自从2013年3月被纳入恒生指数成份股以来，联想集团股价已经下跌了56％，市值抹去了58亿美元。
在全球171支科技股中，联想是表现最差的一支，最近该股面临从恒生指数中被剔除的风险，做空指数一个月来急剧攀升。
尤其近期受美国政府制裁中兴波及，联想可能严重"躺枪"。
数据显示，过去十年间，所有被剔除股票平均下跌幅度为48%。
联想是港股中被做空最多的一支股票。据金融咨询公司IHS Markit统计，当天有13.8%的联想股份被做空者借出。另不完全统计，至少有价值1070亿美元的被动型基金跟踪香港恒生指数。
香港光大新鸿基有限公司(Everbright Sun Hung Kai co .)策略师肯尼•温(Kenny Wen)表示，"联想被剔除的风险确实在上升，从智能手机到PC市场，他们在所有关键领域都遇到了麻烦，卖空者这次可能选对了目标。"
联想集团2000年在港股市场上市，2006年已曾被恒生指数剔除一次，但2013年被重新纳入。在全球科技指数171家公司中，联想自2013年以来下跌幅度最大。
对此，联想通过电子邮件回应称，不对股价或市场投机行为作任何评论。
联想CEO杨元庆仍持乐观态度，4月10日起，联想刚刚用10天时间，在美国罗利、希腊雅典、中国北京和日本东京分别举行了四场全球誓师大会。
杨元庆在大会上表示，通过艰苦卓绝的努力，联想现已重返业务增长轨道，他说，"除PC业务继续保持行业领先盈利能力外，联想移动业务在北美也实现了40%的高速增长。
而在拉丁美洲方面，销量同比增速达到市场平均增速的8倍，在拉美市场中最大4个国家中位居亚军。"
联想控股此前在3月底举行2017年业绩发布会，当时有记者问到公司是否有回归A股的计划，发言人称，目前联想控股暂时没有回归A股的计划，但是会积极支持我们下属的符合上市条件的子公司去A股上市。
2015年6月，年过七旬的柳传志带领联想赴香港上市，IPO发行价42.98港元/股，市值达1010.59亿港元。
那时候的柳传志和联想意气风发，对未来冲击更高的市值充满憧憬，期待铸造一个新的商业帝国。
但是如今，联想市值大幅缩水，只剩下515.43亿港币，几乎被腰斩。
2004年12月，联想集团与IBM签约，以总价12.5亿美元收购IBM全球的台式、笔记本电脑及其研发、采购业务，彼时的联想如日中天，中国的互联网网民也才9000多万人，不论对台式机，还是笔记本，中国市场的潜力可谓巨大。
当时，科技公司在国内为数不多，能够收购国际大公司的中国科技公司更是凤毛麟角。因此，当时的国人，或者说是世界，对联想的品牌认知可以说是达到了顶峰。
但是，随着时代的发展，智能终端移动化成为大趋势，代表产品就是智能手机。在这一方面，联想的竞争对手不仅包括国外的苹果、三星，更包括国内的华为、小米、魅族、360等智能手机品牌，可谓是背腹受敌。
自2014年开始，联想旗下的智能手机在市场的占有率持续下滑，除了收购来的摩托罗拉之外，联想其他品牌智能机与市场上的主要竞品相比，优势明显不足。持续占有率和市场份额都不抢眼，使得联想在消费者市场的影响力和认知呈现下滑趋势，换句话说，联想没有实现从PC向移动终端转型成功。
另外，苹果MacBook销售势头不断上涨，包括联想在内的很多厂商的市场份额正在被苹果MacBook蚕食。
根据TrendForce公布的2017年笔记本电脑市场报告显示，苹果市场份额从8.3%上升到了9.6%，超过了华硕，成为第四名。
其中，联想的市场份额同比去年下降了1.5个百分点，戴尔下降了0.2个百分点，华硕下降了0.8个百分点，而排在第一的惠普则增加了1.9个百分点，MacBook则增加了1.3个百分点。也就是说，除了惠普和MacBook外，其他笔记本厂商的市场份额都在下降。
或许联想也已经看到，自己的主业正在面临着挑战。曾经让自己赢得辉煌的台式电脑，已经在家庭场景或办公场景中越来越少，而在笔记本业务中，虽然收购了IBM，但是，在与苹果Macbook笔记本的竞争中，自己也日渐进入略显尴尬的位置。
而今市场唱衰联想声音越来越多，投资者抛售联想股票的势头越来越猛，卖空比例已经大幅上涨。如今，屋漏偏逢连阴雨，联想重回巅峰之路也是迷雾重重，泥泞万分。
想起杨元庆在今年誓师大会上讲的一句话："最艰难的日子已经过去"，如今看来，这位掌舵者或许仍低估了风暴的威力。
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