SMM網訊：受周度節奏以及消息面的雙重利空打壓，今日早盤滬鎳1811大跌3.5%。
SMM認為近期流入市場的俄鎳量較大造成供需結構矛盾，此外印尼紅土礦項目也對市場看多的情緒造成了打壓。預計國內市場俄鎳現貨仍需要一定時間消耗，並且印尼紅土礦項目尚未在市場全面發酵，預計盤面仍有進一步回調空間。
俄鎳流入量較大 消化需要時日
近兩週現貨市場流入的俄鎳量較大。據SMM調研，近期國內進口俄鎳約1.2萬噸，其中8000噸通過保稅區進入，主要為華東的2-3家貿易商購入，另有4000噸通過華南某貿易商，直接從海外進口入現貨市場。近期盤面跌至10.8萬元/噸關口附近時，鋼廠拿貨積極性一般，不如8月中旬盤面下跌時拿貨積極。貿易商大多在拋貨，而上週五盤面跌破10.8萬元/噸關口時，鋼廠採購量僅約為600-700噸。本週一盤面繼續下跌，已跌破10.5萬元/噸關口，下游拿貨比較積極，日成交量約1千多噸，從下游拿貨情緒上預估，滬鎳收盤重新站上10.5萬元/噸關口之上，後期繼續關注下游拿貨節奏。
印尼紅土礦項目打擊市場看多鎳的信心
8月底，印尼小K島S和H公司持股的紅土礦溼法和火法冶煉中間品項目奠基，總產能合計3-5萬噸金屬（數據還需進一步核實），紅土礦冶煉中間品項目的落地將打破鎳長期供需缺口的預期。
年內NPI供應增量將較為明顯
印尼S公司和印尼V公司擴產進度，印尼S公司的4臺爐子（合計產能約3-3.3萬噸金屬）預計年底投產，印尼V公司另外8臺（合計產能約6-6.6萬噸金屬）爐子預計11月中旬投產。外加國內H公司10月份2臺爐子開始投產，年內樂觀估計可投6臺爐子，市場預期下半年NPI供應的增加，將一定程度擠佔鋼廠對電解鎳的需求。
那麼鎳價會一直跌跌不休嗎？
現在供應的激增使市場上一下子難以消化和釋放，SMM將持續跟蹤下游每日拿貨節奏。據SMM分析，此次進口數量太多，短期內鎳價將繼續偏弱震盪，逐漸消化和釋放進口俄鎳數量。
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