡東青身家百億，Acfun 只是他眾多投資項目中很小的一支，本身無暇顧及A站的實際運營，只能交給專人代理，在2014年4月至12月間，A站實際運營由A站老員工及奧飛派駐的高管負責，除了蔡東青，奧飛動漫高級副總裁、奧飛互娛CEO陳德榮也是A站當時公司主體“廣州愛稀飯網絡科技有限公司”的董事。

2015年1月，A站在北京成立了廣州彈幕網絡科技有限公司，正式從武漢遷往北京，2015年4月份廣州彈幕更換了工商資料，法人以及董事長由前奧飛動漫國內營銷總監蔡釗展更換為了孫旻，而董事名單中則出現了劉寬。根據虎嗅、北京商報當時的報道，在這次調整中，蔡東青已將所持有的92%股權中分出了41%授予了一位神秘的個人股東——也就是劉寬本人。

36氪並沒有在當時的工商資料中查詢到具體的股權變更數據，但蔡東青將接近一半股權轉讓給另一大股東的事實在A站主體廣州彈幕網絡科技2016年的工商年報中展露無疑，年報顯示，在2016年7月A站新一輪股權轉讓前，莫然（後來的A站CEO，神秘股東代持人）持有幾近於蔡東青的股權，比例大致符合前文描述的51%對41%（後續有部分股東稀釋）—— 這些數字的準確性將在36氪後文引用的資料中持續得以驗證。

2016年A站主體公司工商年報，時隔兩年，蔡東青又收回了自己的股權

我們把視線拉回到2015年股權變更中新晉的股東孫旻、劉寬上，公開資料顯示，孫旻是手機遊戲開發商北京賽瑞思動創始人，本科畢業於北京電影學院動畫學院，2013年7月畢業於美國紐約電影學院，獲得碩士學位，而劉寬的背景則頗為神秘，多位A站知情前員工向36氪表示，劉寬的背後是神秘富二代楊鑫淼，而孫旻就是劉寬替楊鑫淼請來的第一任CEO。

儘管有媒體報道稱，楊鑫淼、劉寬、孫旻以及後一任A站CEO莫然都是圈內好友，身上都有“富二代”、海歸背景（以英國留學為主）、漂亮的打扮與穿著、超跑俱樂部成員等標籤，但36氪從A站知情人士以及公開資料中瞭解的情況，只能確認楊鑫淼和劉寬確係“發小”關係。

在2013年山東當地媒體對楊鑫淼的一則專訪中，就曾經出現了關於劉寬與楊鑫淼之間關係的描述：

11日下午，記者採訪了楊鑫淼的“發小”劉寬，他們兩人是小學同學，兩人一直沒有斷過聯繫，感情很好。對於楊鑫淼，劉寬說他從小做事就非常認真，動手能力很強，頭腦也非常靈活。劉寬認為，楊鑫淼有一個特點從小到大都沒有變，那就是執著，只要認準的事情，不管什麼情況，都很難改變。在讀小學時，楊鑫淼製作航模，“別的孩子放學就都回家了，他自己還在那裡琢磨。最後他做出來的船就比別人的跑得快。”而目前正在創業的楊鑫淼還是這樣，工作起來非常認真，經常到了凌晨三四點鐘還在加班，“同樣是做一件事，他這樣執著得出的結果肯定就不一樣了。”

楊鑫淼是原手遊公司晶合思動創始人，根據中國青年報在2013年的報道，老家在青島，英國赫爾大學計算機學士、英國伯明翰大學工商管理碩士，2010年回國創立晶合思動，2013年就躋身福布斯“中國30位30歲以下創業者”榜單。

“富二代”是楊鑫淼身上的一個標籤，在中青報上述報道中曾出現這樣的描述：

出生于山東巨賈家庭的“富二代”標籤讓楊鑫淼隱隱覺得，總有有色的目光看著自己，他在學習中取得的優秀成績、出國的優秀表現，似乎都並不完全被視為自身能力的體現。

楊鑫淼的另外一個身份，是二次元的狂熱追隨者。在2015年的社交網絡上，一位ID喚作“喵殿下de盛夏光年”通過頻繁的抽獎、曬車、展示豪宅與二次元主題收藏、結交黃曉明以及Tfboys 等明星而引人矚目，巧合的是，喵殿下在微博曬出的個人照片，恰恰和楊鑫淼此前專訪留下的個人照相吻合。而36氪也向A站見過楊鑫淼本人的員工詢問，證實了喵殿下確係楊鑫淼本人的傳言—— 只不過到了2016年，喵殿下清空了自己的個人賬號內容，再也沒有公開出現。

楊鑫淼在商業世界的能力很早就體現在自己創立的遊戲公司晶合思動上，早在晶合思動創業初期的2011年，其股東名單裡就出現了港股上市遊戲公司博雅互動，而後晶合思動又在2013年順利得到了同創偉業以及紅杉資本的投資，2014年更是迎來了騰訊產業共贏基金的青睞。

2015年2月 ，A股上市公司掌趣科技發佈公告，稱擬以發行股份及支付現金相結合的方式，作價 21.58 億元購買晶合思動100%股權，這個收購價格在二級市場一度引來非議——掌趣的公告顯示，晶合思動在 2014 年的營業總收入僅為 144.79 萬元，但卻承諾在2015、2016、2017年三年淨利潤分別不低於1.51 億元、1.84 億元、2.28 億元——六個月後，掌趣科技宣佈調整收購方案，不再收購晶合思動。

實際上，就在晶合思動準備出售給掌趣科技前，楊鑫淼就開始插手A站日常事務運營，A站相關員工向36氪表示，2015年春節前後，楊鑫淼就曾出現在北京A站辦公室辦公，而A站從武漢遷往北京，也是在楊鑫淼本人的直接授意下進行的，“楊鑫淼在北京辦了新公司，除了A站原來武漢員工北上，也招了很多新人，武漢的公司繼續保留”。

楊鑫淼入主，A站這種武漢、北京兩地辦公的情況，又無形中釀造了一場訴訟官司以及隨之而來的股權變動。

從原告到股東，優酷土豆入股A站的真相幾何

A站新任管理層的意圖是將A站整體遷往北京，這個時候，原武漢公司部諸多老員工的處置成為了難題。

2015年3月，一位認證信息為廣州愛稀飯網絡科技有限公司(A站在武漢的公司) 項目經理與測試工程師的Acfun前員工在微博爆料稱：“現在Acfun原技術團隊除了因為交接協議被強制留下的幾人基本已經全部離職，沒錯就是這樣。編輯團隊也基本是同樣的情況。我知道這個結局真的是個悲劇，在這之前我真心希望北京團隊可以順利的做下去，如今真的已經忍無可忍” ，直指A站意圖將武漢團隊遣散殆盡的問題。

而在同期，A站另一位員工又爆出，Acfun三位管理員因為優酷的侵權案件而被刑事拘留了。

中國青年報在隨後的報道中詳細解釋了這起侵權案件的始末，2015年1月，優酷土豆向A站高層連發6封律師函，但A站均未對此進行回應，隨後優酷土豆選擇進行實名舉報，警方於當年2月以非法入侵罪（此處應為非法入侵計算機系統罪）逮捕了A站3名高層人員，這3名高層人員也需向優酷土豆分別賠償100萬元。

