回顧2018 年上半年，計算機板塊表現出明顯的結構性行情，雲計算、醫療信息化等景氣向上的子行業及對應優質龍頭超額收益明顯。我們認為，在政策支持力度空前、細分行業景氣回暖、估值回落及獨角獸陸續登陸A 股等多重因素驅動下，下半年市場有望重燃科技激情。我們看好科技強國主旋律，建議重點佈局自主可控、雲計算推動下實體經濟互聯網、醫療信息化、人工智能戰略方向。
固根基：自主可控，迫在眉睫
錯失IT 時代紅利的歷史原因造成我國在芯片、操作系統、數據庫、存儲等基礎信息產品上仍高度依賴美國，“中興事件”再次暴露出我國科技“缺芯少魂”的被動局面，核心技術自主可控已迫在眉睫。當前自主可控以中國電科、CEC 與航天科工三大集團為主導，我們看好具備全產業生態整合和集成能力的龍頭公司。
展兩翼：聚焦B 端和G 端實體經濟互聯網
受益於互聯網時代紅利，我國在移動支付、O2O、共享經濟等C 端消費互聯網領域全球領先。而為防範產業空心化，實現經濟增長的新舊動能切換，以雲計算為推手的B 端與G 端實體經濟互聯網發展必將走向繁榮，我們看好政策強力扶持及下游需求旺盛的工業互聯網、企業級雲服務、政務雲三大產業方向。
惠民生：體制改革+市場擴容，三醫聯動+大健康提速
醫療IT 是2018 年以來邊際改善最為明顯的細分行業，政府設立衛健委、醫療保障局等部門掃清了醫改體制障礙。我們認為，在醫院開啟以臨床大數據為重心的IT 採購新週期，醫療、醫保、醫藥三醫聯動+大健康持續擴容，疊加AT 等巨頭頻頻股權加碼的強強聯合的背景下，醫療IT 龍頭將進一步打開市場空間。
蓄趨勢：人工智能，時代發展的必然
人工智能是計算機板塊下一個十年確定的產業趨勢和投資主線。在算法、算力、大數據等核心要素快速突破下，人工智能實質已經從導入期切入“成長”期，AI+產業化應用正加速鋪開。我們看好獨角獸引領下的國產AI 芯片彎道超車的機遇，及落地性可期的智能駕駛、智能安防、智能醫療影像識別、智能投顧等應用。中長期來看，科技強國政策將驅動計算機板塊持續向上，鎖定自主可控、實體經濟互聯網、人工智能等趨勢性賽道，優選核心競爭力、成長性、市場空間、估值兼具的產業龍頭，有望獲得超額收益。
簡評：人工智能，雲計算，符合科技發展的浪潮，未來的生活離不開智能化，產業屬於發展初期，在全球範圍中國的人工智能都具有較強的競爭力。不必受制於其他國家的技術限制而獨立快速發展！
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