雖說上市之路有些曲折，但映客登陸港交所掛牌交易之後，第一天取得的成績還是不錯的，至少，沒破發。
7月12日上午9點30分，敲鐘的大錘落下，映客成為該交易所娛樂直播第一股，股份代碼為3700，以4.32港元開盤，較發行價3.85港元上漲12.21%，漲幅一度突破40%，市值約合107億港元。
這個成績對於最近扎堆上市的公司來說算是很不錯了，僅在12日當天，就有其他7家公司一同赴港IPO，其中3家破發，而此前優信、小米等知名公司上市也均未逃脫“破發魔咒”。
由此看來，映客還算是最近“扎堆”上市的公司中，難得的一位“幸運兒”。
“幸運兒”服下資本“砒霜”
映客“幸運”的背後，其自身折價上市也許脫不開關係。
昨日映客公佈了IPO募資額，約為10.49億港元。按目前3.85港元的定價，映客總市值約77億港元，摺合人民幣不超過65億元。按2017年淨利潤計，PE僅為8倍出頭。
這個數字對於映客來說並不理想，與“遊戲直播第一股”虎牙當前逾450億元的市值存在較大差距。如此的折價迎來一波大漲，看來也是情理之中，更何況虎牙上市，也是一波利好開局。
映客這個幸運兒打一出生就是順勢而行，三年就做成了獨角獸。回到2016年，在這還沒有短視頻入局的這一年，是屬於映客的“直播元年”。
第一季度，映客的月活數超過4000萬人次，這樣的漲勢在同年6月達到高潮，該時段映客的月活數突破4500萬人次。強勁的表現延續到第四季度，當季映客的月活平均值為3000.6萬人次，月均付費用戶數量平均值為248.6萬。
映客在當時成了整個直播行業裡真正的獨角獸，資本青睞隨之而來，其中就有騰訊的影子。
映客在成立短短半年的時間內估值就突破了30億元，增長是被資本催熟的，自身的產品並沒有跟上，當下資本常見的模式是給企業足夠的錢先搶佔市場把盤子做大，最後拖死對手，藉助企業未來的想象空間進行IPO。資本的砸錢瘋狂推廣讓映客DAU增長迅猛，但是隨著直播風口的過去，以及用戶對於秀場模式的麻木，映客的DAU快速下跌。此時被資本催熟的後遺症開始顯現，映客的組織結構和產品管理也沒有跟上。
有人說，映客之所以變成今天這樣，是吃了資本“裹著蜜糖的毒藥”。
在當時映客業務與管理還未成熟的情況下，資本的瘋狂已經讓其肆意生長，只管做高估值，但當很多問題嚴重到不得不去解決時，資本又退場了，留給映客一地雞毛。
很快，整個2017年，映客沒有新的融資。而騰訊也將籌碼多放在了虎牙身上，直到如今上市，映客好像也沒有等到這個巨頭的回心轉意，並且映客在2017年末還有登陸A股失敗的傳聞，如今的大漲，不知會不會只是一場短暫的“春天”。
映客5.0時代繼續發力
映客在這幾年已經做了諸多調整，早先被人詬病的陌生人交友模式與刷量疑雲，如今已有較好的改觀，不過映客收入結構的短板在於，營收結構單一，且嚴重依賴直播。但短視頻及其他競爭對手造成的用戶數量的波動，都可能反映到整體收入中。目前映客月均付費用戶數量已經下滑，而高淨值的充值用戶撐起了打賞大盤。
對此，映客規劃將在短期內獲得可觀廣告收入。今年，映客成立了廣告銷售團隊，並且已經開始試水，在活動中引入贊助商，與品牌進行戰略合作。同時，映客6.0社交化的改版，通過將“動態”、“關注”等標籤的前置，也拓展了多維場景，希望帶動廣告承載量和效果的提升。
中長期來看，映客將拓展娛樂產業鏈化和多元化行業滲透。
另據奉佑生透露，公司目前有四五條產品線，而且還有一款面向三四線老年人的社交產品，數據非常好，並且映客下一步還將發展遊戲社交領域。
就直播行業整體來看，映客仍有很大的發展空間。
與很多文娛圈的公司一樣，奉佑生勾勒的，是一個泛文娛領域的圖景。他在A8新媒體集團的分享中提到，“映客要在保持自己品牌和標籤的同時，下沉到二線城市，抓住更多有才華的主播，並圍繞美這個點，製造一個城市化的線上娛樂中心。”
而上市之後的映客，距離這個目標還有距離，如何突圍和尋找更有吸引力的業務，也是它接下來的挑戰。
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