2018年在貿易戰的陰雲下，國內外市場都出現了巨大波動，國外新興市場跌跌不休，國內股市低迷，人民幣匯率明顯貶值，宏觀經濟下行壓力加大。在這樣的背景之下，中國投資者究竟該如何配置資產？如何在不確定的市場環境中實現保值增值？
為此，海銀財富第三屆甬尚匯資產配置高峰論壇特別邀請到著名經濟學家、經濟學博士、產業經濟學博士後馬光遠先生，以《貿易戰、大週期與資產配置策略》為主題，從貿易戰、宏觀經濟、房地產以及大類資產配置等多角度，為大家指點迷津。
生娃是未來十年最好的投資
馬光遠博士認為，“混亂”可謂是2018年中國經濟形勢的主題詞。全球正處在政經週期的大變革時代，中國的經濟在變、中國財富的大週期在變、中國經濟下一個週期發展的基本元素都在變。無論是政治、金融、思想、科技、房產還是人口，下一個十年中國必將處於一個不一樣的週期。對於廣大投資者來說，今年最好的資產是“錢”，未來十年最好的投資是“生娃”。
從短期金融週期來看，全球貨幣收緊已經成為常態，錢開始值錢。以中國為例，過去超額髮行貨幣是人民銀行的常規手段，但從去年開始，中國的M2就一路下行，截止今年6月，已經跌至8.0的歷史低點。過去十年，全球放水錢不值錢，現在貨幣收緊，錢開始值錢。可以見得，今年最好的資產就是錢，錢的價值正在提升。
“而未來十年，中國最寶貴的財富是生孩子。”馬光遠博士強調，過去四十年中國經濟飛速發展，主要得益於巨大的人口紅利，但時至今日，人口紅利基本結束。據國家衛計委統計，2017年度全國出生人口1723萬人，比2016年減少了63萬人，人口出生率比2016年下降0.52‰，只有12.43‰，低於日本的出生率。“根據觀察，凡是喜歡生孩子的地方，經濟都不錯，凡是不願意生孩子的地方經濟普遍一般。現在中國最不願意生孩子的地方是東北，最喜歡生孩子的地方是廣東。”馬光遠這樣說道。
貿易戰影響不要過分誇大
談及今年全民關注的貿易戰，馬光遠博士卻認為不用過分誇大貿易戰所帶來的負面影響，雖然貿易戰會短期影響中國經濟的穩定和增長，但不會改變中國的“國運”，反倒能讓中國清醒和冷靜，重回韜光養晦；中國也逐漸意識到在製造業和核心技術層面的巨大差距，這會倒逼改革進程。毫無疑問，過去出口拉動的重商主義已經走到盡頭，啟動內需才是未來經濟增長的關鍵。
與此同時，在全球化的時代背景下，中美兩國在方方面面存在合作，美國需要中國，中國需要美國，兩者互相依存，合作大於競爭。貿易戰對中國經濟的影響並不大，而中國也可以通過改革開放、減稅政策、調整匯率，多措並舉積極應對美方的施壓。
2018、2019年將是本輪房地產最困難的兩年
對於中國人最關心的房產投資，馬光遠博士也發表了自己的洞見。他認為中國的房價走勢，短期看政策，中期看城鎮化進程，長期看人口轉折點。短期來看，這兩年房地產不會太好，中期城鎮化還會往上走，長期中國人口則是往下走的。中國本輪房地產快速上漲週期基本已經結束，2018、2019年將是本輪房地產最困難的兩年，一線和熱點城市受政策的影響大概率繼續調整，但目前中國仍至少有20個大城市房價整體偏低，沒有任何泡沫，比如武漢、青島、成都、無錫等。
未來，伴隨中國房地產步入新城鎮化週期，城鎮化進入2.0時代，城市軟硬件的升級會是房地產的第二波重大機遇。馬光遠強調，中國的人口週期、經濟週期、金融週期和財富週期決定了房地產在中國經濟中長期不可替代的重要地位。
大週期轉折下的資產配置
馬光遠博士認為，在目前大週期轉折的時代背景下，最重要的應該是思維變化，每一個人都應該選擇跟自己的資產相吻合的資產配置結構。對於普通人而言，在去槓桿和金融防風險的影響下，今年高收益的優質資產少而又少， 挑選優質產品的難度加大，但是投資者應該去投資，把錢的投資價值發揮最大，今年很缺錢，錢的價值會很高，所以今年宜現金為王。而對於高淨值人士，應當堅持全球化資產配置，在全球尋找價值窪地，通過分散投資降低投資風險，保障財產安全。
最後，馬光遠博士感慨，“全世界最有希望、最有想象力，最好玩，財富風口最多的地方仍然在中國。當然我們的思維要改變，過去我們不斷地創造財富，現在大家一邊要創造財富、一邊要保衛財富的安全。所以在任何情況下，安全第一，如果2018年沒有什麼投資，不要強迫去投資。每一個人都應當選擇適合自己的投資，我對中國經濟前景看好！”
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