兰迪瑞儿

这的确是个奇怪的现象。二十年来，日本经济不但没增长，还倒退了，但去过日本的朋友都知道，日本国内经济生活安定，看不到任何兵荒马乱的迹象。这是怎么回事呢？

按美元计算，日本经济确实出现了倒退。汇率当然是造成这一现象的第一因素。1995年1美元兑换94日元，到了2017年，1美元兑换112日元，日元贬值了19%。安倍上台后，加紧推行安倍经济学，积极推动日元贬值。因此，从汇率角度看，同样的GDP总量，二十年后折算成美元即缩水19%。

除此之外，二十年来，日本经济增长动力不足，经济萎靡，被称为“失去的二十年”。日本深陷“流动性陷阱”不能自拔。此外，日本错失了互联网新经济发展的浪潮，未能深入推动国家经济转型升级。1995年，日本名义GDP就已经达到了512.5万亿日元，而2017年日本名义GDP是545.8万亿日元，22年间仅增长了6.5%。

可是，日本GDP停滞甚至倒退，为什么我们感受不到日本的衰败，日本仿佛依然强大？因为，在分析日本经济时，有一个因素常常被忽略。就是，从上世纪90年代开始，日本经济的显著特征是，国内企业大量转向对外投资，GDP增长转向GNP增长。也就是说，GDP已经不能反映日本经济俄全貌。

GDP统计的一大缺陷是，不计算国内企业在海外的投资。日本恰恰在二十年间，颇多海外资产布局。2016年，日本海外企业超过 2万家，日本企业海外建厂和并购金额超过1万亿美元，日本全产业海外销售额超过300万亿日元。如果将这些海外企业的销售额直接折算成GDP的话，可以达到3万亿美元，是日本国内的GDP的60%。

以我们最熟悉的日本软银为例。软银已稳步成为全球最积极的投资者之一。

简言之，日本是发达国家中极少的GNP超过GDP的国家。长期以来，一直有所谓海外日本之说。这也是日本核心竞争力长盛不衰的奥秘。

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史晨昱

GDP是可以反映经济发展，但是GDP不等于经济发展的全部。

尽管近二十年来，日本经济一直被说成是失去的二十年，但是，事实上呢？日本依旧是排名靠前的发达国家，国内经济文化社会生活各个方面也都呈现出非常和谐稳定的状态。

日本经济绝对不是陷入了萧条状态。

因为日本这几十年来的就业率几乎没有超过5%过，按照凯恩斯经济学的说法，失业率控制在4%以内就是充分就业了。所以，日本的就业还是比较的充分的，与欧洲近年来长期高达两位数的失业率对比不知好了多少。

那么为什么GDP数值一直没有增长呢？

因为日本近几十年来企业外迁较多，大量的发展海外经济资产，拥有可观的海外优良资产，而这些资产，并不包含在GDP的计算之中。

那么资产在国外，国民如何受益呢？因为国内的国民个人金融资产也一直是上升的。也就是说，国民的钱也都是一直在稳步增长和上升的。

所以说，我们真的不能被“两个日本”给骗了，认为日本的发展并不好。事实上，现在的日本国民收入水平也是我国远不及的。

刘辉律师

先从汇率问题说起

二战后被美国占领的日本在美国的支持下，经济飞速发展，甚至在汽车、家电等领域开始威胁美国的经济地位，在这种情况先，美国不得不采取相应措施来遏制，在1985年初，1美元约等于258日元，而在1985年9月美国“强迫”日本签订了著名的“广场协议”，迫使日元对美元升值，日元在此后的一年多的时间里急速升值了约33%，到了1987年4月末1美元约等于141日元，而从1987年到1995年，日元兑美元的汇率一直呈现缓速升值的态势，到了1995年4月为汇率为1美元等于79日元，创出了日元兑美元的最高记录，此后开始贬值，目前的汇率为1美元等于111日元。

做个数学题，因为这些指标是以美元统计的，我们要换算成本国货币，1995年日本GDP为53340亿元，按照1美元等于79日元的汇率相当于4213860亿日元（说个冷知识，在中国，自古认为亿亿为兆，就是一亿乘以一亿为一兆，而日本是万亿为兆），如果保持这个GDP生产力水平，那么到了2015年如果按照111的汇率为37962亿美元，实际上增长了8%左右。

