周末外围情况偏暖，美元反弹，美股四连跌，又到二月份和六月份的节点：美国10年期基准国债收益率上涨6.57个基点，报2.9388%，本周累涨7.84个基点；5月18日曾涨至3.1261%，逼近2011年7月8日盘中高位3.1805%；两年期美债收益率涨6.96个基点，报2.7025%，十年期新高。这倒挂的事情一直是空头们比较担心，且行且忽悠的牛市，这情形又要考验十年期国债上升到300以上？之类逆周期因子是否会出现？在极度的发挥最大的财政赤字的刺激功能，近期的情况虽然好，刺激衰退后如何收尸？这对各方面中长期布局的大型资金都在考虑美股见顶和美元见顶等？这如果特朗普祭出2000亿美元的方案，对中国宏观来说基本冲击力已经被消化忽略不计，对GDP影响不到0.1%，200亿美元的数字早就被人民币顺周期的调整对冲掉，但对于继续扩大美国的贸易逆差，影响实体经济和就业还会潜在的扩大。这些都不是股市一般股民需要操心的！
忽悠式重组，忽悠式增持，现在各方焦点都看到这大力推进的“股票回购”，这会否演变成过去的忽悠式？绝大部分投资这绝对会这样认为！忽悠从上到下的资本市场运行的模式，已经持续三四年，缺少信任感之下，实际动作缺乏催化性的东西，这是每周利好不断最后麻木！这一轮二个多月的绝望底，对比之下，这周末的紧急利好最多，会否拉动今年金九月的结构性成长行情？
及时的这颗定心丸，能否稳住心跳？还是比较及时的“目前全国养老金累积结余较多，可以确保按时足额发放，在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，同时抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，以激发市场活力，引导社会预期向好”，这对于八月底来关于个税，社保，创投基金税费引起人们过度的恐慌，可能要增加很大的成本！即使解释还是有点成效！周五晚间国家税务总局文件到各省市，明确10月1号起执行5000起征点的新政策，全国人民都能收到这个文件！个税减免确实会实际落地。在七八月份来，股灾，社销等严重不达预期之下，对十月份补点钱减免点给出刺激消费的“预期”，这是对目前经济的一个微刺激！动作慢了点，九月份就该落地，“稳预期”的模式和社会的信心差距比较大，实际效果未必突出！但有点算点也是好事落地。
2017年我国五项保险总收入累计结余年达到7.6万亿元--这个数字的公布，即使两年不收五项基金差不多也足够发放全国的社保，到是给出了一定的信心，不会大面积的征收增加社保费用到企业！但具体的地方确实不好说，各种怀疑也一下子难以消除！从过去的数字来看：2014年社保基金结余5.24万亿，2015年是5.9万亿，2016年是6.6万亿，2017年7.6万亿，按照年均增幅8000亿左右的结余水平，今年底大约会到8.4万亿！这个蓄水池是比较满的，不会向目前处于有点困难的企业开刀这是可以确定，局部缺钱个别开刀是难免的？这是个案问题！
没增加企业和个人的负担，年度开之后每年还能增加8000亿的结余！这钱哪儿来？投资收益很高？按照忽悠了三四年的养老金入市，即使这一块全部按照高限8%回报率全部得到股市的高收益，一年也就4000亿！但股市“投资”的额度很小，也不会有那么多结余！全国各地，刚刚好或者稍微不足的地方占多数，有结余的是少数，这样算来，主要还是“国有企业股权划拨和投资收益”在结余的额度里占多数。确实不存在向企业大面积的增加或者催收社保费用的危险。
周五晚间，证监会护航重组不停牌 明确调价机制五项要求9月7日晚间，证监会发布了《关于发行股份购买资产发行价格调整机制的相关问题与解答》，事实上，发行价格调整机制早在2014年证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》时便已经引入。--这倒会加速的推进一些真重组，避免忽悠式重组！不停牌是好事，事后监督相关人加大处罚力度比起停牌类的实际内幕交易属于重大制度改革。同时在此发布征求股票回购的立法草案，五部门准备一个月征求意见后提交人大立法，同时也在推进回购的落地，比如周五陕西煤业的50亿回购预案（还需要股东会通过，市场都担心海通证券式的126亿忽悠式的回购再来），在这方面，需要联系社保等，国有资产综合考虑，这回购对股市是否有啥帮助？
变相的减持或者打新是过去全国社保基金结余的主要来源！某种程度上是减持股票，短期行为的代表之一！养老金和社保是全国人民的养命钱这确实的慎重对待，但打着某些牌子，随意的从投资者手里抽血，而且三年多，计划的养老金入市额度很小，不到计划的四五分之一，自行增加的倒是有超过50%！在目前的困境下，如果这国有股回购再次变成忽悠式的减持或者仅具有象征意义，社保和养老金都不认为股市具有长期的投资功能，都是短期的套现国有股等卖出，这种风险比起给企业增加社保费用的危险程度是否更大？
阿里巴巴周五开始落实计划，在美国股市进行总额度60亿美元的回购，这增加了市场的信心，在股市总体回调的时候，美股的中概股一片红，意思比较大，重新强化了国外投资者对中国经济的信心，也有助于九月份中美股市汇率贸易等可能出现重大的“逆周期因子”，反向逆转的幻想也许会成真呢？国内陕西煤业周五一肩带动了周期股和基建等对大盘的支持，只要不忽悠，这具体落地的大型回购股票还会继续的成为筑底的坚实动力！但背后会否演变成大型的忽悠式回购？分水岭在于大型优质的国有企业是否真正的通过回购股票向“高质量的公司制度”转变？对应的问题是，社保基金到底是通过投资或者持有优质股票到市场里还是通过“其它方式”一直在默默的变现减持？如果凑集集体的养命钱，慢慢的杀掉很多人的养命钱，这种危险比起明面上多征收点社保温水煮青蛙，也就是现在股市危机的根本原因！
社保基金入市还需要加大真实的力度而不是划拨国有股权最后不知所踪！这也要配合这些优质巨型的国有企业，创新公司制度提升效率模式，进行百亿极，千亿级的回购，能否在这些回购之中，同比列的回购国有股本注销把这部分不是卖给市场，通过这样的方式回购的国有股份注入社保基金？这里面有些看点。但目前股市不可乐观的原因是多方面，几种忽悠是造成这种局面的根本原因。
閱讀更多 最新股市精選 的文章