而後有未經優酷土豆方證實的爆料又指出，除卻管理層的300萬賠償，A站自身也需賠付1500萬現金以及18%的股權。

事情的真相到底如何？

36氪從一位A站前高管處瞭解的情況是，優酷土豆實際上從2014年年末開始就在發律師函，“連續發了小半年”，這段時間A站正忙於管理層的過渡，無暇顧及版權事務，而在A站 2015 年初遷往北京之後，優酷土豆在不知情的情況下依舊把律師函發到原武漢公司名下——此時的武漢A站舊部基本已經是一個總部不願意接納的“冗員”部門，並不具備實際決策權。

事實上，2015年2月被抓的3位A站“高層”也均屬於A站在武漢的老員工，這也是為什麼當時“替罪羊論”會流行的原因——不管事的A站老員工被抓進去了，真正在北京管事的卻安然無恙。

A站在武漢的原有公司主體廣州愛稀飯網絡科技已經在工商資料中隱去了2016年9月之前的股東變更記錄，但36氪查詢到，A站為了研發曾在2014年7月成立的分公司武漢愛稀飯網絡科技研發中心，這個科技研發中心的股東名單中就包含了在侵權事件中的“替罪羊”。

武漢愛稀飯網絡科技研發中心股東名單

經36氪核實，在這份股東名單中出現的朱周易，確係A站2015年2月被警方逮捕的三名“高管”之一，當時朱周易名義上的身份是A站武漢公司的CEO——根據他的公開領英資料可知，儘管朱在A站的工作履歷從2013年就開始了，但直到2015年2月，朱周易的身份還是武漢理工大學軟件工程學研三就讀的學生。

知情的A站相關人士向36氪表示，朱周易算是即將撤離武漢的A站留守工作人員的負責人之一，按理並不在實際高管序列——不過也有親近朱的人士向36氪表示，“從14年初到優酷事件，公司的具體業務確實是朱周易在負責”。

朱周易後來離職創辦輕文輕小說，創業融資時媒體解讀時仍用其A站前CEO這個身份。

至於被告三人收到的優酷方100萬的賠償要求，現有網上流傳出的一份Acfun擬寫的與牽涉此案的原高管之間的協議，就明確有“100萬現金賠償”的字樣。

優酷1500萬+300萬+18%股權的賠償方案最終並沒有落實，36氪從瞭解A站本次訴訟的人士處獲悉，優酷土豆提出的方案更接近於”賠償 1500萬+300萬 ”還是 “賠償 18% 股權”二選一，而A站最後給出的解決方案是出讓股權。

36氪無從確認A站和優土具體的股權轉讓細節，但優酷土豆在當時拿到A站18%股權的數據確鑿無疑——2016年上市公司中文在線宣佈2.5億人民幣投資A站，披露了A站此前的股本情況，當時優酷土豆持有15.3%股權，而在中文在線之前一輪進來的軟銀佔股15%，推算軟銀投資之前優酷土豆未被稀釋下的股份，恰好就是18%。

優酷土豆在軟銀進來後持有A站15.3%股權，推算其未被軟銀稀釋前的股份為18%

從抓捕對方“高管”入獄，到最後成為佔股股東，優酷土豆和A站的關係完成了神奇轉化，在2015年4月29日A站廣州彈幕網絡股權的變更中，上海全土豆文化傳播有限公司和孫旻、劉寬一道正式成為繼蔡東青之後的A站新股東，跑去做鬥魚的陳少傑自此和A站再無股權關聯，優酷土豆當時主管投資的副總裁邵峻進入董事會。

換句話說，此時的A站，在楊鑫淼和蔡東青之外，又多了一個主人。

到了2015年8月，A站又向多家媒體確認得到了優酷土豆5000萬美金注資的消息——這一數字的真實性一直飽受質疑，多位前A站員工向36氪表示，“絕對沒有這麼多數字，實際應該很小”。

5000萬美元是個關鍵數字。一家公司帳上究竟有多少現金，直接決定了生存還是死亡，以及它接下來的重要決策和舉動。

36氪查證當時A站宣佈融資的報道的源頭，均指向2016年8月6日合一集團（即優酷土豆集團）首屆開放者生態大會，會上合一集團宣佈投資了 AcFun、加意新品、容藝教育學校、著迷和羅輯思維等五家企業。在提及合一投資A站5000萬美金時，騰訊科技 、界面等媒體的表述用到了合一集團“領投”而不是“投資”的說法，前者意味著合一集團並不是這筆投資的唯一出資者。

而從結果上看，合一以及A站方提到的合一“領投”A站5000萬美金A輪融資的說法，跟2015年4月優酷土豆和A站達成股權和解獲得A站18%股份同屬於一個維度——合一在A站的股份，自2015年4月之後再也沒有調整過。

假設A站這輪融資的說法為真——即在2015年4月到8月間，A站拿到足額的5000萬美金，那根據當時的匯率，就是 3.1 億人民幣入賬，不說高枕無憂，但是緩口氣是夠了。

時任A站CEO孫旻在回覆網友的私信中提及自己墊錢給員工發工資

可惜，到了2015年年底，網上開始流流出一張時任CEO孫旻稱A站已經沒錢的截圖，截圖中孫旻稱自己將掏錢給員工發工資，界面新聞曾向孫旻求證了此圖真偽，得到了肯定回答。

3個多億人民幣注資在短短4個月或者8個月的時候就花到沒錢，是A站太大手大腳了麼？

答案可能是否定的，2016年中文在線投資A站時曾公佈了A站在2015年的財務數據，當年A站營業收入為363萬元，淨虧損達1.13億元——3個多億足夠A站以這樣的規模虧損近三年。

由於優酷土豆投資A站的主體是上海全土豆文化傳播有限公司，36氪遍尋優酷土豆在2015年3月到8月間的美股公告，均沒有發現這筆投資事務的蹤影，隨後10月份合一集團（即優酷土豆）宣佈被阿里收購，是否有錢出賬更是無從追蹤。

不管怎麼樣，對外宣稱拿到合一集團“5000萬”美金的A站，很快就啟動了下一輪融資。

軟銀投資，少主退出

外界的感知總是遲鈍，實際並沒有太多錢的A站，卻在當時留給外界一股拿到大錢後欣欣向榮的模樣。

在優酷入股後，A站首先將自己的管理團隊穩定下來，在五個董事席位中，蔡東青、陳德榮代表奧飛系，劉寬和孫旻代表楊鑫淼，而邵峻則代表優酷土豆，除了這些核心人物，A站的業務運營隊伍也在不斷擴充完善。

當時的A站CEO孫旻

2015年4月，曾擔任《電子遊戲與電腦遊戲》、《夢幻總動員》編輯、並創辦了《動漫販》、《24格》等二次元媒體的著名動漫媒體人劉炎焱（也就是二次元世界著名人物緋雨焱）加盟AcFun，出任A站總編，主導A站內容建設，劉炎焱在當時也任A站監事，節制各方，地位不低；2015年6月，之前在去哪兒、觸控、考拉FM有過十年產品經驗的張俠（二次元世界著名人物伊卡洛斯之翼）加盟A站擔任產品VP，帶領整個移動開發團隊，後來又接手了Web端；與張俠一同到來的，還有日後負責A站財務的前藍港互動CFO毛智海。

