改革开放40年，创一代开始面临家族传承问题。家族企业要想持续经营，必须要将个人的风险与家族企业的风险予以隔离，才能做好资产配置及财富传承。当个人有风险的时候，企业可以传承；当企业有风险的时候，个人的财产可以传承给自己的下一代。它们理应是平行运行的两条线。而家企不分的企业组织，本质都是一个粗放型企业：个人意志强，创始人决定公司命运。李嘉诚说“当我在航海之前，我首先要考虑10号风球如果来临，我的船该怎么办。”这不仅是创一代也是新一代家族企业家应该思考的问题。
企业在初创期，比较关注企业本身的产品定位和细分市场等。在成长期企业需要关注发展中的股东架构改革。在持续发展期，企业要注意税务保护，以及合法纳税，企业合规运营。到稳定和上升期，就要做好家庭资产和企业资产的设计隔离，以及为企业进入
衰退期准备一笔东山再起的资金。这些都已经超越了企业家在盲目初创轨道这一个维度的思考。▼
❖家企混同面临的风险❖
01/ 税务问题导致的风险
很多家族企业家平时习惯了从企业拿钱给个人用，当企业需要用钱的时候，再把个人的钱拿给企业来用。这样很难证明这个企业是完税的，也很难证明个人收入是完税的。这时企业家就面临着一个巨大的税务问题。
在企业运营当中，企业往往涉及到两个主要税种。第一个就是企业在营业当中的增值税，尤其是在营改增之后，基本上企业收入都以增值税来作为计税。第二个就是企业产生利润的所得税。
那么当企业家没有在企业完成报税，把企业的钱直接拿到个人名下，从而未交增值税和企业所得税，还因为个人提取公司财富没有缴纳股东分红，或者说是没有缴纳薪资所得的个人所得税。企业是否构成偷税漏税可能是很多企业家没有思考过的问题。
在公私不分的情况下，从公司把钱取出来个人用，如果没有超过一年，我们可以把它定义为股东借款。超过一年，就是偷税漏税。
被举报偷税漏税，最严重的后果包括两个部分。第一个是行政责任。企业家因为企业逃税的问题面临着未缴纳税款的5倍的罚款，而且要未因缴税的事宜承担18%的滞纳金。更严重的是刑事责任，即触犯《刑法》中的逃避缴纳税款罪。如果说未到税收部分超过了应纳税金额10%以上，且金额巨大，应当承担刑事责任。
02/ 债务纠纷引发的风险
通过个人账户收取企业经营款项的违法行为，轻则以逃税漏税处理，家企混同的企业如果存在债务纠纷，很有可能被法院认定股东个人财产与公司财产混同，会判决企业家对公司债务承担无限连带责任。企业家甚至有可能构成刑事犯罪。
其中最有可能触及的两个罪名，分别是职务侵占罪（利用职务上的便利，将单位财务非法占为己有达到一定数额）及挪用资金罪（利用职务上的便利，挪用单位资金归个人使用或者借贷给他人，数额较大、超过三个月未还的，或者虽未超过3个月，但数额较大、进行营利活动的，或者进行非法活动的行为）
03/ 股权结构问题引起的风险
水星家纺的负责人李裕杰在上海市奉贤区突然间摔了一跤，意外身亡。 那么他的公司未来该由谁来接班，它看似是一个传承问题，但本质上还是第一代家族企业家没有做好股权的保护。
中国的家族企业家喜欢把股权放在个人名下。股东是自然人，一旦遭遇意外，企业的股权必然面临被继承的问题，就会导致控制权的失控。
在美国，包括中国部分上市公司当中，它们的控股股东都是法人组织，而不是一个自然人。假设水星家纺的控股公司叫水星控股，他也是一个主要股东，是法人股东，然后才是自然人股东。当一个企业的控股股东是法人股东，法人组织不会有生老病死，这就降低了企业不能正常运行的风险。
持股比例过于简单，夫妻股东，股权过分集中，家族企业挂名股东，干股、送股、股权激励引纠纷等股权结构问题极容易引发的企业的经营风险，财务风险，和法律风险。 对于家族来说，其家族利益受损；而对于企业来说，就有面临公司解散的风险。
04/ 婚变问题导致的风险
土豆网创始人王微与前妻杨蕾之间离婚纠纷对公司影响最为典型。2012年11月9日，土豆网创始人王微筹划土豆网登陆钮交所，向美国证券交易委员会提交了纳斯达克上市申请。第二天，王微前妻杨蕾就向上海市徐汇区人民法院提起离婚财产分割诉讼，要求对相关的土豆网境内公司股权进行财产保全，由于土豆网部分股权面临被法院强制划转给杨蕾的风险，导致股权结构不清晰，上市申请即被驳回。
婚前个人财产与婚后夫妻共同财产混同，离婚后如果企业家持有的公司股权被对半开，即意味着其可能从大股东变成小股东，经营权面临被剥夺的风险。这对公司的正常运营所造成的消极影响是致命的，分分钟钟使公司濒临破产的边缘。企业家还有可能面临可能会面临偷税、漏税、挪用资金之类的刑事指控。
❖家企混同要有意识作五大风险隔离❖
第一，应税资产和免税资产隔离。该交税的资产就交税，不用交税的资产就不交税，一定要分隔开。
