文 | 咪不蒙
今年上半年簡直堪稱為“P2P爆雷元年”。僅僅是6月初到7月下旬就有接近200家平臺出問題……
但是咪不蒙觀察了一下發現，從7月20後開始，整個P2P行業出現了一些回暖的趨勢，平臺爆雷數量也顯著下降。在應對今年的行業危機過程中，許多平臺操碎了心想出來許多方法，小額分散、拆標、限額、融資等等，都可以看作是P2P平臺的一些應急措施。所以今天咪不蒙要說的內容，主要是關於小額分散和拆標的。
1
小額分散
先說小額分散，小額分散指的是以較小的金額，分散投資到多個投資產品中，以達到讓出借人多元化的有效分散投資風險的目的，在2016年有個規定。
內容看起來很複雜，其實簡單理解就是你有100萬想要借出去，直接借給一個煤老闆挖礦，他跑路了你就一分都沒有了，風險太高。然後你分成了5個20萬，借給了5個人，就屬於小額分散的一種操作手法。
對於網貸平臺來說，平臺貸款的總體構成應該不僅僅由小額的借款人構成，還應該滿足在地域、行業、還款週期等等屬性上的“分散”。比如地域上應該儘可能覆蓋全國各地，行業上應該有各類工、農、製造、服務業等等，從還款週期上應該儘可能讓借款人進行等額本息的每月分期還款，降低借款人不還款意願。
網貸平臺面臨著行業週期性風險、地域的突發性風險等。舉個例子，今年小龍蝦漲價，然後有個平臺只做貸款養殖小龍蝦的項目，結果第二年產量太多，小龍蝦賣不出去，就導致了超高的壞賬。又比如，如果某個平臺貸款集中在某個地區，當該地區發生行業危機時，違約率也會大幅上升。
但是通過“小額分散”的原則，借款人分佈在不同行業、生活在不同區域，有的人貸款養小龍蝦，有的人借款買房，有的人借款結婚，有的人借款開奶茶店......
某一個行業出現危機的時候，影響的只是網貸平臺整體資產質量的很小一部分。因此小額分散相對是比較安全的。但是小額分散也有一些缺點，比如要賬的時候成本很高，耗費人力、物力等，因此成本和收益可能會難以匹配，如果是批量開展業務，就對技術要求非常高。目前又要做小額分散，又要有良好風控技術的平臺，可以說也就只有頭部平臺了。
2
拆標
“拆標”是什麼意思呢？有人一聽到拆標就想到期限錯配，其實這是指導意見明令禁止的，拆標也有幾種操作方法，細化來看還可從平臺、投資人還是借款人進行拆標。一般來說，拆標指的是將債權包或者自動理財計劃拆分成所包含的散標，按投資比例分配或者按到期時間重新分配給投資人。
其中涉及兩個關鍵點，一個是按比例，另一個是按照到期時間。
按投資比例拆標，假設把一個100萬4個月的大標拆成25萬4個月的4個小標，金額變小了（從100萬變成25萬），時間不變（還是4個月），風險係數相對是很低的，因為這4個25萬的期限是四個月。
但如果是按照期限來拆標。比如把一個100萬4個月的大標拆成4個1個月的小標，標的金額變小了（還是25萬），但是時間也變短了（從4個月變成了1個月），這意味著什麼呢？下一個標來還上一個標的錢，拆東牆補西牆，如果還不上，那資金就斷裂了。
把金額進行拆標，對於業務真實、實力雄厚靠譜的P2P公司來說，特殊時期特殊處理，也算是為了平臺更好發展而分散風險的一種方式。對於一開始就是拆東牆補西牆的平臺來說，拆標會導致漏洞越捅越大最終導致堵不上。
------*------
總的來說，作為投資人要理性，不要看見小額分散就一擁而上，也不要看見拆標就談虎色變，應當多方面瞭解以後再進行決策。 咪不蒙樂觀估計，有實力的頭部平臺如果平穩渡過這次難關以後，相信年底就能見到風雨之後的彩虹。
#今日互動#
你如何看待小額分散和拆標？
咪不蒙期待與大家下期相遇！
閱讀更多 咪不蒙錢 的文章
