不知道大家有没有留意到，近两年我国军事片一派火热。
而在这些火热的电影镜头里，总也少不了一个主角——坦克。
《战狼2》里，重头戏就是坦克大战。
《红海行动》里，大漠孤烟中的坦克追逐同样令人血脉喷张。
为什么坦克会如此受到这些军事片的重视呢？
原因很简单：
第一，坦克是陆战之王，陆地上的战争必然为他马首是瞻！
第二，我国三军之中，陆军最强，陆军之中，坦克的技术水准又是世界一等一的。
比如，《红海行动》的拍摄地摩洛哥，早在2010年就一口气向中国采购了54辆主战坦克，作为其陆军的王牌装备。
又比如，去年泰国的陆军采购中，来自中国的最先进VT-4主战坦克便先后击败了美国M1A1、俄罗斯T-90和乌克兰T-84等多个对手，成功拿下一份超级大单。
为什么这些国家的军队近年来都逐渐爱上了中国的坦克装备呢？
据一份美国媒体的分析，中国VT-4坦克单价是600万美元，比乌克兰的“
堡垒”M和俄罗斯的T-90S都要贵，比如“堡垒”M只要400万美元，便宜200万。但是泰国人就是喜欢VT-4，无他，看中的主要就是中国VT-4的性能和做工，还有靠谱的交货能力。
举个例子，VT-4主战坦克长7.2米，重53吨，这么一个庞然大物竟然能以每小时71公里的速度行驶，这个速度可是目前世界装甲车辆的最高水平。
VT-4装备了我国第一代自主研发的动力舱，搭载水冷式涡轮增压柴油发动机技术，能够驱使VT-4的钢铁车身自如地加速、急刹、爬纵坡、过壕沟、涉水池，甚至原地360度转弯。
还有世界最先进的自动装弹系统，坦克上无需“装弹手”，驾驶舱里的成员也从原来的4人减少到3人。而掌握这种技术的国家，全球目前只有两个。
另外，VT-4采用自动挡变速箱，方向盘驾驶，操纵灵活，就跟开家用小车一样，是传统俄式坦克所比不上的。
更牛逼的是，VT4坦克内部还配置了液晶触摸屏。
通过这一显示终端，坦克老司机可以跟外部网络连接，跟指挥部、小伙伴共享情报，靠大脑赢得战争！
如此牛逼的装备，简直就是不输于高铁与核电的“大国重器”啊。
即使你美帝国主义强行封锁芯片也不怕，这陆战之王本来就是我国独立自主发展出来的核心技术！
这一技术的拥有者，便是内蒙一机（600967）。
1
内蒙一机，原来的名字叫北方创业，是由中国兵器工业集团下属的内蒙古第一机械集团（一机集团）在2000年12月成立的，当时主要从事铁路车辆和零部件业务。
2004年4月，公司在上交所挂牌上市。
2016年，公司实施了重大资产重组，注入两项资产。
第一个，是一机集团的经营性资产，主要包括装甲车和坦克；
第二个，是北方机械的火炮业务。
装甲运兵车
主战坦克
重组后，控股股东依旧是一机集团，实际控制人是兵器集团。
这就厉害了！
兵器集团是中央直属企业，实力有多大，背景有多强。
嗯，你懂，我也懂。
本来呢，一机的主业是铁路货运，生意好坏跟大宗商品的冷热周期紧密挂钩。
早几年煤炭和铁矿石贸易火热的时候，当然是你侬我侬，但是当2015年大宗商品冰封期来袭的时候，这块业务的需求也就迎来了“断崖式”下跌，直接亏损近5700万元。
子公司有难，当爹的又如何能不拉一把？！
于是2016年，公司重大重组成功，合并报表后业绩大幅提升，营业收入为100.6亿，调整后同比增长0.23%；净利润为4.97亿，同比增长35.68%。
虽然铁路货运的民品业务仍然是亏损的，营收5.15亿，净利润-0.19亿，但已经无足轻重了。
因为这个时候，军品业务已经在营收上占据了90%以上的份额。
整个公司脱胎换骨。
2
重生的一机，秀出了我国陆军最强大的肌肉。
这是一个集合了我军最先进的主战坦克、装甲车、火炮等重武器的一条龙产业化基地。
如文章开头所见，我国的坦克技术经过半个世纪的独立自主发展，尤其是近年来得益于我国电子工业的强大配套能力，在动力系统、信息网络系统等方面都已经跃进了世界先进水平。
跟俄罗斯军火装备相比，已是毫不逊色。
我们看一机各大产品线的利润率，民品的铁路车辆、铸造件、路通弹簧等都处于亏损状态，明显拖了后腿。
火炮等军品业务就要好一些了，起码还是能盈利的。
最优质的坦克等军品业务，则有6.5%的利润率，成为当家品种。
咦，才6.5%啊，@#￥%……
是不是太少了一点呢？
这也是没办法的事情呢，虽然说技术是垄断的，可下游客户的议价能力也很强呀，就陆军自家兄弟一个，哪能狮子大开口呢？！
但这个市场的机会，仍然不容忽视。
2016 年 5 月，中央军委曾经颁发了一个《军队建设发展“十三五”规划纲要》，提出 2020 年军队基本实现机械化。
今年已经是2018年了，离目标只剩下两年多的时间。
所谓机械化，就是用铁甲战车取代人肉炸弹，成为现代化战争的主角。