在2015年6月到11月的這段時間內，A站也一改往日的寒酸作風。據媒體報道，當時A站光在百度貼吧就砸了600萬廣告推廣費用——但這一說法得到了前A站產品主管張俠的否認；A站的對外投資也大都在這一時間段內完成，像產品VP張俠就屬於A站直接投資張俠的業餘創業項目裙襬App而斬獲的一員大將；此外A站在當時也開始發力移動端產品，根據Trustdata統計的數據，A站移動端月活從當年6月的73萬漲到12月份的238萬。

然而，到了2015年12月，A站的上升勢頭急轉直下，多年的無證經營在這個月結出了最苦的果實——A 站沒有《網絡文化經營許可證》和視聽牌照（《信息網絡傳播視聽節目許可證》），甚至連最普通的ICP許可證（中華人民共和國增值電信業務經營許可證），也因為旗下域名acfun.tv與acfun.com 被列入了工信部黑名單而無從申請。

acfun.tv和acfun.com被列入工信部黑名單

在當月，A站頻繁接受相關部門的檢查、警告以及罰款，整個市場充斥著對A站負面展望，而當A站時任CEO孫旻如前一章節所述道出了公司缺錢的窘境後，A站又被外界視為步入了彈盡糧絕的險境。

孫旻作為對現狀負責的CEO漸漸淡出實際管理層，早在2015年2月就攜自己的創業團隊加入A站北京總部的劉芳陽臨危受命，出任COO擋了一陣風雨——經36氪調查，劉芳陽其實就是前文提及代持楊鑫淼在A站股權的劉寬的妻子。

在這種局面下，白衣騎士軟銀揮舞著6000萬美金的支票在2016年1月份投資了A站，可謂挽狂瀾於既倒。

根據A站後續融資中中文在線的公告，軟銀在本輪佔股15%，如果以6000萬美金這個數字計算，A站當時的估值已經到了4億美金，大概是2017年末阿里、雲峰進來這輪估值的2.5倍。

軟銀是阿里大股東，投資已經有優酷土豆背景的A站合情合理，但這筆救命的投資又無形中讓剛穩定不久A站管理團隊再次萌生變數。

A站每次融資都要換一次CEO的慣性仍在延續，前任CEO孫旻被調任到集團總裁的虛職，沒過多久就離職了，等他再次回到媒體視線時，已經是再度創業做二次元動漫、影視發行公司米粒互動了；取代孫旻CEO位置的是之前和劉芳陽一道負責A站投資及運營事務的莫然，在36氪此前的採訪中，莫然承認了和孫旻是多年來的好朋友關係——同孫旻一樣，莫然是劉寬招來的CEO，代持楊鑫淼在A站的股份。

時任A站CEO莫然

相比孫旻，莫然之前的履歷要更為豐富，公開資料顯示，在2012年至2014年間，莫然先後參與投資和成立兩家公司，分別從事漫威全球線下主題樂園開發項目，以及高端傳感器的研發及生產；除了A站，莫然也與A股上市公司成都振芯科技法人代表莫曉宇密切相關，目前莫然是振芯科技投資的兩家企業成都新橙北斗智聯有限公司和北京振芯靜元資本管理有限公司的董事。

但莫然面臨的局面要比孫旻更為複雜。首當其衝的是，在新的董事會中，莫然的地位更為弱勢。

2016年3月，A站主體廣州彈幕網絡進行了軟銀入股後新一輪的工商資料調整，軟銀主導投資A站的合夥人劉天民進入董事會，而楊鑫淼在A站的代言人劉寬消失不見，僅剩莫然這1個董事會席位；取代劉寬董事位置的是之前在監事一職的A站總編輯劉炎焱。值得一提的是，頂替劉炎焱監事位置的是優酷土豆動漫中心總監葛仰騫，而葛仰騫是在《動漫販》時期的下屬責任編輯。

劉炎焱

莫然獨木難支帶來的問題就是在管理上被百般詬病，其任下發生的多起高層不合問題惹人矚目。

比如，孫旻時期的產品副總裁張俠就因為和莫然不和，被其調離到邊緣部門——不過張俠向36氪表示，自己在那段時間是調任做COO，不久便離職了；而接替張俠位置的半次元CEO王偉僅僅是以顧問的形式參與A站產品研發；A站總編劉炎焱則一度被放置到公司自制業務創作上，自制內容對A站內容貢獻佔比很小，實際被邊緣化；當然，莫然也從阿里、搜狐新聞、Donews等一堆知名公司挖來技術、公關、運營負責人，此前在技術總監、產品團隊、運營總監中層位置的人大多被換了一輪。

壓力中，莫然在2016年3月發表內部公開信，稱要讓濫竽充數者無處容身，以科學、完善的機制來培養人。但這套說辭並沒有在A站迎來大多數人的支持，2016年5月，愈演愈烈的A站內鬥問題在站外鬧得沸沸揚揚，像“劉炎焱親赴望京soho逼宮，將員工趕出辦公室，還和莫然打了一架”這樣的坊間傳聞時有流出。

最終，莫然黯然出局，2016年7月1日，奧飛娛樂副總裁、首席戰略官李斌取代了莫然在A站董事長職位，而劉炎焱則成為A站的新任CEO。至此，楊鑫淼系全部出走，奧飛背景的管理層在A站重新佔據主導。

在廣州彈幕網絡2016年遞交的工商資料年報中，我們可以清晰地看到這筆交易是如何發生的：莫然將持有的29.7415%的股權轉讓給蔡東青，後者重新成為A站佔絕對控股地位的大股東。

至此，A站CEO在一年間換了三茬，相比之下，同為二次元巨頭的B站管理團隊一直很穩定，創始人徐逸加老成董事長陳睿的搭配默契運行多年，先後迎來IDG、啟明、掌趣以及騰訊等機構層層加碼，資本框架一直很清晰。

在奧飛蔡東青重新接盤後，A站接下來的故事，完全走上了一條和A股上市公司聯姻的路途。

從華策、樂視，再到中文在線，了不起的資本運作背後

事實上，在莫然還是CEO的時候，A站就找了A股兩家上市公司做新一輪融資。

之所以找上市公司融錢，與視頻網站的激烈競爭密切相關。視頻網站頭部內容的爭奪需要越來越多的資本投入，而其本身的盈利模式卻尚未完全建立，整個行業多年以來持續燒錢。

以財務回報為主要訴求的風險投資基金，面對這樣的項目往往知難而退，尋找不差錢的巨頭以及追求協同效應的上市公司戰投，成為視頻網站平臺一個理想的方案。像B站就找到了掌趣和騰訊，愛奇藝委身百度，優酷土豆則寄居阿里。

A站也不能例外。

最先與A站產生緋聞的是上市公司是華策影視，2016年8月24日，華策公佈了自己半年報，首次提及了對A站的這筆投資計劃，華策擬向A站增資5000萬元，投資完成後持股比例不低於2.7%——根據這個佔股比例，A站估值約為18.5億元。

5000萬人民幣的投資對於當時的A站來說，只是新一輪融資計劃中很小的一部分，A站原本敲定的大頭融資計劃來自於在2016年上半年還風頭無兩的樂視。

知情人士向36氪表示，樂視當年投資的A站的邏輯，除了各種常見的理由外，還因為A站當時是樂視雲的客戶，這筆投資其實最後大部分還是會回到樂視體系內，表面上看特別說得通——但本來已經到了打款階段的樂視，因為種種原因暫停了自己的投資。

