微軟近日股價持續增長，昨日宣佈對GitHub的75億美元的收購後，股價更是上升到了歷史最高的收盤價101.67億美元。
下文是來自seekingalpha的分析師D.M.Martins對次收購的看法，原標題“Microsoft: GitHub Deal Is Not About Dollars And Cents”。
概要
l 這篇文章關於週一微軟對軟件開發平臺GitHub的收購
l 我相信這筆交易與GitHub的盈利潛力關係不大，這筆收購的收益很小
l 我個人認為，GitHub對微軟的股價僅有很小的影響
美國時間週一上午，科技巨頭微軟宣佈了在它43年的歷史中第三大的收購。微軟將以價值75億美元的股票交易收購GitHub——世界上最大的開源代碼平臺。
毫無疑問，GitHub在其短短十年的歷史中，作為一家真正意義上開發並存儲開源軟件的平臺，一直是成長和成功的經典案例。我估計了一下，在過去五年內，GitHub上開發者的基礎增加了大概8倍，這使得公司的市值增加了整整10倍。
但我也相信，至少在接下來的幾年，這筆交易與GitHub的盈利潛力不大。據估計，GitHub在2016年的經常性收入僅為1.3億美元，同比增長36%；以此增長率估計GitHub在2017年的收入為1.78億美元，僅為微軟上財年總收入的0.2%，或者說是智能雲部門收入的0.6%。考慮到微軟預計GitHub在2020財年將實現運營利潤增長，很難從財務的角度判斷這筆大規模收購的價值。
另一方面，微軟CEO納德拉經常因為他的眼界和領導力受到讚揚。可以預計微軟在擁有這個“社交編碼”平臺後將以其他方式受益。
首先，微軟能夠藉助GitHub促進更多用戶使用飛速發展的Azure平臺。雲服務和開源軟件平臺的結合，能使微軟以更高的利潤為企業客戶提供20美元每人每月的服務，同時也將進一步擴大Azure的版圖。
其次，微軟自身就是GitHub最重要的客戶之一。例如，領英的許多服務就是在GitHub上編碼完成的。隨著時間的推移，微軟也將逐漸節省GitHub的服務成本，即使他們起初對公司業績影響不大。
最後，持有GitHub將給微軟更多機會去接觸硅谷的人才。且不說因這次收購加入微軟的前GitHub CEO Chris Wanstrath，這次收購共計帶來了約800名僱員。這些僱員將為微軟在關鍵技術（包括雲、AI、軟件等）建立優勢上提供助力。
儘管如此，我還是相信此次收購在初期對微軟的收入僅有很小的影響，對股票的影響也可能僅僅像是情緒波動。我認為，相比GitHub，微軟的股票持有者和潛在投資者更應該關心的是微軟雲業務和基於SaaS的生產力業務（包括Office 365等）。這些業務最近在曼德拉和他團隊的監督下的表現一直讓人印象深刻。（完）
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