摘要：根據紐約梅隆銀行首席外匯策略師西蒙·德里克（Simon Derrick）的意見，美元與美國多種主要金融工具之間的相關係數正在形成一種不尋常的形態，而該形態通常出現在市場將有動盪的時候。
Investing.com-根據紐約梅隆銀行首席外匯策略師西蒙·德里克（Simon Derrick）的意見，美元與美國多種主要金融工具之間的相關係數正在形成一種不尋常的形態，而該形態通常出現在市場將有動盪的時候。
“值得注意的是，美元指數與美國多種主要資產市場目前的相關係數水平，曾出現在重大市場事件醞釀時或該等事件爆發後。”
Daily COMPQ:DXY
在給客戶的函件中，德里克表示納斯達克綜指與美元之間的200日滑動相關係數為-74.8%。
Daily SPX:DXY
美元指數與道瓊斯工業平均指數之間的相關係數為-74%，與標普500指數的相關係數為-73.9%。
相關係數為-100%時表示一項資產走高則另一項資產走低。相關係數為100%是表示兩項資產走勢相同。
Daily UST 2-Y:DXY
美元與美國國庫券收益率曲線的相關係數也沒有落後太多。美元指數與美國政府2年/30年期債券收益率差額之間的相關係數為68.8%。
德里克表示，美元指數與國庫券收益率之間的相關係數正快速趕上前述相關係數，美元指數與2年期美債收益率曲線之間的相關係數為-65.6%。
十分罕見的情況
德里克強調，這些相關係數同時出現這種走勢在歷史上十分罕見，且在過去40年，只出現過3次。
第一次發生在1978年年末，當時美元處在受美國寬鬆的貨幣政策造成的2年下行趨勢的末期。通脹率與美聯儲目標之間的差距與過去幾年處在相近水平。
這種情況繼而幫助標普500指數維持了1974年後的漲勢。然而，當時美聯儲正在收緊政策，努力使通脹回到可控範圍內。
相關係數到達目前所見極端水平的那三個月，恰好也是美元找到支撐且美聯儲繼續收緊貨幣政策的時候。相關係數達到頂點時，標普500指數大跌15%。
第二次發生在1987年，恰逢廣場協議後的美元下行趨勢的末期。1985年的廣場協議由當時的G5集團西德、法國、美國、日本和英國訂立，意在促使美元兌日元和西德當時的貨幣德國馬克的匯率下跌，以糾正貿易不平衡的狀態。然而，在當時的情況下，債券收益率曲線的相關係數並沒有達到現在的極端水平。
當時美聯儲正在收緊貨幣政策以穩定美元和突然上升的通脹壓力，而標普500繼續大幅上漲。在全球股市崩潰、道指大跌507.99點的黑色星期一後，各項相關係數於1987年10月突然土崩瓦解。
第三次發生在2008年12月至2009年五月，這次不同於前兩次，因為罕見的相關係數水平出現在
股市大跌之後，而非之前。閱讀更多 英為財情Investing 的文章