36氪就此詢問當時負責投資A站的樂視投資相關負責人Charles，截至發稿前並無回覆。

A站找樂視融錢的計劃流產，讓華策影視這種比較積極的跟投方始料未及，在華策影視2016年半年報中，我們可以清晰看到華策在非募集資金投資的重大項目情況中列出的投資明細，其中提及華策已經在2016年6月30日前支付了5000萬投資款中的1000萬。

而華策這筆錢到賬後的去向也是一個謎題，多位A站相關人士向36氪表示，急於用錢的A站很快把華策的錢花了，等到華策想要撤資的時候，這筆錢已經要不回來了——2017年初，華策公佈了2016年年報，提到了A站這筆投資方案最終擱淺，但對於已經投資的1000萬人民幣預付款的去向並沒有做交代。

A站找樂視、華策融資計劃的雖然擱淺，但是尋求上市公司戰略投資的方向卻一直沒有變，莫然及楊鑫淼系出局後，在A站擁有66.33%股權的奧飛娛樂創始人蔡東青開始積極為A站後續融資牽線搭橋。

蔡東青

作為關聯方，奧飛自蔡東青入股A站以來就一直和A站有業務往來，奧飛2016年年報就記載了奧飛購買A站動漫影視版權的關聯交易，雖然這筆交易的金額僅僅只有 34039.81 元——但A站後續被披露的2016年前三季度總營收也只有71萬元；在奧飛2017年半年報中，又提及對北京彈幕網絡（A站子公司）的期末應付賬款達 527191.5 元。

當然，奧飛本身並沒有入股A站，和A站聯姻的，是蔡東青作為天使投資人投資的上市公司中文在線。

在入股A站前，中文在線曾有一波密集的資本動作：

2016年8月24日 ，中文在線先是和奧飛娛樂簽訂戰略合作協議，中文在線旗下子公司北京湯圓和它的小夥伴們科技有限公司獲得奧飛2000萬元投資。

2016年9月1日，中文在線又與先前準備投資A站的華策影視達成戰略合作協議，在投資合作協議條款中明確提及，在對等情況下，雙方可以選擇性進一步開展在資本層面的合作；一方鎖定的標的，可以開放給另一方，投資方和標的方達成共識情況下共同投資——這句話為華策脫手A站投資事務敞開了大門。

終於，到了2016年11月，中文在線正式公佈以2.5億入股廣州彈幕網絡科技有限公司（即A站）的方案，佔股13.51%。在本次增資完成後，中文在線將有權提名A站董事會7個席位中的 2 個——本輪融資估值和華策對A站那筆預投資的估值一致，均為18.5億人民幣。

在中文在線這次融資公告中，A站具體的股東持股比例及具體的財務情況被展露無遺。

公告還顯示，A站在2015年的營業收入僅為363萬元，淨虧損達1.13億元；A站2016年年前9個月營收約為71萬元，淨虧損達1.46億元；截止到2016年9月30日，A站的負債總額高達1.48億元，淨資產為-1.12億元。

在這樣糟糕的財務背景下，A站即使拿到了錢，也很快會面臨坐吃山空的境遇。

更何況，這筆錢，並沒有全部到賬。

監管壓力下“斷糧”，阿里成為最後的救命稻草

確切的說，中文在線 2.5 億投資款，只到賬了 1.31 億。

A站和中文在線在2016年11月簽署的投資協議是分期打款，當時雙方約定，中文在線在2017 年 4 月 30 日前支付 1 億元，2017 年 7 月 30 日前支付 1億元， 2017 年 9 月 30 日前支付最後一筆增資款 5000 萬。

2016 年中文在線如實按投資協議要求撥出了4900萬，分兩期打完——一次是2016 年 10 月 13 日 2000 萬元預付投資款，另一次是 2016 年 11 月 18 日的 2900 萬元。到了2017 年上半年，中文在線再次支付投資款 6100 萬元，超額 1000 萬元完成了第一階段的打款。

但中文在線第二、三階段的打款卻出了差錯——根據中文在線2017年12月15日發佈的《2017年1-10月、2016年度備考合併財務報表審閱報告》，截止到2017年10月31日，中文在線對A站的實際投資為1.31億元——換句話來說，中文在線在2017年6月到10月間，只對A站完成了2100 萬的增資承諾，實際缺口達 1.19 億。

值得注意的是，就在這段時期，歷經孫旻、莫然、劉炎焱三朝的A站CFO毛智海辭任，根據其擔任董事的新三板上市公司景典傳媒2017年半年報公告，毛智海的新職位已經是Face++旗下企業北京邁格威科技有限公司的CFO。

回到中文在線停止打款的核心原因上，重點在於A站自身再次身陷囹圄。

2017年6月，A站因不具備《信息網絡傳播視聽節目許可證》的情況下開展視聽節目服務，被國家新聞出版廣電總局要求關停視聽節目服務，進行全面整改；2017年9月5日，北京市文化市場執法總隊又通報，依法對北京某彈幕網絡公司經營的網站“ACFUN”以未經批准擅自從事視聽節目服務、提供非法有害違反社會公共道德視聽節目內容等違法違規行為作出4起行政處罰，共計罰款12萬元，同時責令該網站對視頻節目內容進行整改。

北京市文化市場執法總隊表示，經核查，該網站（A站）上影視頻道、時政頻道以及軍事頻道已經關閉，其他頻道共清理下架視頻32萬餘條。

如本文開頭所述，這次風波給A站帶來極大的衝擊。今年6月份前A站實際擁有 60 萬 up 主，每日生產 11000 個原創視頻，用戶日停留時間 54 分鐘，日PV 5500 萬，但隨後A站關掉 70% 的UGC內容，數據隨之一落千丈，僅日活一項就從年初的800萬掉到160萬。

上次A站出問題還是莫然剛走的2016年8月，當時A站持續宕機了37個小時，並且用戶數據一度全站回檔至6月6日中午的備份，大量功能失效——36氪從A站相關人士瞭解的情況是，當時A站是因規避無證問題使用了黑機房，結果遭遇聯通淨網行動，被關停了兩日。

無照經營的A站，因為同一個問題反覆被盤查多次，最終不趕巧遇到了史上最為嚴厲的監管——要想合規經營，A站必須搞到或者借到視聽牌照。

視聽牌照又名信息網絡傳播視聽節目許可證，根據2008年頒佈新的《互聯網視聽節目服務管理規定》，從事互聯網視聽節目服務，應當依照該規定取得廣播電影電視主管部門頒發的《信息網絡傳播視聽節目許可證》或履行備案手續，截至2016年12月31日，一共只有588家單位獲得了《信息網絡傳播視聽節目許可證》，而588這個數字自2016年5月以來就沒有增加。

36氪瞭解，申辦該證的條件則相當嚴苛，基本要求是”國有獨資或國有控股單位”，民營公司並不符合該條申請條件，只能通過收購早早辦下許可證的公司來曲線拿證，許可證的價格也因此水漲船高，市場行情從去年的2000萬漲到今年接近億元的價格。當然，視頻、直播網站要想合規經營，還有一條路就是掛靠一個有證的機構，像B站就掛靠了投資方SMG的視聽牌照——不過掛靠這種方式並不普適，市面上並不多見。