第二，婚姻资产和单方资产隔离。在享受家庭幸福的同时，也要有一块独立的属于企业运作的财产。
第三，就是固定资产和现金流资产的隔离。企业一定要做流动性资产，保证它和固定资产的平衡关系。
第四，创始股东与经营团队的风险隔离。因为很多时候企业的灭亡并不是经营团队风险导致的，而是创始人突然间遭受意外、突然间生命灭失所造成的。
第五，单企业资产和分设的企业资产隔离。作为一个创始合伙人，不单只有一个企业，可以是多个企业。当A公司出问题的时候，B公司、C公司也可以去运作。
❖规避企业风险对家族财富的影响❖
如何规避企业风险对个人和家族财富造成的影响？
在企业做大做强、再融资过程中，企业主经常同银行签订一些连带责任担保协议。表面上企业是有限责任公司，但是因为签订了类似协议，有限责任公司有可能会变成家庭财产无限兜底的结果。
通常这样的协议不仅要企业主签订，银行还会让企业主的配偶签订。企业主的配偶不签订，融资便无法实现。配偶无论是婚前还是婚后的个人财产，都对企业债务进行了担保，这将是巨大的风险。
小马奔腾就是一个典型案例，2011年3月时任小马奔腾董事长李明在融资阶段和领投资方建银文化签署“对赌协议”。后小马奔腾未如期成功上市，李明本人也于2014年1月2日骤然离世，遗孀金燕无奈被推上了公司董事长的位置，同时也被迫负担对赌协议中的两亿债务。
关于解决方案，有一笔“
埋在地下的钱”。第一是境外信托，其本质是名义上的所有权让渡。如果企业主和配偶有先见之明，将自己的所有权让渡给信托公司，他以后的债务和进入家族信托的财富没有关系。因为这部分财产不是企业家夫妇名下的财产。第二是境内信托。在中国信托法第12条，委托人设立信托，损害债权人利益，债权人可以申请撤销，不影响善意受益人取得的利益。债权人在知道或者应当知道的情况下，需在一年内行使，否则权力消灭。
第三是人寿保险。但是在用保单隔离债务需要注意四点：1、保单必须是人寿保险或人身险。2、投保人的钱必须是合法的钱。3、受益人是自己的父母和子女。4、投保人最好由父母来做。
❖规避家庭风险对企业经营的影响❖
不能让企业经营风险影响到家庭的同时，也不能让家庭风险影响到企业经营，需要一些市场化工具。
第一个工具就是家族信托，把企业股权装到家族信托里去。很多企业并没有在企业顶层设计上作一些考量，没有规避人身风险对企业经营风险的一些影响。将企业股权装到家族信托，实质就是把自然人名下的股权转让到信托公司的离岸公司，信托公司和资产所有人签订协议。信托公司为每一个委托人设立离岸公司。
转让行为要考虑几个方面的因素：1、有一个离岸公司在名义上拥有我们的股权，企业性质会发生改变，会变成一个外资企业。但根据中国的法律，是否允许外资进入这个行业，这是需要考虑的。2、股权从个人名下到离岸公司名下，转让过程中会有一定的税费产生。3、企业性质发生转换的过程中，我们不仅仅要考虑企业单边的情况，还需要考虑生物链上下游企业、政府的看法，对企业发展是否有利。
第二个工具是商业寿险中的要员保险（keyman insurance）。对于企业来说，最重要的资源不是机器、专利，而是人才。CEO、销售总监或者技术总监，这些核心人才是企业在市场上壮大的支柱。一旦这些人发生意外，会对企业短时间内造成打击。
在很多国外的企业中，会为这些人才购买要员保险，受益人是企业。很多企业，尤其是中小企业，通过购买这种要员保险，在核心人才发生意外的时候，获得一定赔偿，以度过艰难期，为企业提供现金流，也可以让企业在市场上慢慢寻觅志同道合的人才。这种要员保险在一些国家运用得非常成熟。保额和企业每年的营业额息息相关。
第三种工具是股东互保。几个合伙创始人，对于企业来说是不可或缺的力量。团队造就了一个伟大的企业，有的在贡献战略思维，有的贡献技术，有的贡献营销手段。如果创始人离开，根据中国的继承法，继承他的股份是其家人，但他不一定有经营企业的能力。根据中国企业法，他又享有经营企业的权力。在这种风险发生的时候，股东互保也是一个很好的工具，保证企业股权实现顺利过度，让企业股权过度到能够让企业顺利运营、和企业志同道合的人手上去。
企业家的成功，赢的不是自己，而是赢的竞争对手的失败。对于企业家来说，重视个人生命是保证基业常青的前提。一个企业家的生命分三个维度，第一是他的创造力生命。比如阿里的创始人马云，腾讯的创始人马化腾都是创造力极强的人。企业家的的体力精力创造力能不能够带领企业往前走。第二就是健康的体魄。第三是丰盈的灵魂。这是在企业家在谈财富传承时的先决条件。
作 者：嘉远家族财富研究院 徐迎雪
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