最近疫苗風波沸沸揚揚，昭衍新藥於25日表示可以對疫苗試驗進行相關評價，引起了市場的廣泛關注。
昭衍新藥（603127）是國內藥物臨床前安全性評價領域絕對龍頭，國內唯一擁有兩個GLP機構的專業化臨床前CRO企業，其中蘇州昭衍是國內規模最大的藥物安全性評價機構。
目前看股價處於上升通道中，近期來，股價的重心在不斷上移，趨勢性很強。
照衍新藥18年4月完成股權激勵，建立起了吸入藥物、眼科藥物及中樞神經系統藥物綜合評價平臺。主營業績快速增長，經營質量極高，是業內極少以預收賬款為收費模式的CRO企業，預收賬款持續增長。經營活動現金淨流量長期大幅超出淨利潤。2017年公司預收賬款達到2.67億元,同比增長29.5%。
長期來看，國內醫藥創新大潮掀起，CRO行業迎來爆發期，公司作為安評細分領域龍頭有稀缺性，對標國外Charles River，成長空間巨大；短期看，公司在手訂單充足，業績高增長爆發性強，逐步開始實驗動物業務與臨床一期業務的戰略佈局。實驗動物前景廣闊，值得一提的是，7月25日，昭衍新藥在互動平臺上表示，公司有少量的實驗動物銷售業務。
醫資研發流程呈供三角符點，一個新藥的最終上市往往需要成千上萬個候選化合物的早期研究，藥物臨床前評價作為研發流程早期的研發外包服務；享有評價品樣數量和評價時間上的賽道優勢，其業績爆發將領先於CRO整體爆發，具有更快更強的爆發特性。公司作力安評領域絕對龍頭，憑藉GLP資質、服務規模、人才隊伍、項目經驗等領先優勢，將優先享受安評領域的爆發紅利，協同藥效。藥動學評價業務的快速增長藥物臨床前板塊業績短期爆發確定性強。
新增產能消化訂單：一方面，前期迫於產能限制，公司藥物臨床前評價在手待執行訂單不斷累積，截至目前約有8億左右待執行訂單，為公司業績爆發提供基礎。另一方面，公司2018年將在現1.8萬平米的動物房基礎上，新增約1.4萬平米的動物房建面，產能瓶頸有望快速緩解。
隨著配套人才隊伍的快速組建，公司充足的在手待執行訂單疊加快速的產能擴張為公司帶來極高的業績爆發確定性，有望進一步拔高公司估值水平，值得我們加強關注。
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