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2018年以来月涨幅居前的行业
图1：2018年以来月行业涨幅前五名、前三名各行业上榜次数
从各月行业涨幅前三名来看，钢铁、计算机板块上榜次数最多，整体来看，钢铁、计算机银行、医药、军工几大行业活跃度较高。
图2：2018年以来各月行业涨幅前三名
截止到2018年9月12日，9月份军工板块为申万28个行业当中唯一上涨的行业。由于9月份面临两大节日——国庆节和中秋节，A股往往在9月份表现低迷，投资者交投情绪不高，现9月份行情已过半，国防军工或将成为9月份表现最好的行业，由于资金已深度介入，建议激进型投资者继续把握国防军工板块的短线机会。
行业轮动真相
中泰金融工程团队研究发现，在2006-2016这十年里，把39个行业按月度涨跌幅均分为五档，当月涨幅最大（或相对跌幅最小）的前8个行业为一档，得5分；涨幅第9-16为二档，得4分，以此类推 ，最后相对涨幅最小（或跌幅最大）的7个行业得1分。因此，从理论上讲，如果某个行业在12个月里每个月都表现最佳（进入前8），年度最高可以得到60分，同理，最低分为12分。统计结果如何呢？十年平均下来，得分最高的是医药生物行业，也不过仅得了37.6分，得分最低的是新能源行业，但也有32分，最高与最低分相差居然如此之小，说明就年度而言，行业之间呈现风水轮流转特征。
基于这一研究结果，2018年第四季度，投资者可对今年以来表现较差的行业或者从未上过榜的行业给予更多关注，在市场即将到来的超跌反弹的行情下，或迎来行业轮动机会。
四季度关注两大行业
无论是月涨幅前三名，还是前五名，从未上过榜的行业分别是传媒、机械设备、纺织服装、轻工制造、综合、化工、汽车、有色金属、交通运输。
从业绩来看，2018年中报显示，化工行业上市公司营收合计同比增长12.8%，归母净利润合计同比增长46.01%。
表：三季度业绩预告行业分布情况
三季报业绩预告中，盈利增长幅度大于50%的行业，按证监会分类，化工行业为29家，排名第一。在发布三季度业绩预告行业当中，化工行业盈利公司89家，占预告家数的91.7%，显示行业业绩向好态势。投资者可重点关注。
从机构调研来看，近一个月的机构调研数据显示，机构对于计算机、电子关注度较高。除此之外，机械设备中的细分领域通用设备以及化工行业中的细分领域化学制品亦上榜，投资者也可对这两个细分领域作重点关注。
作者：赵玲 执业证书：A0680615040001
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