難忘情人

在國內做生意也好，炒股也好，聽新華社的發聲是必要的，但往往到這個時候，我們不是不聽，是子彈已經打光，沒辦法加倉了。

相信，很多股民都有這類苦惱吧。

最恨的是外資，每每A股跌到無可跌時，他們就大舉進入，然後市場聞風而動，開始大幅上揚，它們就能賺不少錢了。在股票高位時，他們不賺最後的錢，又提前撤出，讓我們的中國大媽及眾韭菜們接盤。

所以國外出了不少超級資本家，我們只能出數量最多的散戶群。

1、7月11日大幅下挫，跌幅超過1.7%，市場一片恐慌，屬於二次探底，但上證綜指沒有擊穿2700點。今天極強的反彈，且出現這麼多個月來少有的陽包陰。

我看，這是市場樂觀情緒的聚集，判斷處於歷史底部是成立的。

2、不管從貨幣流動性，還是產業資本的主動增持，還是中美貿易之爭的緩和局勢看，利空消息早已提前消化，即便在未來兩三個月中，有些行業企業的增長受到不小的衝擊，也不再會拖累A股市場的表現。

說歷史底部，也是成立的。

3、就具體的點位來看，近期新低2691，可視為對2638點的回踩，相較於2015年的5178高點，三年大跌已縮水了46%，歷史大底鑄就，未來會穩定下來。

當然想著就一飛沖天，不是熊市就是牛市，那也過於樂觀，也幼稚了點。

我們散戶呀，就想著每天有人割肉，不漲不跌，不大漲不大跌的，讓你難受得要命呢。

不是說到了歷史大底，就躺著能掙錢，從來就不存在躺著掙錢的時候。

就連李大霄這個大嘴巴，他保證半年漲到什麼程度，那他借錢炒幾個億股票，還要做什麼首席經濟學家，做什麼股評人嘛。

你說呢？

財經作家邱恆明

很高興回答你的問題。無疑今年的A股是新的一輪歷史“股災”，從小米IPO的估值我們就能看出這輪“股災”對企業估值的影響。早在今年的年初，雷軍放話小米的估值將會達到2000億美元，但隨著小米IPO的進程，估值一路走低，最後定格在543億美元。

這要放在“股災”之前，就拿去年來說，小米這麼熱的IPO項目估值絕對不可能那麼低。

但這也不單單是“股災”造成的，而是整個資本市場大環境進入的寒冬。去年我們會發現資本回去追捧很多項目，例如共享單車、無人貨架，且還是盲目炒作，僅A、B輪融資就達到了億元。然而但泡沫破裂後，整個資本市場一地雞毛，自然進入了寒冬。

除此之外，最近國際上的關係也是造成A股遭遇歷史性“股災”的原因之一。當然，除了股市不景氣，整個金融市場都表現得很虛弱，其中包括幣市的暴跌、P2P的雷暴，都從側面反映出了當前經濟形勢的不景氣。

當然，在這種情況下投資還是要趨於理性化。唯一能做的就是囤積糧，等待市場變得景氣。

政商參閱

新華社稱A股估值處於歷史底部，A股目前確實是已經處於歷史底部區域；所以對於新華社提出的各大分析觀點認同，對於當前A股不用過度悲觀也不盲目樂觀，畢竟即使是底部區域構築底部區域都是一個相當漫長的，需要煎熬的；

從全球重要股市的市盈率來分析A股市盈率情況：

美股股市從1900點已經經歷過100多年的歷史，從以上市盈率走勢圖看出低於10倍市盈率的僅有7次，每次都是經過殺跌後低於市盈率10倍時候講開啟一波大牛市；最低的時候就是在1920年處於5倍左右的時候，開啟了一波超級大牛；所以從美股市盈率推測只要大盤處於10倍左右的隨後都會來波大牛市；

香港恆生從1970年走勢圖看，經過40多年的驗證只要市盈率低於10倍左右的同樣會開啟一波大牛市；而香港股市這40多年以來只有4次低於10倍左右的市盈率，相隔每10年一波大牛市開啟；再次驗證只要大盤市盈率在10倍左右隨後來波大牛市；

再從日本股市來看看市盈率情況，日本股市相對股市較高，處於高估狀態，截止目前市盈率還在30倍左右；歷史最低的時候也是在1970年至1980年整整10年市盈率低於20倍，這是一個從估值算看這是很貴的一個股市；