A站的可選方案並不多，買一塊牌照是最現實的路徑，而他們最後瞄上的，是早在2010年就拿下視聽牌照的遊藝星際。

遊藝星際成立於2006年，最早的法人是知名導演及製片人鬱崗，以及曾經出品家有兒女系列的天地人傳媒，產品本身定位智慧旅遊平臺，依靠票務管理系統、智慧旅遊終端等產品在全國多個景區開展業務。

在2010年度的視聽牌照的申請中，天地人傳媒和遊戲星際都拿到了視聽牌照。具體來看，遊藝星際是通過旗下視頻網站 HapaMe 申請到牌照的，公開資料顯示，“HapaMe”是一款3D網絡虛擬技術產品——但截止到目前，Hapame基本上只保持了最基礎的視頻網站功能，官方微博也早在2015年12月就停止了更新。

遊藝星際的這塊視聽許可證

遊戲星際在2016年11月進行了股東的全盤調整，工商資料顯示，新入局的企業法人就是前A站CEO孫旻創辦的賽瑞思動。

因為這層關係，後續多家媒體將這塊牌照與前A站CEO孫旻牢牢聯繫在一起，但36氪在調查中發現，孫旻其實在2015年5月就從賽瑞思動的股東位置上退出了，2016年10月，奧飛系的陳鈺鍇、蔡釗展順利成為該公司的執行董事和監事, 在這之後，才是賽瑞思動直接控股遊藝星際——所以遊藝星際的這塊牌照，儘管用的是孫旻創辦的公司進行收購，但理論上還是A站的資方奧飛系直接買下來的。

奧飛系拿下的視聽牌照並沒有直接留給A站，直到A站在2017年6月遭遇一系列監管窘境後，A站的運營主體廣州彈幕網絡科技有限公司才成為了北京賽瑞思動文化傳播有限公司的法人股東——換句話講，A站此時才通過全資控股的孫公司實現了“有照”經營的最終訴求。

從奧飛處拿到牌照固然使A站度過了合法性危機，但無論是這塊牌照註定不菲的價格，還是A站在監管問題之後流量下滑、收入不振的大勢，均使得A站的日常經營面臨財務困境，在中文在線投資款遲遲不入賬的情況下，A站在2017年11月25日到27日間再度發生宕機事件。

36氪曾在A站宕機第三天時去A站北京總部進行了實地探訪，當晚A站恢復了服務

儘管A站隨後恢復了服務，對外說法是系統升級調整完成，A站內容中心VP馮舒婷更向36氪表示了“衡水旅遊回來”的幽默說法，但造成這次宕機的原因極大概率還是因為錢：A站拖欠阿里雲賬款的問題才是宕機的核心原因，而經36氪從多個渠道確認，A站部分員工9月份的工資也是在11月初才發放的。

走投無路的A站也嘗試過對外尋求財務融資，但是數據下滑、虧損嚴重、資產為負的現實已經很難讓其在市場上找到合適的財務投資人，唯一的救命稻草，只有和A站兩大股東軟銀、優酷土豆密切關聯的阿里。

根據36氪獲取的A站資方調研數據，A站能給阿里的展現的數據已經非常有限了：

• 帶寬成本由2016年的每月500萬縮減到如今的每月200萬；

• 今年啟動商業化後廣告收入預計從去年的100萬漲至3000萬；

• 未來1-2年精準廣告佔比45-50%，遊戲收入貢獻提高至30-35%，電商收入將佔15%；

• 每月花費1000萬購買腰部內容，打造垂直社區。

對阿里來說，投資A站最大的意義還是作為二次元先鋒陣地來招攬新興人群、擴充新的內容入口，A站此前就與優酷進行番劇內容的合作，部分劇集播放量能達到優酷相同劇集的10%-40%。

而且，在騰訊站隊B站的情況下，花一點小錢扶植一個對標產品也符合阿里素來的投資策略——儘管A站和B站之間的流量差距，已經從年初的十幾倍的差距拉大到如今的近三十倍。

和多數互聯網公司不同，二次元的世界的用戶對平臺有著更深的歸屬感，這些人可以戲謔地把B站稱為“逸國”、“睿國”，也能整整齊齊地刷起“AC在，愛一直在”。

正因如此，A站的歷次融資不僅是資本的饕餮盛宴，更是底下用戶的滔天海水，這些極具身份和領地意識的人，每每有A站的消息傳來，都會沸反盈天——A站的資本亂象，時時刻刻牽連千萬用戶的心。

站在用戶視角來看，阿里控股並不是A站的終點，還有諸多謎題等待阿里去解決，倘若把A站視作一家有獨立人格、要繼續發展的公司，那麼就必須要考慮，接下來誰能為它發聲、為它奔走、為它殫精竭慮、為它爭取資源，為它理清戰略方向和管理架構？又有什麼樣的方式，能彌合它和B站之間已經非常大的鴻溝？

36氪

網站無法顯示、APP打不開，A站也不能註冊了。

　　投資界（微信ID：pedaily2012）2月2日消息，今日A站網站和APP均打不開。A站CEO劉炎焱對騰訊科技表示，A站是不是要關了，是否能挺過這一週，真的不好說。

　　網上也有各種爆料稱，Acfun因融資不暢，導致近200名員工2017年11月和12月的工資均被拖欠，10月加班費也未發放。社保則由員工自己繳納，員工正在計劃抱團討薪。

　　A站的服務器由阿里雲提供，此前有報道1月31日晚上12點到期。倘若未能續費，可能會被關閉服務器。不過，2月1日A站仍可正常訪問。阿里雲回應，阿里雲包年包月ECS到期後數據可以保留7天時間，超過7天不續費服務器才會被釋放。

　　今早9點50分，A站的官微發文感慨：“我想再活五百年！”一時間，倒閉的傳言似乎被坐實。貓撲官微留言，“愛你，留下。”A站的粉絲們也紛紛留言，希望A站推出會員服務，“開會員吧，別用愛發電了！”

　　10年6次易主

　　2016年7月1日，A站董事長兼CEO莫然因個人原因宣佈辭去全部職務。原A站總編輯劉炎焱接任CEO，李斌擔任董事長。

　　這距A站上一次大規模人事變動僅不到半年時間。2016年1月，在A站宣佈獲得軟銀中國6000萬美元投資後，莫然接任孫旻擔任CEO。原CEO孫旻將改任總裁，重點負責商業化擴展。另一位核心人物王偉則接手了張俠和劉炎焱手上的大部分職權。

　　從2007年成立至今，A站進行了多次易主：2010年，A站創始人400萬元將ACFUN賣給了現任鬥魚CEO陳少傑，在對A站進行大肆整改成遊戲視頻網站、引入各種直播時，與資本方產生矛盾。隨後，A站又被賣給後來的掌門人楊鑫淼。

　　2014年，剛拿到奧飛動漫投資的A站，遭到優酷土豆侵權的起訴，2015年2月A站三名高管被逮捕，隨後是各種離職潮與換血；2015年6月，優酷土豆正式注資，孫旻擔任A站CEO，新團隊的核心人物是產品副總裁張俠和總編輯劉炎焱；2016年，孫旻擔任總裁，莫然成為新的CEO。中層大清洗，幾乎全部被裁；2016年7月，莫然辭職。

