3000點之下，權益基金髮行市場“寒風凜冽”。
據Wind數據統計顯示，7月至今尚無股票型基金成立，混合型基金雖有9只成立，但排除6只三年封閉運作戰略配售基金外，也僅有3只產品成立。市場未有轉機之前，基金髮行市場幾乎難覓回暖跡象。
不過，儘管發行困難，仍有部分基金公司選擇於近期發行權益產品。這一方面是由於新基金本身受到產品批文、公司規劃的限制，另一方面則在於基金界普遍認為在市場低位時發行產品利於產品此後的操作。
弱勢發行困局
六月以來加速整理的A股市場，不斷地對投資者的風險偏好造成衝擊。原本已經艱難的基金髮行環境，進一步走向蕭條。
據Wind數據顯示，7月以來僅有11只新基金成立，募集規模達到1094.74億元，其中6只三年封閉運作戰略配售基金合計吸金近1048.98億元，其餘5只基金僅募資45.76億元。
更早之前的6月，新基金募集金額雖然較5月有所上升，從5月的352.1億增至6月的529.79億，但這主要是由於債券型基金規模的增長，股票型基金和混合型基金的規模均雙雙下滑。其中，股票型基金髮行規模從5月的67.4億降至6月的27.74億，混合型基金髮行規模從5月的194.43億降至6月的126.45億，兩者合計下降了107.64億元。
就上半年各個月份的情況來看，6月是股票型基金和混合型基金合計發行份額最少的月份。今年前5個月，股票型基金和混合型基金的合計發行規模依次是829.42億元、471.74億元、489.31億元、335.76億元、261.83億元，而6月僅有154.18億元。
“現在賣基金壓力確實非常大。”上海一家大型基金公司的基金經理趙君(化名)7月11日向21世紀經濟報道記者坦言，由其擬任基金經理的一隻新基金即將發行，趙君近期的行程頗為奔波。
趙君表示，“上週幾乎每天都在出差，一天飛一座城市的節奏，給不同的渠道做路演，有天甚至講了足足六個小時，就是希望能夠盡力把我們的基金推廣出去。”
不過，對於發行效果，趙君並不抱太大期望。“市場的情緒還是比較差，看不到資金入場的積極性。包括舊基金也是，並沒有看到明顯的基金持有人申購抄底的動作。”
趙君指出，“熔斷期間我也發了一隻新基金，當時同樣賣得非常困難，因為市場恐慌情緒比較重，但後來市場走出了一波小牛市，我們的基金也取得了不錯的收益。我覺得現在的市場也很困難，而且比熔斷期間的實質性困難還要大一些。現在這個時間節點，雖然估值和點位都比較低，但目前處於改革陣痛調整期，延續時間可能會比較長。”
數據顯示，目前在發的新基金中，屬於偏股混合型和靈活配置型的權益產品共有25只(份額合併統計)，其中有2只基金即將達到3個月的頂格發行期。從發行計劃來看，這些基金普遍選擇了較長的募集期，這很大程度也是出於當前基金髮行市場低迷的考慮。
較好建倉時機？
基金界向來有著“好發不好做，好做不好發”的說法，近期正在發行新基金的公司就紛紛喊出了“3000點之下是佈局良機”的口號。
從歷史數據來看，滬指跌破3000點且時間較長的行情共有4次，分別是2008年6月11日至2009年7月1日、2010年4月21日至2010年11月1日、2011年4月22日至2014年12月16日、2016年1月14日至2016年4月1日。
記者通過Wind統計了在上述4個時間段內成立的偏股權益基金(包括普通股票型和偏股混合型)的業績表現情況。統計顯示，在此期間成立的偏股權益基金共有200只(分份額統計，下同)，這些基金自成立日起截至7月9日的平均收益率高達80.36%。這意味著，在市場低位時成立的權益產品整體有不錯的收益表現。
具體而言，自成立日至今取得正收益的多達181只，佔比高達九成以上，其中多達59只基金實現了收益翻倍。從時間段來看，收益排名前列的基金普遍成立於年份較早的兩個3000點之下的時間區間。
例如排名前5的基金匯添富價值精選A、易方達中小盤、大成策略回報、華泰柏瑞價值增長和易方達科翔均成立於2008年6月11日至2009年7月1日這個階段低位，這5只基金成立至今的收益都已經高達300%以上，其中匯添富價值精選A成立於2009年1月23日，成立至今的收益為437.68%。
而收益為負的19只基金中，有9只成立至今虧損在10%以上，成立時限以後兩個時間區間為主。其中，2014年10月14日成立的華商未來主題和2014年12月11日成立的工銀瑞信創新活力是虧損最嚴重的兩隻產品，成立至今的虧損幅度高達30.8%和39.7%。此外，光大風格輪動、西部利得策略優選、寶盈國家安全戰略滬港深、工銀瑞信高端製造業等收益均墊後。
若將基金類型範圍擴至普通股票型、偏股混合型、平衡混合型以及靈活配置型4類，則在上述4個時間段內成立的權益基金共有576只，其中成立至今取得正收益的為519只，佔比同樣達到九成。這576只基金成立至今的平均收益為68.37%。
華南一位基金經理張億(化名)就計劃在近期發行一隻封閉期為兩年的靈活配置定開混合基金。
張億指出，對基金公司來說選擇在現在發行新基金並不是一個好時點，因為賣不出量，但對於基金產品而言則是一個好時點。目前全部A股的估值水平已經回落至歷史較低的位置，基金經理能夠從容地去選擇投資標的。
張億表示，新基金之所以設計為封閉式定開產品，是為了幫助客戶做擇時，同時對基金經理的操作更為有利，渠道對這類產品也有一定需求。
張億稱，“東方紅跟招行在市場最困難的時候開始合作，到現在產生持續的正反饋。渠道最終還是要為客戶服務，如果不賺錢客戶就會流失掉，所以渠道在目前這個市場低位也希望有這些封閉型產品。客戶並不是所有錢都要來配封閉式產品，而是需要做長短期的不同配置。”
他提到，“今年年初渠道賣了很多封閉式產品，但體驗並不好，這是正常現象，因為今年市場情況確實不好。有的基金可能建倉過於激進，一上來就趕上了市場大跌，導致客戶承受虧損。就我個人而言，在過去發行的產品中，一直採取的都是追求絕對收益的建倉策略，在建倉期沒有出現過虧損，因為我認為即使是封閉式產品，也要注重客戶的體驗。”
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