中國股市歷史大底998、1664、1849、2638點四次歷史大底時候對應的市盈率為13倍、12.5倍、10倍、14倍；目前7月上證指數市盈率在13倍，已經嚴重低估，完全處於歷史低點附近，可以證明目前已經是大盤底部區域內。

新華社稱A股估值處於歷史底部是正確的，而上證50市盈率在10倍，滬深300在12倍，都已經嚴重低估了。從全球重要股市市盈率推測當市盈率在13倍附近就可以證明低估具備價值投資。所以A股已經離下一輪牛市漸行漸近了。

對於目前的A股已經確認是底部區域，底部區域都是煎熬的，行情會反覆折騰。構築底部區域不應該悲觀，也不應該樂觀，理性對待等待行情走強！

老金財經

由於美國突然加速公佈徵稅清單，並升級至2000億美元，使得昨日的A股市場出現明顯的下跌。不過，昨天深夜，新華社喊話：A股估值處於歷史底部，中國有底氣應對挑戰！

事實上，就在幾天前，上海證券交易所通過其微信公眾號也推送過一篇標題為《滬市公司上半年投資價值凸顯增持回購彰顯信心》的文章。

A股市場自建立以來，便具有“政策市”+“散戶市”的基因，此番上交所和新華社的先後深夜喊話，似乎是在告訴全體A股的參與者，這裡是底部！

論證這裡是估值底的數據相信大家也看了不少，基本上從2005年的998點開始，列舉一系列歷史大底的市盈率、市盈率以及破淨率，從而得出結論，目前A股的估值很低。但本文要談的是，為何大家都知道這裡估值很低，也都聽過巴菲特那句：別人貪婪的時候我恐懼，別人恐懼的時候我貪婪。但為何現在別人恐懼的時候，我們反而貪婪不起來？ 市場參與者擔心的究竟是什麼？

要回答上述這個問題，要從“內憂”和“外患”兩個角度進行回答。

首先說外患，中美貿易摩擦成為近半年來反覆出現的關鍵詞，背後的邏輯在於修昔底德陷阱，是一個新崛起的大國在發展壯大中一定會面對的。美國希望通過限制我國出口，遏制我國經濟發展，從而維護自身在全球的領導地位，這在歷史上也不是頭一遭。上次美國遏制的目標是我們的鄰居日本，廣場協議後，也使得日本從此由盛轉衰，失去的30年由此而來。

而目前，美國總統特朗普以推特治國，上任後，正逐步履行競選時所說的讓製造業重新回到美國，保護傳統產業的承諾。所以，A股的投資者擔心的是翻臉比翻書還快的特朗普將中美貿易摩擦變成長期並且程度日益加劇的對壘。

再來說下內憂，金融去槓桿的大背景下，5月社會融資規模出現斷崖式下跌，疊加美國不斷加息而國內只是以降準進行對沖，使得中美利差收窄，對流動性造成一定的衝擊。

也許大多數人對社會融資規模不怎麼在意，但不可否認的是，我國金融市場的主要資金來源於銀行的信貸供給。

今年1至5月，社會融資規模增量僅為7.9萬億元，對應至全年將不到19萬億，但目前GDP名義增速10.2%，按去年82萬億的GDP名義值計算，需要8.4萬億來保證經濟增長。因此，僅剩下10萬億左右用於償還175萬億的存量融資利息，將10除以175，計算得出的債務利率僅僅5.7%，但實際社會融資成本除了房貸外，可能超過6%甚至7%的也比比皆是，

除此之外，在資管新規發佈前，符合條件的銀行理財產品是可以投資於股票的，有數據顯示，截止2017年末，全部銀行理財中，投向“權益類資產”的，佔比9.47%。資產總規模按29.54萬億元估計，則理財產品持有的權益類資產餘額大約為2.8萬億元。

當然，權益類資產並不全部是股市裡的股票，這一大類其實包括三小類：

1、投資二級市場股票；
2、為股票投資做的配資業務（主要包括理財資金為員工持股、二級市場股票投資、打新股、定向增發等業務提供優先級資金。）；
3、非上市股權。

不過，理論上，2.8萬億中，超過一半投入的是第二小類，直接投入第一小類即直接入市買股票的資金也有個小几億元。但資管新規後，總的理財產品投入股市的規模預計會出現下降，使股市整體槓桿水平下降，這對於資金推動市的A股來說，可能有一定的影響。