也就是说事实上，日本经济并没有像数字对比上下降了，而是由于汇率的变化，显得是下降了。

但是即便考虑到汇率问题，20年来日本经济也只增长了8%，不及我们前些年一年的增幅，这又是怎么回事呢？

因为自从美国用汇率为武器阻击了日本，曾经占据了美国大部分市场的汽车、电器等因为汇率问题提高了价格，性价比就低了，美国经济趁机复苏，同时中国、欧洲国家也借此机会瓜分了很多美国市场，自身经济发展也很快。

据统计，20年来全球GDP增长了164.44%；同期美国GDP增长了153%，但是美国GDP占全球的比重略微下降了；中国GDP增长了1562%（太猛了，当之无愧的世界第一），所以中国GDP占全球比重由2.4%上升到了15%，而日本占全球份额由17%下降到了6%。

这真是逆水行舟不进则退，你跑的慢了，别人跑的比你快，你就相当于退步了。

昇财经

战后日本经济迅速崛起，成为经济大国。1968年日本经济总量就已经超过西德位居资本主义国家第二。1979年日本经济总量超过1万亿美元，1986年日本经济总量超过2万亿美元，1990年超过3万亿美元，1993年超过4万亿美元，而到了1995年，日本以美元汇率计算的经济总量达到顶峰，高达54548亿美元，占到了美国的71%。2017年日本经济总量为48721亿美元，还不如九十年代的一些年份，这又是为何呢？

其实这主要有两个原因，第一个原因就是过去二十多年日本的经济发展确实很缓慢，我们从下图就可以发现，九十年代之后，日本的经济增速徘徊在0.8%附近，有些年份甚至是负增长的。我们以数据来看，早在1994年，日本的经济总量就已经超过500万亿日元，达到了501.5万亿日元，而2017年日本的经济总量是545.8万亿日元，23年间仅增长了8.8%，也难怪有人称过去二十年是日本“失去的二十年”。

那么，第二个原因主要是受到汇率的影响。1995年日本GDP超过5万亿美元，而当年日元兑美元的平均汇率是94左右。日本GDP能在1990年突破3万亿美元、1993年突破4万亿美元、1995年超过5万亿美元，日元升值功不可没。而自2013年后，日元兑美元汇率出现了比较大幅度的贬值，从下图就可以知道2012年日本的GDP仍然超过6万亿美元，之后的几年就下降到了4～5万亿美元。目前日元兑美元汇率在110：1附近。

即使是这样，日本仍然是一个经济大国，2017年日本经济总量为48721亿美元，仅次于美国和中国，位居世界第三，而第四名的德国经济总量为36848亿美元，与日本的差距超过1万亿美元，所以短时间内日本的第三大经济体地位仍然稳固。