对比一下先进国家：
目前俄罗斯为全球装甲车保有数量最多的国家，其中主战坦克保有数量达 2 万辆以上、步兵战车数量达 3 万辆以上；
美国装甲车数量为全球第二，其主战坦克 5884 量、步兵战车 41062 辆；
我国呢，主战坦克数量 6457 辆、步兵战车仅 4788 量。
令人汗颜的差距！
很明显，差距就是机会。
近年来我国军事投入长期高于GDP的增长速度，让陆军士兵的战车拥有率大幅提升已是一个迫在眉睫的任务。
另外，就陆战之王坦克的技术水平来看，我国的技术虽然已经不逊色于海外，但就先进产品的普及率来看，同样存在很大差距。
比如我国先进的第三代96/99系列的主战坦克，目前装备占比只有49%，而美国的第三代坦克占比已经高达100%。
光这块业务的占比提升上去，机会就不得了。
现在，让我们搬起小板凳，拿起计算器，动手算一算。
我国现有坦克规模6457，三代坦克占比49%，则还有3293辆是可替代成三代坦克的空间。
一辆外贸型号的96B坦克单价500万美元、99A单价580万美元。
国内采购价格，一般是外贸销售价格的75%左右。
在2020年到来之际，因应高层规划，很可能迎来更换旧款坦克的高峰期。
那么，以换装3000辆坦克做估算，全是96B坦克和全是99A坦克两种情况，价值介于708亿~822亿之间。
取中间值，大约为765亿。
相对于目前一机年收入100亿元左右的规模，这个蛋糕之大简直让人浮想联翩。
3
另外一块业务，轮式战车也不容忽视。
轮式战车，主要装备在快速反应部队、维和部队。
在今天这个讲究快速、小规模、高科技作战的年代，轮式战车的发展势头强劲。
只不过，目前我国陆军装备的轮式战车，大多还是旧式的，由重庆铁马集团在 1992 年研制的6×6轮式步战车。
而由一机研发的新一代8×8 轮式战车，则具有更强的搭载性能（包括武器、人员、装甲等），和更优秀的越野性能、信息化功能。
换代已是大势所趋。
尤其是2014年的军改之后，我国军队装备强调从数量型向质量型转变，让这一换代的速度大大加快。
参考美国的轮式战车布局，美国目前共有 8 个 SBCT 斯特赖克旅（以及一个预备役旅），共有约 3000 辆轮式战车。
军改后，我们13个集团军，假设每个集团军配置 1个轮式旅，则有13×1×(3000/9)=4333辆，去掉已经装备的轮式战车约 2000 辆，也至少有 2300 辆的缺口。
根据外贸型8×8 轮式单价 170~200 万美元，假设国内价格为外贸价格的 75%，总市场空间也有185 亿~217 亿元。
主战坦克+轮式战车，光是未来两年的替换需求，就有近千亿元的空间，而这个蛋糕，几乎就是为一机所准备的。
如何不让投资者垂涎欲滴？！
4
不过长远来看，更有看点的仍是外贸单的机会。
别看这块业务目前的收入占比还很小，但它有两个天然的优势：
第一， 我国的坦克已经在技术水平上具有了很强的竞争力，走出国门赚外汇，顺理成章；
第二， 外贸业务的价格可以比内销足足高出30%呢！
放眼世界，东南亚、非洲、南美、巴铁，很多地区小国都将物美价廉的中国陆战装备列为了优先采购对象。
北方机械的中口径火炮也用于出口， 2015 年签订的军品海外订单，占 2016 年北方机械总收入的 26.81%。
公司 2016 年重组方案的募投项目中，有两项是与军贸有关，随着未来募投项目的建成，未来军贸业务将会成为一个重要的业绩增长点。
另外一些亮点也不得不提。
比如4×4 高防护特种车，这是一种继承和借鉴了 8×8系列轮式装甲车技术，具有完全知识产权的新型装备。
2017年，这些特种车已经批量装备公安、武警、边防部队，并成功进入维和部队，开创了公司轮式特种装备的新天地。
5
我们关注内蒙一机，关注的不仅仅是他的业务独特性，业绩的成长性。
更关注的，还有老爹兵器工业集团旗下大量未上市的优质装甲车资产。
他们包括：哈尔滨第一机械集团、北京北方车辆集团、江麓机电集团、重庆铁马工业集团。
早在兵器集团的2018 年度工作会议上，就放出话来了：作为混合所有制改革试点的一机集团，将完成军工资产整体上市！
通过混改，注入新资产，实现优质资产证券化，这不正是我国军工板块企业最大的投资机会所在吗？
一机集团作为试点，将会成为兵器集团内部混改的先行者，而内蒙一机作为一机集团下属上市平台，岂能不受益？
当然，这一切都只是美好的预期，预期能不能落实，仍有待市场的验证，而目前内蒙一机的估值毕竟不便宜，很大程度上已经反映了预期。
这是需要我们保持清醒的。
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