一、財務概要
8月28日，偉仕佳傑發佈2018年中期業績公告，今年上半年公司實現收益279.43億港元，同比增長16.42%；毛利12.54億港元，同比增加28.77%；經營溢利5.46億港元，同比增加25.89%；公司權益持有人應占期內溢利3.62億港元，同比增加36.31%；每股基本盈利25.22港仙；不派息。
偉仕佳傑2016年營收481.65億港元，同比增長5.67%；2017年營收545.44億港元，同比增長13.25%；今年公司延續過往的增長勢頭，上半年營收279.43億港元，同比增長16.42%。偉仕佳傑業績不但在增長，而且是在加速增長。
同樣的，我們發現，偉仕佳傑的淨利潤也是加速增長。2016年偉仕佳傑淨利潤為5.52億港元，同比增長22.54%；2017年淨利潤7.16億港元，同比增長29.81%。今年上半年淨利3.62億港元，同比增加36.31%。
偉仕佳傑的營收和淨利潤都處於提速增長的狀態，並且淨利潤的增速一直高於營收的增速。2018年上半年公司的每股盈利為25.22港仙，2017年大約是18.72港仙。可見，偉仕佳傑近年來的經營狀況不錯，盈利能力在提升。
公司中報顯示，公司上半年的毛利率為4.49%，去年同期為4.06%，毛利率也在持續提升。毛利率提升的原因主要是偉仕佳傑積極拓展增值業務包括雲計算及大數據分析、網絡及信息安全、企業級服務解決方案等。
二、業務分析
偉仕佳傑是大數據時代的科技服務的龍頭。公司成立於1991年，2002年於香港主板上市，2007年收購新加坡上市公司佳傑控股，成為亞太區最大的科技產品解決方案和供應鏈服務平臺。
偉仕佳傑的業務包括移動數字終端、配件、雲計算和大數據分析、網絡及信息安全四大板塊，並積極拓展供應鏈金融和新零售業務。
1.移動終端分部
上半年收益約為126.29億港元，同比增加30.51%；
2.配件產品分部
上半年收益約為51.57億港元，同比減少13.57%；
3.雲計算及大數據分析分部
上半年收益約為66.22億港元，同比增加16.74%；
4.網絡及信息安全分部
上半年收益約為35.35億港元，同比增加31.62%。
今年上半年除了配件產品分部收益減少，偉仕佳傑的移動終端分部、網絡及信息安全分部均取得了30%以上的增長，雲計算及大數據分析分部也取得了近17%的增長。偉仕佳傑表示，今年上半年由於集團旗下產品及解決方案種類繁多，需求甚殷，因此，
移動終端、雲計算及大數據分析以及網絡及信息安全分部持續增長。移動終端分部主要是提供信息科技產品整機（包括但不限於計算機、手機、無人飛機、智能運動手錶、3D打印機、遊戲機等），上半年佔集團總收益的45.2%。
配件產品分部主要是提供信息科技配件產品（中央處理器及硬盤）及為原設備製造商提供供應鏈解決方案，上半年佔集團總收益的18.45%。
雲計算及大數據分析分部主要是提供用於信息科技基礎設施之企業系統工具（中間件、操作系統、Unix/NT服務器、數據庫及儲存）及信息科技基礎設施設計及執行、培訓、維修及支援服務，上半年佔集團總收益的23.7%。
網絡及信息安全分部主要是提供大數據及雲計算所需之網絡安全硬件及軟件，上年佔集團總收益的12.7%。
從地理分佈看，公司在北亞、東南亞的業務均表現良好，其中，北亞地區業務營業額增長12.1%至約217億港元，東南亞地區營業額錄得63億，增長34.2%，兩地區對集團總營業額的貢獻率分別達77.6%及22.4%。除了原有的區域，偉仕佳傑還在拓展東南亞其他地區，例如緬甸和越南等，緬甸大約有6000萬人口，越南大約有9000萬人口，偉仕佳傑東南亞地區的業務增長潛力巨大。
三、未來展望
展望未來，偉仕佳傑表示將持續執行策略以增加市場佔有率及所提供的產品種類，繼續著眼於所有業務分部的產品種類。
偉仕佳傑與國際知名的信息科技企業有穩固及長期合作的關係，包括惠普、蘋果、希捷、AMD、英特爾、西部數據、聯想、戴爾、IBM、宏碁、微軟、甲骨文、思科、華碩等。
公司擁有龐大的分銷網絡，在渠道上偉仕佳傑非常有優勢。據偉仕佳傑2017年的年報顯示，公司有逾45000名轉售商，包括零售商、系統綜合商及公司經銷商。公司有逾80個辦事處遍及中國 、泰國 、馬來西亞 、新加坡 、印尼 、菲律賓 、柬埔寨、緬甸及老撾九個國家 。
這意味著公司銷售渠道已經打通，隨著產品品類增加，收入增長是非常具有確定性的。
值得注意的是，偉仕佳傑積極佈局雲計算、大數據等領域，並積極開展新業務。今年六月，在“新業務 新平臺 贏未來”戰略發佈會上，偉仕佳傑宣佈將戰略升級，未來將利用雲、大數據和人工智能等新技術，與行業結合形成行業服務。今年上半年來自雲計算及大數據分析分部、網絡及信息安全分部的收入佔總收入的近37%。在大數據和雲計算的助力下，偉仕佳傑將全面發力自於產品，進一步完善產品線，利用其渠道商和廠商的雙重身份，與合作伙伴諸如惠普、戴爾、華為等攜手贏得更多的市場份額和盈利空間。
結語：
今年上半年偉仕佳傑移動終端、雲計算及大數據分析以及網絡及信息安全分部持續增長，整體收入和利潤均取得優異的成績，與2016、2017年相比，公司不僅保持增長，增長速度還在加快。
隨著公司新業務的拓展，產品種類的增加和市佔率的提升，預計偉仕佳傑將延續強勁的增長態勢。目前公司動態PE 7.9，36%的淨利潤增速表明公司步入快速發展的軌道，成長性不錯，未來估值或迎來提升。
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