锦绣中源

二战后至今的日本经济经历了四个阶段：

1，战后十年的经济恢复期。即1945~1955年。

二

2，高速发展的17年，即1955~1972年。

以神武、岩户、伊奘诺三个景气期为象征，年增长率竟达9.4%和13%，这在欧美发展史上也是少见的。

3，低速增长期的17年。即1973~199O年。也可视为调整稳定增长期，虽年增长稳定在5%，仍高岀欧美3%很多。资本输出年1300亿美元，是欧洲国家的总和。

4，1991年至今的经济停滞期，大规模企业破产，经济处于崩溃边缘，至今不见复苏痕迹。也就是题主提出的疑问，现在日本的GDP为何比二十年前的5万亿更低？

日本经济发展的这个轨迹，是宿命，是规律，还是受到了人为的干预？情况复杂，很难下一个准确定义。

首先日本经济能长时间高速发展，得益于和平宪法，一门心思搞经济。家庭作坊逐步扩大为超大企业，松下、日立等都是这样起家的。

企业与工人：你为企业奉献一生，我养你一辈子的契约精神，得以巩固和延续。使日本经济长期稳居世界第二。

但岛国的狹隘心理，得意容易忘形。一度狂言要买下美国的几条街几座城，惹恼了美国。有人把日本二十年的衰败归咎于广场协议，有一定道理。

面对如日中天，富得流油的日本，当时的美国正处于：经济乏力，出口逆差已达当时的160O亿，利率己高涨到2O%，处于崩溃边缘。

1985年，美国拉住英法德四国，在钮约广场饭店同日本签署了日本不情愿但不得不低头的广场协议。

目的是美元贬值(使其产品大量出口)，逼迫日元大幅增值(扼制其产品出口)。从此拉开了日本经济一路下滑的序幕。

2008年，全球金融危机，对中国未造成大的影响，对日本却又是致命一击。

201O年，中日两国的GDP岀现交叉，中国当年以6.1万亿超日本5.8万亿，居世界第二，现在这个距离越拉越大，中国已达12万亿，是日本的两倍有余。

国家的强大靠综合国力，经济上的巨人，政治上的矮人属于瘸腿，难以承受意外的重击。

晚亭与落霞同晖

被美国用广场协议收割了经济建设的成果。美国、德国、英国、法国等国和日本签署的广场协议，中止了日本80年代以来的快速经济发展，使得日本经济在90年代末期搁浅。

日本作为第三大经济体，目前的经济规模只有第二大经济体某国的一半。

日本经济在二战后发展很快，这主要是因为在第二次世界大战中，法国、英国、德国、苏联的基础设施都遭受到了严重的破坏，工业能力和科研创造力都大大下滑，进入了一个恢复阶段，在这个阶段，欧洲几个主要大国的经济收入都用在了战后重建和恢复生产上，日本虽然在二战中战败，但是他的本土没有受到太大打击，工业系统仍然存在，因此在战后直接就成为仅次于美苏的第三大经济体和工业国。

曾经风靡80年代的日本电器，为日本创造了巨额出口收入。

经过80年代的电子科技爆发式进步，日本赶上了潮流，一时间，日本电器风靡全球，电视机、收音机、空调、电风扇、冰箱、通讯设备、办公设备都大量使用日本电器，日本籍此取得了在新型工业上的成就，并且在80年代中期迅速超越了苏联成为世界第二大经济体，这一方面使得冷战中苏联的力量跌入了谷底，一方面也使得日本经济引起了美国的高度反应，美国不能坐视日本经济快速发展。

日本的经济到现在，被人们称为：失去的十年。

随后，美国通过自己掌握的全方位优势，不断逼迫日元升值，最终依靠广场协议，在91年-95年的短短5年内，逼迫日元升值250%，翻了几番，日本出口遭受重创，外向型的日本经济一下子遭到了破坏性打击，大量的中小企业倒闭，仅存几家大企业在坚持。随后，美国做空了日本经济，在日元升值之前，鼓励华尔街财团大量收购日元，随后日本出口下滑，又大量抛售日元，把日元兑换为已经翻了几倍的美元，将日本经济成果悉数收割回美国国内，成为美国的财富。日本经济迄今为止都没有缓过劲来，还在低速徘徊。

海事先锋

怎么说呢？自从广场协定签订以来，日元兑换美元的从二百五比一，直接跳到一百二比一，日元更值钱了。

这对于普通人来说，原先只够首付的钱，突然可以够买全套房了，单车变摩托，就是那么开心，快乐。

但对于日本这个出口大国来说，日元升值，这不亚于一场灾难。

首先，货物成本上升，在国外的竞争力下降。

第二，热钱太多。钱升值了，突然的一夜暴富，让日本人不知道怎么花，世界各地买买买，摩根大厦，自由女神，都要买下来，连好莱坞七大电影公司之一的哥伦比亚，改名为索尼哥伦比亚了。