　　幾乎A站每次融資都伴隨著人事的巨大震動，這也嚴重影響了其發展。 一位A站前高管曾說過，“每次換管理層，大家會對外說，這是新的開始，但最後，大家都成了開始本身。”

　　內部動盪的同時，2017年，A站因版權、內容等也多次被要求整改。2017年6月，廣電總局發佈《關於進一步加強網絡視聽節目創作播出管理的通知》，通知要求未通過審查的影視不得作為網絡劇上網播出。A站、B站國外影視劇遭遇“團滅”，一夜之間紛紛下架。

　　2017年8月，A站發佈公告，強調了實名制。同年9月5日，北京市文化市場行政執法總隊再次通報，依法對北京某彈幕網絡公司經營的網站“ACFUN”以未經批准擅自從事視聽節目服務、提供非法有害違反社會公共道德視聽節目內容等違法違規行為作出四起行政處罰，共計罰款120000元，同時責令該網站對視頻節目內容進行整改。

　　A站落寞的原因有很多：忽視用戶、政策風險、產品弊病、商業化不清晰。但真正讓其動盪不安的是背後資本的博弈，朝令夕改的發展策略和人事內鬥精力損耗。

　　孵化鬥魚，創造B站

　　可以說，成立十年之久的AcFun彈幕視頻網站是成功的。但它經歷過數次沉浮後，生死似乎就在一瞬間。A站這十年來的成績，有網友調侃總結——“孵化了鬥魚，創造了B站。”

　　作為國內炙手可熱的彈幕和二次元網站，A站和B站獲得多方資本青睞。投資方中不乏合一集團、騰訊、中文在線、掌趣科技、奧飛娛樂的董事長等等。

　　2016年11月21日，中文在線擬以現金出資2.5億元認購A站13.51%的股權。如此可以推計算，A站估值達18.5億元。

　　A站股東結構也由此曝光。公告顯示，中文在線入股前，蔡冬青為A站第一大股東，持股63.33%，土豆文化為第二大股東，持股15.3%， A站現任首席財務官毛智海持股2.55%，A站現任首席執行官劉炎焱持股1.7%。

　　其中蔡冬青為奧飛娛樂大股東和董事長，同時也是目前最熱直播平臺鬥魚直播股東。土豆文化則是土豆網旗下公司。目前A站董事長是奧飛娛樂副總經理李斌。奧飛娛樂2016年報顯示，公司2016年與“ACFUN”發生動漫影視授權交易3.4萬元。

　　據投資界統計，截至目前，A站完成4輪共計約10億元融資，詳情如下：

　　中文在線入股時公開的資料顯示，2015年彈幕網絡資產總額2122萬元，負債1.16億元，營業收入363萬元，淨利潤虧損1.13億元。2016年1月到9月，資產總額3625萬元，負債總額1.47億元，營業收入71.37萬元，淨利潤虧損1.46億元。

　　至於B站，有這樣一種說法，“如果不是當年AcFun宕機太慘，也許就不會有現在的B站了”。

　　2009年7月，A站由於機房故障開始無法訪問，宕機時間長達一個月。在這個間隙， A站老會員“⑨bishi”徐逸，建立了另一個視頻站“mikufans”，於同年9月末上線，這個網站就是B站的前身。

　　根據私募通及網絡公開數據顯示，B站首先獲得了IDG資本4000萬元A輪融資；2014年獲啟明創投超2000萬美元B輪投資；2015年8月，掌趣科技投資B站；2015年底，騰訊、華人文化、H Capital入股B站。詳情如下：

　　B站自出生以來就難逃與A站赤身肉搏的宿命，畢竟都是主打彈幕視頻，用戶也高度重疊，儘管近期B站明確提出自己的定位是潮流文化不再是二次元，但是吃的都是“青少年紅利”這碗飯。就現狀而言，B已穩坐行業頭把座椅。

　　不過A站也在等待轉機。去年年底，據《財經》報道，阿里幾個月前就和A站開始接觸。雲鋒基金將以10億元人民幣左右的估值，對A站進行融資重組，佔股將超過20%。最終，合一集團與雲鋒基金在A站所佔股份總計將超過50%。如今看來，不排除有其他變數。

　　結語：

　　“我看了10年了，我的A站賬號是第1萬多名。”

　　“求求你接廣告開會員啊，別涼啊，開會員我直接沖年費啊！”

　　“求你開個會員，賣點周邊吧！”

　　“我AcFun就算倒閉了，也絕不收大家一分錢。”

　　“AC在，愛一直在。”

　　......

　　A站還在艱難的融資過程中，愛它的“猴子”們（A站用戶自稱）在熱切等待網站正常運轉。在亞文化不斷向主流文化滲透的紅利期，A站還沒到終點，所有人都在等。

投資界

2015年前後，我的前老闆，一家知名科技媒體的創始人，給了A、B站一個定義，“年輕人的新門戶”，這時是二次元開始進入主流視野的時候，對A、B站來說，這個定義看起來觸手可及而且極具吸引力。

這麼一個好東西，自然有很多人惦記，而當惦記的人懷著不同的目的入場，同時又沒有一個合適的掌舵人時，這個好東西就很容易駛向歧途。A站的發展就是這麼一個故事。

A站Copy自日本的彈幕視頻分享網站NICONICO動畫，引入彈幕，聚集國內ACG核心人群，這兩件事兒足以讓A站成為一個用戶屬性集中，忠誠度極高，能夠通過用戶生產內容的社區。所以，成立僅3年後，這家網站就能被創始人Xilin賣出400萬元的價格。這是2010年，二次元還遠遠沒有進入大多數人的視線。

被創始人賣出，是A站持續動盪的開始。Xilin的接盤者是陳少傑，一個做過遊戲產品研發，並嘗試過遊戲平臺創業的人。ACG，在大眾的眼中，突出的是AC（動漫、動畫），但對陳少傑來說，G（遊戲）才是他了解並真正關心的東西。

2014年，亞馬遜以10億美元的價格收購了遊戲直播平臺Twitch，這讓陳少傑堅定了做遊戲直播平臺的決心。於是，他很快創辦鬥魚TV，並在A站以極大的版面推送遊戲視頻和鬥魚的直播。如前所述，作為用戶屬性集中，忠誠度極高的網站，陳少傑的舉動遭遇了A站很多老用戶的反對，但這並不是他在意的東西，完成給鬥魚的導流任務後，陳少傑迅速地再次把A站轉手。

A站的第三位“老闆”是楊鑫淼，這位並沒有站到臺前的老闆在媒體不多的報道里，有著“富二代”、“超跑俱樂部”等標籤，對於這位被傳“長期身在國外，對二次元並沒有過多瞭解”的老闆，他自然是不會直接管理A站。他找來了同在超跑俱樂部的朋友擔任A站CEO。

而這個時候，二次元已經逐漸成為投資人眼中的熱門。A站這個股權結構錯綜複雜，內部鬥爭不斷的網站，還是吸引了奧飛動漫、軟銀等的投資。甚至，被盜播視頻的優酷趁機通過訴訟，贏得了18%的A站股權。

