史上最長牛市！113個月在即不到你不服氣
美國股市是不是已進入頂部？會不會見高回調？這是一個人類歷史上的大懸案，是跟人類財富極其相關的問題，也是一個很有現實意義的課題，因為很可能在未來幾天美股就能夠創下股市——人類這個重要的資本市場的最長牛市記錄：113個月。
想必這也讓中國A股的投資者們羨慕不已，一般中國的A股牛市能有13個月就不錯，更不要說是113個月。
根據摩根資產管理公司統計，由2009年3月開始，美股進入大牛市，指數漲了兩倍多，而在美股牛市多頭的第113個月，也就是2018年8月它很快會追平這個記錄，而且如果沒有意外，沒有特別大的政策波動，美股就一定會創出114個月的長期牛市。
事實上不僅是長期牛市，美股的標普指數、納斯達克指數也都接近歷史記錄。
美股多比A股穩定，很少出現急轉直下
這種良好表現確實讓大家有點一再出乎意料。一年前大家就說美股已經漲了八年，已經面臨重大的回調壓力，但沒想到足足在一年多之後，美股還是在維持一個往上走的趨勢。
其實美股現在即使是見頂，它也不是像倒V字一樣，見頂後直線折回，而這種是A股經常有的，美股即使到了最高很可能也是維持平緩，或者呈升降的綿延趨勢。
是天佑特朗普嗎？其實是上市公司幫他！
因為美股的上漲，是有實際支持的！回到投資的最基本面——企業盈利的持續向好，就直接支持了股市的指數和股價。
上半年以來，雖然全球股市動盪，但是美股市場持續領跑。前一段時間雖然Facebook、Twitter的業績都不太好，遭遇了跳水式的股價暴跌，但就全面的市場信息來看，其他的科技股比如我們財經科技新知一直推薦的亞馬遜，還有蘋果、微軟都給了華爾街一個驚喜的成績單，還有特斯拉受到私有化的影響，當天股價上漲11%。所以我們不要一葉障目，美股整個市場還是非常有活力。
大減稅政策見效，三百多家指標股業績增長
根據FactSet的統計數據，截止到上週五已經有超過八成的標準普爾500指數成分股公司，也就是400家公佈了最新財報，其中400家裡面有80%的公司，也就是320家公司的盈利超過預期，這對市場來講非常有鼓舞性。
事實上這個季報結束，保持這個水平美股就可以唱下FactSet追蹤數據以來的最高水平。
現在對於美股的未來有兩個截然不同的論調，其中之一是認為美股處於歷史高位，牛市接近歷史最長紀錄，但也不見得會暴跌。因為所謂暴跌，原因只能有兩個，一個是股市估值嚴重過高，一個是企業盈利扭頭向下，不一定是企業大幅虧損，其增長幅度減慢也算，其實這兩個原因是一回事，就是公司的業績能不能支持股市指數。
相比 A股，美股市盈率、回購這兩點就很搶眼
說回我們的A股，對於它大家最普遍的感覺就是太貴，尤其是中小板或者創業板。為什麼貴？因為市盈率太高，而美股的市盈率到目前為止，比如蘋果的才20多倍，而它已經達到了市值萬億，成為人類歷史上一個最大體量的科技股。它已進入良性循環，即股價漲，業績分紅跟上，業績分紅又刺激股價漲，股價上漲本身又帶動了其業務，所以從這個角度來講蘋果也非常吸引人。
還有一個在A股上沒有，而美股經常做的事，就是回購。今年第二季度，在美上市企業的股票回購總額同比增長了57%，其中科技板塊更是增加130%。回購有一個好處，就是能減少股本，相對也能刺激股價。這是美股等成熟股市上一個常見的做法，但是在A股就比較少有了。A股的公司不找我們拿錢就好，還要想它拿錢出來，再買我們的股票就很難了。
花兒為什麼這樣紅，美股業績為什麼這麼好？
再講一個最深刻的問題——為什麼美股的業績這麼好？美國經濟增長也是超過4%的高位數字。因為特朗普的減稅政策經受住了半年的口誅筆伐和壓力之後，它慢慢已經正進入了正向循環。從去年開始的特朗普大減稅，它真正讓市場提振了消費，讓企業有了擴張的動力，包括很多世界性資金迴歸、流向美國。
全世界的經濟學都在說，只要大幅減稅，一定有利於經濟增長，從而增加稅收。但是一般的政府都不敢這麼做，因為這相當於猛藥，搞得太狠害怕大家消化不了。
不會尖頂回落，三季度還會高位運行
從目前來看，美股、美國經濟、美元的走勢，堪稱完美的三位一體，即美元在漲，匯率在漲，美股也在漲，美國的經濟GDP也在漲，這樣的一個組合短期之內很難破滅。
所以我們很認真地說，你可以不喜歡特朗普，不喜歡美國股票漲，但是在今年第三季度也就是當下的7、8、9月份，我們認為美股還會在歷史高位運行，甚至可能不斷創出新高。
美股真正考驗在第四季度
而真正的決戰，真正考驗美股的大戰略，比如市場消費的通貨膨脹壓力，政策的變化，以及其他所謂的貿易摩擦帶來的副作用，可能在今年第四季度才有顯現。
所以現在第三季度還是繼續持有美股，減少其他市場的股份比例，可能是一個最現實的做法。
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