有钱人可以去国外挥霍，但普通人却不行，日本银行利率低，你去存钱，还要给钱给银行，投资项目又少，于是，房地产就进入所有人的视野。

不只是日本人，全世界的热钱都涌向日本，房间就如同飞机一般，直线上升，日本人很高兴，当时，整个东京的房产加起来，可以买下整个美国，太过疯狂了。

他们认为，最后会有傻子接盘的。

然而，房价过高，傻子都买不起，最后崩盘了。

日本经济开始了二十年的停滞不前，日本人称作为失去的二十年。

房价过高，实业成本上升，再加日元升值，日本企业越来越艰难了。

而受苦的八九十年代的一群人，刚好遇到着房价高涨的时期，买不起房子，生活压力大，结婚欲望低，诞生了大量的宅男。

所以，他们也被称作平成废宅。

在我看来，日本经济的失去并不算什么，它依旧是世界第三的经济体，亚洲有数的发达国家。

但，日本失去的，却是整整两代人的精神气，这对于日本未来影响是很大的，年轻人没有了锐气和精神，一个国家的前途堪忧。

目前日本掌控在五六十年代出生的人里面，还看不出什么，未来可就危险了。

忒十五号

其实差别也没有那么大，1995年的时候日本GDP是5.449万亿美元，2017年的时候4.872万亿美元。2012年的时候日本GDP最高，达到了6.203万亿美元。这是世界银行的统计数据：

从图中可以看到日本的GDP在1995年以后基本就处于涨涨跌跌的状态了。最为人熟悉的原因就是1990年1月的时候日本股灾爆发，从子日本经济进入了一个所谓的“泡沫裂变”时期。以房价为例，1994年东京等地房价跌去50%，2004年房价最高跌去了70%。

很多人可能会问1990年的时候经济已经开始崩溃了，为什么1995年的时候GDP反而最高？主要原因还是因为美元和日元汇率的问题，通俗来说就是日元升值了，1块日元可以换更多的美元。当时汇率是从160变成了96，所以当时日本的GDP也“被升高了”。

自此日本的房地产和股票市场经历了较长时间的萎靡不振，国民经济增长乏力，这就是日本有名的“失去的20年”。

虽然日本是“失去的二十年”，我们是高速发展的四十年，但是日本的发达程度还是强于我们很多的。日本经济这样完全是正常的，也是能够接受的。下面是一个简单的计算：

1991年日本人家GDP为2.8万美元，可是1995年的时候是4.34万美元，4年时间增长率为55%，这增长水分有多大就不说了吧？

如果以1991的2.8万美元为基础，按照每年符合增长率5%计算，到了2017年则是9.96万美元。

2017年世界人均GDP最高的卢森堡，10.58万美元，如果按照5%的增长率来算，日本现在应该是人均GDP第二高的国家，这是完全不合理的。毕竟人均GDP最高的前五个国家或者地区人口都是非常少的。

现在日本的人均GDP是3.8万美元，法国是3.9万美元，德国是4.4万美元，这其实是完全合理的。

日本经济在1978年以前都是保持两位数字的增长，在1979年到1990年，日本经济平均增长数据为6.%。之后，日本经济便开始维持在1%到2%左右，甚至出现过负增长。因为经济发展并不是无限的，大多数发达国家经济是很难保持较高的增长率，除非有爆炸性的技术进步。特别是日本在互联网时代，没有孕育出世界级的公司，都是靠制造业的技术优势来推动经济，是难以改变目前的局面的。

对此问题你有什么不同的见解呢？

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历史是什么

1995年4月，美元与日元的兑换比例，突破1美元兑80日元的大关，当年的平均汇率大约是1:94。而目前大约是1美元兑112日元。

1995年按当时汇率计价的日本GDP是5.3万多亿美元；2009年的时候美元兑日元的汇率也与1995年差不多，以当时汇率计价的日本GDP是5万亿美元出头。而目前日本GDP则在4.9万亿美元左右。

按汇率计算的话，一国名义GDP的规模当然受汇率波动影响比较大。不过从日元本币角度看，日本这二十多年的GDP总体还是有增长的，只是非常缓慢。这有两大原因，一是日本泡沫经济破裂后，始终找不到经济恢复强劲增长的动能；二是日本人口减少，劳动力减少，老龄化严重。