多個投資方背後角力，就有了A站“3換CEO”、“管理層全部被清除”等一地雞毛。作為一個拿了數億元融資的最知名的國內ACG網站之一，A站居然在很長時間內連基本的合規都做不到。比如盜播視頻被優酷抓住把柄，比如長期無法取得網絡文化經營許可資質和網絡傳播視聽節目許可，導致域名一換再換。直到2016年，A站新招聘的產品副總裁還在說，“我們的工作就是給這個高速運行的列車裝上輪子”，而這位產品副總裁很快也在接下來的內鬥中出局。

A站的每一次被轉手或融資，背後的投資機構的動機都值得懷疑。陳少傑要做遊戲，富二代看上的是它的熱度，要做“中國迪士尼”的上市公司奧飛動漫關注的是自己的股價，優酷則屬於趁火打劫。

在此過程中，曾經只是“A站後花園”的B站卻少走了很多彎路，ACG資深愛好者，創始人徐毅完成種子用戶啟動後，很快引入職業經理人陳睿，讓B站走上正軌。而A站的每一次內鬥、網站出問題，都是B站用戶上新臺階的時候。

現在的A站，估值和形象都打了很大的折扣，這次幾個月工資都發不出，連網站都掛了，很大程度是因為新的潛在投資者對它的估值已經打了打折扣，而投入巨資的老的投資人還敝帚自珍。A站一定還會復活，但是，接下來它會不會好，真的一點都不好說。

蔣鴻昌

彈幕鼻祖淪落到微博求救，說實話這件事令人頗為惋惜。至於它為什麼現在這麼慘，其實很多媒體都有報道，尤其是連續多次易主、內鬥叢生，經營者又怎麼可能集中精力進行網站運營和擴張？更何況還有勁敵B站在不斷吞噬二次元的市場。

但在我看來這些都是表面，追根究底，A站更多的是被幕後金主所謂的“大文娛”理想毀了。蔡東青所把持的奧飛娛樂，自從2013年開始確立了泛娛樂平臺的戰略方向之後，就一直不停的買買買，截至2016年公司納入合併範圍的子公司達67家，A站只不過是其中的一個小部分。

一般來講，以玩具起家、而後進入動漫產業的奧飛，和二次元社區天然具有相互補充的特性，如若蔡東青的“大文娛”相互打通，那A站有可能會成為其中重要的一環。但是奧飛非但沒有這個能力整合偌大的產業鏈，反而債臺高築，僅一年不到就將所持有的92%股權中分出了41%授予了一位神秘的富二代。

當然並不排除蔡東青本人投機倒把、玩資本遊戲的可能，但如果他當時真的認真打理了A站，應該不會就這樣草草賣掉。再之後就是土豆優酷及背後隨時準備接手的阿里，他們的目的和蔡東青沒什麼差別，可實際上阿里的大文娛這些年搞得也不怎麼樣，最高負責人俞永福的職位變動曾引起多方揣測。

由此來看，在所謂大文娛戰略指導下，巨頭插手剛剛興起的二次元產業甚至是國漫產業，究竟是不是一件值得慶幸的事，還很難說。

總之，現在討論A站為什麼淪落並沒有太大的實際意義，因為關注其生存的多是情懷所致，而且按照阿里接盤的過往歷史，對A站的未來還是不要抱有太大信心，與其反覆地成為投資方的玩物，還不如優雅地死去。

歪道道

說 A 站錯失發展時機沒有築起自己的護城河，在大版權時代中發展緩慢，這些都沒錯，但這些只是外因，最重要的是 A 站到現在為止都沒有一個穩定的經營陣容，投資方之間的角力，體現在 A 站公司內部則是代理人之間的戰爭，在離開武漢搬到北京之前，A 站至少給人的感覺是一體的，而到了北京之後在剛剛拿到投資壯起來後，A 站開始有了自己也會一飛沖天的夢想，至少投資人們也是這麼看好 A 站的，再加上有了優酷土豆的資源參與 A 站當時手裡拿著一手的好牌，甚至都曬出了自己高大上的新辦公室，引發一陣陣的嫉妒和羨慕，但最後那個新辦公室因為沒通過消防審核就沒了後續，其實根本也就沒搬進去。A 站內部管理混亂可見一斑，而投資方的明爭暗鬥讓 A 站的運營一直缺乏一個統一的方向，很多時候想一出是一出，中間還爆出過經營負責者反覆撤換的消息。

在這種內耗裡，A 站流失了人才，浪費了時間，最後將一手的好牌憋成了爛牌，當醒悟過來擺平內部紛爭想要好好發展的時候，卻發現錢不夠了人沒有了，有心救但無力迴天，最終就落到了今天只能喊一嗓子「我真的還想再活五百年」，但 A 站並沒有真正的倒，背後投資方的角力還在繼續，即便是 A 站又還魂了繼續運營，但在復活後誰來收拾 A 站的這個爛攤子，誰能讓 A 站體面的活著，而不是勉強生存。阿里的投資似乎讓很多人看好 A 站未來會獲得阿里的資源扶持，但別忘了即便當年有著優土豆的資源加持，A 站也沒能掀起大風大浪。A 站除了缺錢外，更缺的是一個強有力的統一經營團隊。

ACG狗屋

根據我瞭解到的最新消息，A站很有可能還能撐下去，最近一系列發不出工資以及關站無法訪問等問題背後，都是因為背後奧飛和阿里這兩家大股東對股權的爭議，而這問題一旦解決，A站還是可以拿到一筆錢喘口氣的，不至於真的涼透。

作為國內第一家彈幕網站和二次元愛好者聚集地，Acfun現在的狀況真是和B站一個天上一個地下，B站越做越大儼然國內二次元扛把子都準備要上市了，A站這邊三天兩頭藥丸不斷，光是活下去就已經是拼盡了全力。

在我看來導致A站淪落到現在這樣的原因很多，首先是對用戶體驗的忽視。當年只有A站一家彈幕網站時怎麼搞都可以，即便有搜索功能弱雞、審核&轉碼速度慢如烏龜、播放時不時緩衝卡頓等各種問題（更別提巨難用的APP客戶端了），大家也都忍了。

但B站出來後一下子在用戶體驗這塊強出A站不少，自然也就吸引了大量UP主和用戶的轉移。

另一方面就是A站始終沒有一個明確的主心骨運營思路，都是邊走邊看隨波逐流。當年最接近成功的一次AcFun生放送，後來也因為種種不為外人所知的原因變成了鬥魚。從此再也沒拿得出手的東西了。

雖然影視區和文章區都還有一定人氣，但大家都心知肚明前者是盜版聚集地很容易被一鍋端，後者……你身為視頻彈幕網站結果大家都來看文章區，這和論壇有什麼區別？那還做什麼視頻網站？

B站這邊則是連連告捷，從2012年的FZ版權直播到之後的遊戲運營，一步步紮紮實實地不斷吸引用戶，拓寬自己業務範圍。

更雪上加霜的是A站管理層的各種內鬥撕逼， 16年1年裡A站就換了5個技術高管，各路股東更是為了自己利益明爭暗鬥不休，這種環境裡網站怎麼可能還有心思辦得好？鬧到現在這種程度，也是早就可以料得到了的。