因此，內憂外患疊加，如同一把達摩克利斯之劍，讓市場各路參與者尤其是機構投資者心存恐懼，造成了去年抱團的“白馬股”，今年也表現平平。

如果將A股市場看作一個游泳池，指數的點位看成是游泳池的水位，那麼，雖然大家都知道目前的水位很低，但沒有增量資金的持續入市，或許水位一時半會兒還無法提升。

但可喜的是，昨日美國再掄2000億美元徵關稅10%的大棒衝擊下，市場恐慌情緒明顯收斂，跌停個股大幅減少，今天更是直接反包了昨日的陰線。所以，外憂對於A股投資者來說已經呈現一定的邊際效應遞減，至於內患，在沒有看到明顯的增量資金入場之前，可能這泳池的水位並不會升高的特別明顯。

以上。

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每日股市看盤

新華社稱A股估值處於歷史底部，十分正確。上證綜指12倍的市盈率，真心不高，不要看很多價值股的股價仍在幾百元、幾十元之間，可是看下市盈率很多也只有十幾倍。而更多的普通股上市公司的市盈率也逐漸的在降低。如果從估值的角度來看，A股估值現階段不高，兵且正處於歷史估值的相對底部，具備長期投資的價值。

敢在5000點瘋狂下單買入，為什麼不敢在2800點時買入持股？投資者在2015年是瘋狂的，很多“壓箱底”的資金都拿去買了股票，可是當時已經4000+、5000+了，仍舊敢於下單買入。可是，現在跌到了2800點，為什麼不敢把這幾年賺的錢拿去持股？股市永遠都是逆人性的，當更多的投資者扎堆買股票的時候，越是這樣越是需要冷靜，而當越多人不買股票的時候，越是這樣越是需要逆向操作。要敢於在相對底部下單持股。

下跌的空間有限，就算跌破極限低位2000點，下跌的空間也僅僅不到-30%。如果運用定投的方式，你的風險完全可以控制在-15%以內，根本無需過度的緊張與恐慌。

我是：炒股哥說，歡迎關注！不做模凌兩可的分析，給你最直接的觀點！以上為個人觀點，不構成任何推薦！

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炒股哥說

哈哈哈哈哈，說的對。說的不對也就上不了檯面了，你懂得。

的確，從數據上來看，市盈率數據的確是在估值底部；

如果有人非得說從市盈率來看不是底部，那麼就有點抬槓了；但是目前的市盈率是不是最低呢？

相比較歷史上美股的最低點市盈率，還是有下降空間的，但是的確目前的下行風險以及大大降低了。

市盈率這個數據非常奇怪，因為市盈率依賴於美股盈利，而每股盈利又是變動的，所以價格的變動只是一個方面，如果未來一年公司的平均利潤下降一半，那麼你還覺得現狀的估值很低麼？

這就是為什麼雖然目前看來市盈率估值很低，但是市場觀望情緒濃厚的主要原因，特別是特朗普宣佈要對中國進行大規模的貿易戰，未來的風險還需要觀察，很多人選擇持幣觀望，不失為一種很好的策略；

貿易戰才剛剛開始，結果顯現還需要時間，現在下結論還為時過早，等結果差不多了再進市場要安全的多。

以股易金

關於新華社的發表的中國股市新觀察，我也看到了，看後也在思考新華社發表對股市觀點，到底有什麼信號和意義呢？

這個對於股市的觀察，非常直接告訴我們，新華社認為現在的國內股市處於歷史的底部區域，股市沒有太大的下跌空間，並且優秀公司的上漲空間會超過下跌的空間。新華社還是非常專業的從市盈率對比，以及從幾個歷史大底的對比，進而論證現在處於歷史底部這個的結論。

這是新華社在這麼多年來，第一次對股市給出這麼明確和直接的判斷以及建議，每年新華社都會對股市進行點評，但是這次確實很不一樣，在給股民和股市充值信心，讓大傢俱有堅定的勇氣面對現在弱勢的股市。

因此，建議股民從戰略高度看待新華社的新觀察，以及新華社給我們指明股市的底部和方向。在新華社發表新觀察之後，國內股市出現大幅的上漲，似乎就在證明新華社的判斷和建議。所以，我們在面對已經下跌三年的股市，面對2800點左右的A股，面對這麼低的市盈率，應該不再悲觀，要對股市保持長期的信心。