不过日本这二十年在海外的投资还是有所恢复与增长的，有相当一部分日本跨国公司的财富其实并没有被计算入日本GDP，这一部分不应被忽略。

总体来看，日本经济并没有衰退，仅仅只是增长相当缓慢而已，但大致来讲还是能保住成果的。事实上，二十多年前的日本已经和现在的日本差不多发达了。

按照二战后发达国家崛起的经验，经济要保持强劲动能，必须始终抓住新兴科技发展的机遇，美国与欧洲是如此，日本也应是如此。事实上，日本在上个世纪七、八十年代时的科技发明是层出不穷的。但是在上个世纪九十年代后，日本在信息化与互联网革命中，其实是逐步落伍了而没有抓住机会。人类社会现在又面临着人工智能与物联网革命的新浪潮，这其实对于每一个国家都是机遇与挑战；如果日本能抓住机会的话，还是有机会改变这二十几年来连续举而无力的局面的。

建章看世界

国内学者谈起日本经济现象必提广场协议与失去的十年，读者再看到此现象就可以下结论：又是一位白天主席台发行晚上酒会中熬夜只会引用不做研究的角了。因为广场协议签于1985年。虽然日元升值对日本产品出口有一定影响，但对促进日本海外投资却是极大的推动。可以说广场协议将日本变成了世界级大国。数据是最真实的：1995年日本GDP达到5.3万亿美元，接近美国70％一一这是苏联也未能达到的高度：

诡异的是日本GDP数据从此却呈下降趋势，1996年变为4.7万亿美元，至今虽有5010-2012年又处于5万亿之上，但很快又跌下来，2017年为4.2万亿。

日本经济真的在持续萎缩？八大证据说不是：美债持有第二大国，规模过万亿；石油进口第二大国；石油消费第三大国；对美贸易逆差第二大国；对中对美贸易第二大国；安倍执政第一长，(第二长小泉也在“萎缩”期内)；西方罢工、抗议最少国；二十多年来世界物价最稳定国。如果日本经济停滞甚至持续萎缩，必然是国民财富持续减少，怎会出现如此稳定的社会局面？！

真相是日本为了不受美国再一次针对性压制也不为美国的全球行动更多买单(海湾战争日本就被强制摊派四十多亿美元)，日本采取了一系列对策：

控制货币价值做小统计数据。日本执行多年零利率，坚持弱势日元政策，安倍更直接操纵日元从比76兑一(美元)贬为114，人为减记GDP数据。

减少统计项目使GDP缩表。以当年房市泡沫破裂为契机，以福利支付替代固定投资，达到GDD缩表。

产业外移不记入GDP。日本企业海外资产与生产、贸易就地进入统计，不入日本产值目录。学界公认日本在全世界至少维持了三倍的实力。日本的民族凝聚力很强的，与犹太人、华人相比毫不逊色。

持行低价政策，减小消费贡献的GDP数据。高福利、低物价政策，既保证国民生活幸福指数，维持社会稳定，也不增大GDP数据。

日本通过这些措施，成功避开美国的关注。使世界大国竞争锁定在美欧俄中印之间，减少了很多麻烦。连当下精明的特朗普也被瞒过了，不但没成为贸易战的主角一一第三大经济体啊，还可能享渔翁之利！

但日本的经济数据，也有其经济真实的一面：

一、经济结构不合理，优势不在。日本经济辉煌，是以电器、汽车、石油加工为标志的时代，新的航空航天、网络、新材料、人工智能为标志的经济，日本落后也是不争的事实。当前格局是美国强势、中国创新、印度软件、俄军工能源、欧洲追赶竞逐舞台，日本真没多少戏分。

二、人口因素制约。日本是老龄化最严重国家，人口也当减少状态。经济最终要体现在劳动单位创造力上，日本确实处于发展的极限态了。

三、规模成本劣势。日本制造以高精著称，但随中俄欧的发展，美国再工业化与世界平均掘起生化分化布局加大，日本吃了规模小成本高的亏了。

“机关算尽太聪明，反误了卿卿性命！”红楼梦经典语句描写日本现状也真恰如其分！韬光养晦何偿不是安于现状？日本为了一时之利，没有强势抗争勇敢面对，错过发展战略期，渐渐显露颓势，也算自作自受了。

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