我是完全不相信A站還能重現輝煌了，從用戶的角度看，我覺得與其這麼半死不活地下去，還不如干脆來個痛快點的死掉吧。

我永遠喜歡喵森

這個已經陪伴了大家十年的祖師級中國二次元網站，又一次到了生死關頭。經歷十年的沉浮，難道就要沉了嗎？

2018年2月2日10點半開始，A站網站顯示無法訪問。官方微博發佈微博：“我想再活五百年！”並配以大哭的表情。網友紛紛在微博下面回覆，我們的60年之約呢？

融資只能續命，如果翻身還得靠自己來掙。

A站缺個能說的上話的猴王

據公開資料顯示，從成立年至今，A站已經歷了多次管理層動盪。

A站獲得的每一輪融資，都伴隨著一次高層換血。頻繁的更換管理人員，公司很難擰成一股繩，缺乏具體的發展目標，所以成立了十年還會出現宕機和無證等硬傷，當然還有一堆起內訌的股東。

A站的股東包括奧飛動漫董事長蔡東青、中文在線、土豆文化等10家，其中蔡冬青持股54.77%，中文在線持股13.51%，CEO劉炎焱持股1.47%。A站的業務和資金動向，都要受到奧飛和阿里系的左右。A站想要的

彎道超車的人太多，堵住了跑道

有人說，A站這10年只做了兩件事：孵化了鬥魚，創造了B站。今天這兩家公司都在籌備IPO了，A站卻要拜拜了。

B站（BiliBili）如今進入上市前靜默期，並最快將於2018年第一季度在美國上市。B站不僅有寬裕的融資，自己還搞投資，培養自己的資源。從連續八年虧損，到估值30億，B站借二次元的春風，似乎迎來自己的輝煌。

A站如果再不認真點，可能真的被迫在自己建立的舞臺上離場了。

關注我，第一時間知道為什麼丁磊養豬還養雞、劉強東是村長。

AI財經社

對於A站的粉絲來說，2018年2月初的這幾天或許是僅屬於A站的。2月2日，官方發佈：“我想再活五百年，疑似承認了A站的死亡。”但很多死忠粉表示，希望它只是暫時的休克或者昏迷。曾經的一手好牌，怎麼就被隔壁的B站拉下了這麼多？A站還有希望嗎？

儘管很多老粉絲喊著A站是為情懷而生的，自己永遠不會走。但相較於B站，A站粉絲流失嚴重也是不爭的事實。說到情懷，A站歷屆掌舵人對A站的情分確實都不高。眾所周知，A站的很多高管，從杭州邊鋒的陳少傑，再到手遊公司晶合思動的創始人楊鑫淼，之後入股A站的奧飛娛樂、軟銀中國，一直到現在的劉炎焱。似乎他們都是身在曹營心在漢，尤其是陳少傑，據瞭解他在職期間一直利用A站的資源擴充鬥魚，更是在最後直接放下了A站，專心經營鬥魚。

管理團隊總是打著自己的小算盤，管理渙散，集體意識缺失，A站的命數似乎很早就有了預示。業內都很清楚，每一次A站進行融資，都會伴隨著高層的大變動、大清洗，頗不省心。

2017年末，有消息稱，阿里會入局A站，巨頭出手肯定是想控股的，再加上B站是屬於騰訊系的。阿里大文娛自然不願意在A站股權佔比方面妥協，所以此次融資和以前一樣，很難推進。所以也有人猜測，此次A站事件很有可能是融資方面帶來的影響，融資順利進行後，A站自然就起死回生了。

那麼阿里真的會是A站的神嗎？當然不一定！如果阿里能夠成功進駐，那麼A站的資金和資源問題應該會得到解決，但最根本的“靈魂”問題卻還存在，那就是A站內部沒有像B站一樣的“陳睿”。核心領導人物的作用自然不能被無限放大，但A站的問題更多的還是要從自己的內因來看。

獨角獸工場

A站作為中國第一家彈幕網站，曾經風生水起，衍生出了鬥魚等這些如今流量大的平臺，但是鬥魚越做越大，A站卻面臨倒閉，官博的這句話也是很催人淚下了。😭

任何一家網站的生存都是依靠流量和粉絲提供的資金運轉，但是A站到死都說不收用戶一分錢的這種氣魄也是令我無比敬佩的。

同樣是二次元平臺，b站現今超越a站，這與政策的變通有很大關係，作為入坑晚的筒子們，大多隻知b站，因為b站的多元化足夠吸引人。而b站現如今已開啟大會員政策，使得b站有了資金注入。

而a站的不懂變通是它走到如今地步的直接原因，儘管語言很壯烈、很豪氣、很誠實，贏得了很多人的欣賞，但是沒有資金，無法運營，你就什麼也不是。當然，我不否認a站的成就，讓二次元迷們有了立足之地，有了家的感覺，但是人會成長，熱愛二次元的人們也會為生活所迫，漸漸遠離這個圈子。雖然我不願看到那一幕，但這是事實。

人總是會長大，也是會忘卻的。

b站衍生出了bilibili娘這些周邊產物，古風區也為b站帶來了很多聲控粉。而a站衍生出來的鬥魚之類平臺卻自成一家，對a站的發展卻是沒有什麼幫助，無法留住產品，不懂擴大影響也是a站滅亡的原因。

開會員吧，當年白嫖的觀眾，現在能養你了。一句話令人百感交集，有態度的公司，我依然希望它能存活下來。
希望二次元的你們仍能不忘初心，即使長大，也有個地方能回去看看，那裡，有曾經的很多回憶啊。

祥雲繡彩，繡來百花萬千美。

以上圖片均源自網絡，侵刪。

與君閒談

喜歡二次元和動漫的用戶，對A站的印象都比較深刻。A站的網站特色主要就是用戶在看視頻的同時，還可以發送彈幕，與其他看視頻的用戶進行互動，內容還是比較有意思的，這也讓用戶開始喜歡這種看視頻的方式。

但是，在今年的2月份，A站的視頻就發生了網頁無法打開的事件了，就連官方微博，都發出了“我還想再活五百年”的消息。到底是什麼原因導致A站“涼涼”了？

其實，在建設之初，A站並不被用戶看好，認為這種彈幕式的視頻網站，並不能在內地行得通。可是，隨著A站的雛出現，漸漸地得到了很多用戶的認可，恩多的同人作品、惡搞作品也都出來了，像鬼畜、金坷垃等都是源於A站。

正因為A站的受歡迎，bilibili也開始出來了，可是b站與A站卻走了不同風格的道路，包括之前還有人發出了只有b站才能救A站的言論，可是現在b站卻被下架整頓了，一直到8月25才能正常使用。

至於說A站為什麼會走到如今這樣的地步，其實還是因為內部資金的不足，導致出現了內憂外患的結果。

外患就是A站的運營理念的差異，沒有撲向近年的版權大戰，導致被人模仿和超越，熱度也是一降再降，包括之後的融資，都出現了困難。關於內憂，就是在今年年初左右，A站因為無法支付員工的工資，就連社保也要員工自行繳納了，所有人的工資是一大筆數字，導致A站的經營也出現了問題。

其實說，A站之所以走到今天的這種地步，一方面是b站的出現，搶佔了一定的流量，另一方面還是自身的原因導致的，可能對於競爭這一塊，不太注意吧。

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關鍵字: 微博 科技 阿里

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