大盤屢創新低，弱市之下，不少資金開始劍指國企改革主題。自8月9日起A股陸續有國資上市公司公告被納入國企改革“雙百行動”企業名單（簡稱“雙百企業”），有券商人士判斷，從資本市場角度看，“雙百計劃”的推進有望成為新一輪國企改革主題催化劑。
縱深推進、全面落地
什麼是國企改革“雙百行動”？ 今年3月，國資委發佈《關於開展“國企改革雙百行動”企業遴選工作的通知》，國務院國有企業改革領導小組辦公室決定選取百家中央企業子企業和百家地方國有骨幹企業，在2018-2020年期間實施“國企改革雙百行動”（下稱“雙百行動”)，深入推進改革。改革將在以往混改的基礎上進一步擴圍，如在同一家企業同步推進職業經理人試點、董事會職權試點等。被納入名單的企業將明確具體改革目標、改革措施、責任分工等內容，制定工作計劃和目標，並履行相應申報、審批程序。
就在8月17日，國務院國企改革領導小組辦公室召開國企改革“雙百行動”動員部署視頻會 ，國務院國企改革領導小組辦公室主任、國資委主任肖亞慶會上宣佈，國企改革“雙百行動”已經正式啟動。
本次會議亮點如下：一、國企改革全面落地。肖亞慶表示，組織開展“雙百行動”，不是要再搞一批單項試點，而是要以“1+N”政策體系為指導，以前期各個單項試點成果為支撐，全面拓展和應用改革政策和試點經驗，進而形成從“1+N”頂層設計到“十項改革試點”再到“雙百行動”梯次展開、縱深推進、全面落地的國企改革新局面。
二、重點支持商業類“雙百企業”改制上市。肖亞慶表示，切實促進“雙百企業”加快轉換經營機制，放大國有資本功能，提高國有資本配置和運行效率。要分層分類積極穩妥推進混合所有制改革，重點支持鼓勵主業處於充分競爭行業和領域的商業類“雙百企業”通過改制上市等方式發展混合所有制經濟。
三，擴大員工持股試點，將優選“雙百企業”。希望各地國資委、各中央企業集團公司指導“雙百企業”全面系統學習現行中長期激勵政策，綜合運用好國有控股上市公司股權激勵、國有科技型企業股權和分紅激勵、國有控股混合所有制企業員工持股等不同的激勵路徑及相關激勵工具，而不是“一窩蜂”的都去搞“員工持股”。當然，有關部門也正在結合前期試點情況，研究完善相關政策，下一步擴大員工持股試點範圍時將優先從“雙百企業”中選擇。
新一輪國企改革主題催化劑
此前，7月16日，國資委年中會議指出將加大央企兼併重組和混改的力度和進程；7月26日，國務院任務劉鶴擔任國企改革領導小組組長，並組織召開了第一會議；7月30日，國務院發佈《關於推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》。加上此次國企改革“雙百行動” 啟動，不難看出，近一個月以來政策層面對於國企改革明顯提速。
招商證券分析，本次國企改革提速有著其背後的邏輯：一是國有企業的盈利能力對經濟增長起著舉足輕重的作用。從上市公司的口徑看，國有企業數目佔比近三分之一，市值佔比近一半，2017年年報中國有企業淨利潤佔比接近一半；二是在供給側改革宣告階段性成功後，如何維持國有企業穩定的業績增長將成為下一階段宏觀託底的關鍵之一；三是從歷史經驗來看，國企改革可以有效地改善國有企業的業績。因此，近期國企改革進程加速並非偶然，下半年政策空間值得期待。
《金證券》記者注意到，近期“雙百計劃”、“國企改革”在券商研報、公私募投資主題中高頻出現。天風證券認為，從資本市場角度看，“雙百計劃”的推進有望成為新一輪國企改革主題催化劑。此前幾輪政策催化下，龍頭標的均有不俗表現，今年國企改革主題有望獲得更多政策支持。
太平洋證券也表示，“雙百行動”將使得改革由點向面全面鋪開，下半年試點進一步擴圍並向縱深發展，更多的地方國企進入試點，重心下移趨勢越發明顯，改革局面進一步活躍。因此，國企改革有望在未來較長時間成為投資主題。考慮到未來幾年，國企改革政策與支持力度不斷加大，將會對企業經營、管理都有較大的正面作用，建議重點關注已經入選了“雙百計劃”名單的企業。
“雙百企業”名單揭開面紗
據瞭解，有較強的代表性、有較大的發展潛力、有較強的改革意願的企業才能入選“雙百企業”名單。近期，有多家國資上市公司陸續公告被納入國企改革“雙百行動”企業名單。其中，8月14日晚間發佈公告的中鎢高新、中鋼國際、華電重工15日大幅高開，至收盤仍封於漲停；瀋陽機床、五礦發展等雖高開低走，但至收盤仍保持2%至4%左右的漲幅。15日晚間，又有冠農股份、津濱發展、中牧股份、廈工股份、華電重工、西部黃金、中國核建、瀋陽化工等發佈相似公告。其中，瀋陽化工15日尾盤拉昇翻紅，收盤漲幅3.02%。上週五收盤後，中國一重、天地科技、寧通信B、海南橡膠同樣公告稱，公司或者下屬子公司被納入國企改革“雙百行動”企業，上述公司也表示，將按照國資委關於國企改革“雙百行動”的具體部署，積極組織制訂完善本次綜合改革實施方案。
值得一提的是，8月10日，國務院國有企業改革領導小組辦公室已在“國企改革‘雙百行動’信息化工作平臺”上公佈了“雙百企業”名單。 名單顯示，共有404家企業入選，包括224家中央企業及其子公司，以及180家地方國資企業。《金證券》記者注意到，江蘇省入選企業包括江蘇省國信資產管理集團有限公司、華泰證券股份有限公司、江蘇省鹽業集團有限責任公司、南京金陵飯店集團有限公司、南京旅遊集團有限責任公司。國資委要求，入選企業於9月底之前上報各自綜合改革方案。
除了積極關注已經入選了“雙百計劃”名單的企業，招商證券也建議三條主線佈局下半年國企改革主題，包括央企試點混改以及部分地方混改；國有資本投資、運營公司改革；央企戰略重組。
閱讀更多 金證券 的文章
