受週一指數收跌影響，昨日早盤滬深兩市小幅低開，伴隨著滬股通和深股通資金的湧入，盤面維穩跡象較為明顯，指數全天維持窄幅震盪格局。由於外圍歐美股市全線收跌，科技股受到重挫，創業板受此影響再度呈現弱勢行情。A股七月以陽十字星收官，但兩大股指月K線均創出今年走勢低點，市場沒能走出股諺中“五窮六絕七翻身”行情，多少讓投資者略感失望。隨著兩市成交量逐步萎縮，有不少投資者又開始擔心市場會否上演“七上八下”行情 。不過，投資者沒有必要悲觀，因為當下市場估值已處於歷史低位，後市反彈行情值得期待。對已經到來的8月份而言，由於內外環境冷暖不一，股市有望維持震盪向上，其中，消費升級和產業升級將成為8月和年底A股的兩大主線。
今日財經要聞：一、中國結算髮布的數據顯示，上週(7月23日至7月27日)A股市場新增投資者24.71萬人，前值為24.91萬人。上週數據較前一個交易周環比微降0.8%。二、財政部：新能源車船免徵車船稅，節能汽車減半徵收車船稅。三、深圳樓市調控升級 新購商品房3年內禁止轉讓。四、國家外匯管理局31日發佈數據顯示，2018年6月，我國國際收支口徑的國際貨物和服務貿易收入14943億元，支出13106億元，順差1837億元。五、歐美股市：歐洲STOXX 50指數漲約0.4%，觸及六週新高。標普500指數收漲13.69點，漲幅0.49%，報2816.29點，7月份累漲3.6%，創1月份以來最大單月漲幅。道瓊斯工業平均指數收漲108.36點，漲幅0.43%，報25415.19點，7月份累漲4.7%，也創1月份以來最大單月漲幅。納斯達克綜合指數收漲41.79點，漲幅0.55%，報7671.79點，7月份累漲2.2%。六、接近證監會的人士透露，目前CDR(中國存託憑證)的發行工作暫緩，等待市場和宏觀環境回暖再做推進。包括小米、阿里巴巴、京東在內的首批發行CDR企業，其保薦工作目前被擱置。
市場回顧：7月A股行情平穩收官，滬指收報2876.40點，月漲幅1.02%；深成指收報9178.78點，下跌2.14%，中小板指收報6352.48點，下跌1.93%；創業板指收報1561.26點下跌2.83%。值得一提的是，深成指和創業板指月線已四連陰，中小板指月線2連陰。從7月漲跌幅榜看，剔除7月上市新股，共有1766只個股上漲，佔比50.07%；漲幅超過60%個股達6只，漲幅超過40%個股達12只；其中漲幅前三名分別為銳科激光、斯太爾、丹邦科技，漲幅分別達125%、89.54%、83.13%。共有1605只個股下跌，佔比45.51%；跌幅超過60%個股達7只，跌幅超過50%個股達14只。從行業板塊表現看，漲幅前列個股多為調整充分板塊，其中，建築材料漲幅高達8.84%，位居7月漲幅榜第一；銀行、國防軍工等板塊漲幅超過4%，鋼鐵、化工、非銀金融等板塊漲幅超過2%。漲幅榜前列以前期熱門行業個股為主，其中，家用電器跌幅超過7%，生物醫藥跌幅超過6%，汽車跌幅超過4%，採掘、傳媒、房地產等板塊跌幅超過2%。
技術分析：昨日是七月的最後一個交易日，“五窮六絕七翻身”今年又得到了驗證，上證指數5月上漲0.43%，6月下跌8.01%，而7月份實現小翻身，上漲了1.02%，為今年2月份以來單月漲幅最高水平。目前來看，深成指與創業板指數均破位多條均線，並已將反彈趨勢軌道打破。因此，滬指的壓力也非常明顯。儘管近期滬市短期強於深市，但深市如果繼續下破，則滬指也很難獨角唱戲運行。不過隨著8月份的到來，指數底部企穩得到確認，投資者心態有望逐步企穩，A股展開新一輪的震盪反彈應是大概率事件，市場新的熱點或將重新呈現。昨日兩市合計成交僅2731億元，較週一明顯縮量，這一成交量同時也創出逾5個月以來的新低。梳理數據發現，深滬主力資金繼續呈現淨流出態勢，在週一主力資金淨流出為195億元背景下，昨日繼續淨流出92.5億元，主力資金逢高減持特徵較為明顯。但與此相反的是，外資的操作倒顯得較為“樂觀”，滬股通資金流入19.24億元，深股通資金流入13.45億元。市場縮量的同時，也壓制了題材股表現的持續性。由於上週人氣股斯太爾與成都路橋被雙雙“特停”，這使得短期市場做多情緒的持續性被嚴重“擾亂”，題材熱點輪動速度越來越快，不少熱點均呈現一日遊特徵。加上風華高科等高位價值白馬股與科技股的大面積補跌，使得市場人氣受到較大壓制，虧錢效應也迅速放大。從盤面上來看，市場人氣繼續低迷，由於持續縮量，配合週一滬指收盤為十字星K線，加之昨日月線也收出十字星K線形態，雙十字星的共振形態，多預示滬指將面臨變盤選擇，多空雙方的資金也均在等待這一變盤時點，所以多數資金在此時保持謹慎態度就不難理解。綜合分析：貨幣政策和財政政策雙輪驅動，市場資金面緊張預期有望緩解；資管新規較市場預期寬鬆，去槓桿方向不改但節奏放緩，閃崩股頻發現象有望大降；A股估值處於歷史低位區域，有利中長線資金分批進場，這些都將推進A股震盪上行。從目前政策預期和估值變化看，整體表現大概率好於前7個月，向上的趨勢應該尚未結束，在大的環境方面，國內因素或有偏暖跡象，但國際環境壓力依然較大，特別是歐美市場流動性面臨進一步收緊。這意味著，A股向上或會有不少阻力，震盪難以避免。
熱點展望：今年我國各項改革穩步推進，國稅地稅合併降低制度成本、資管新規與銀行理財新規陸續出臺、金融業逐步加大開放力度，國有企業改革尤其是混合所有制改革有望緊跟改革步伐。而針對國企混改，相關信號也不少，沉寂多時的國企改革主題股連續多天領漲A股，其中，央企概念瑞泰科技、湖南天雁等紛紛漲停，在監管層頻繁釋放利好信息後，A股國企改革主題股有望成為股市新的熱點，其中，混改和資產整合將成為重點。目前，市場見到或聽到最多的混改主要集中在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等7大行業。目前已經推出的兩批混改涵蓋了除石油、天然氣兩大領域以外的其他五大行業，第三批混改有望完成七大行業的全覆蓋。
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