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雄風投資

其一，新華社稱A股股指處於歷史底部，這點鄙人完全認同。

今日早間打開電腦就看到了全網推送的這篇新華社關於A股估值的文章，仔仔細細的拜讀了一遍，發現新華社這篇文章的的論點主要有四個：

1、上證綜指、創業板指和深證成指的市盈率水平與A股歷史數據相比較處於歷史底部，而與全球新興市場印度、巴西等相比較也處於比較低的水平；

2、我國目前正在對金融市場的風險進行化解，特別是對於一些資產泡沫的產生進行了提前防範，這個過程中股市出現一定的震盪也屬正常，無需過度誇大，而金融委有能力維穩股市；

3、外資開放力度逐漸加大，外資的流入逐漸增加，側面說明A股在全球投資者眼中還是比較具有投資吸引力；

4、隨著我國供給側改革的推進，經濟運行會更加穩健，基本面中長期向好，所以無需過度誇大外圍市場的影響，股市中長期沒有持續大跌的經濟基礎。

首先，我無比贊同這四個論點，也同樣認為A股繼續下跌的空間比較小，但是新華社提出的這四個論證A股沒有大跌空間的論點，是不是很熟悉？A股剛跌那會兒市場上就不斷有聲音重複這四個論點，但是依舊未能止住投資者恐慌性的拋售。此時新華社再度提出，個人認為，其戰略意義大於實質性，主要還是為了維穩市場信心，預防A股再度大跌，畢竟中美貿易戰剛開始，下面會發生什麼誰也不知道，一旦股市持續大跌的話，對於我國的金融體系而言無疑是重擊，從而影響到經濟的轉型升級。

其二，“估值底部”不等於“底部”。

在判斷A股大底的時候我們常常會提到三個詞彙：估值底、政策底、市場底。

估值底就是新華社文章中所提及的A股三大指數的市盈率處於歷史底部；

政策底就是政策上的“救市”行為，比如外資開放加速、新華社發的這篇文章、上交所之前的文章、央行的發言等等；

市場底是我個人認為三個“底”裡面最重要的，其具體指的就是各種技術指標、成交量、均線系統的走勢等等，是最能直接反映出來市場投資者意願的“底部”。

目前A股的尷尬之處就在於估值底和政策底都已經具備，但是市場底卻遲遲沒來，甚至於現在的2691點是不是市場底都沒人能百分百確定。所以，現在的A股是“二缺一”，鬥地主都湊不齊，請問這牌局要怎麼開？

以上就是我對於該問題的看法，個人觀點不代表君銀投顧官方觀點，如有不同的想法或是建議，可以直接在下方留言或是關注我的頭條號進行交流。

君銀投顧

新華社說得很對，實在不忍心看著那麼多人將股票低價送人，30塊買的股票，20塊送人還高興的屁顛屁顛，覺得自己做出來最正確的選擇，每次特朗普一張口說貿易戰，糊塗的股民立即將股票賣掉，說實話，他們最近賣股票，真的很笨，對股市幾乎沒有思考能力和判斷力，將股指砸到2700以下，等到漲到3500，又蠢蠢欲動準備買回去。新華社也不忍心看這種無腦拋售，提醒大家股票很便宜，不應該賣。當然有的人永遠都埋怨股市，不埋怨自己低位拋售的錯誤決定，總認為市場永遠是錯的，自己永遠都是對的。必須配合時事新聞買賣股票顯得自己跟上了時代，是一個很“內行”的人，懂得壞消息賣股票好消息買股票，對國際事務非常敏感，以自己的工資去虧損證明自己很懂跟著時事操作。

但作為權威的新華社，不能像我解釋的這麼直接這麼不給面子。畢竟低價拋售總有聰明人低價接盤，比如msci入A股，外資應該是買的笑得合不攏嘴了。

西格瑪的化學

喊話並不是解決股市從弱轉強的關鍵，重點是當下的市場如何擺脫這種跌跌不休的行情。就好像跌了這麼久，3000點看多，2800點也看多，現在2691也喊話，這種喊話都成了常態的時候，真正會有底部出現給眾多股民撿錢嗎？

對於Ａ股來講，近幾年的下跌到目前為止確實很多個股迴歸估值，也具備了一定的價值投資。

但是談到底還很遙遠，昨日暴跌，今日暴漲，市場並不是牛市何來非理性的行情，對於毛衣戰已經是箭在弦上，指數這種強拉反而更容易讓趨勢後期走勢難看，因為估值底到了，沒有信心和資金，談不上市場走好。

而本週就是個技術形態的跌勢修復，走出震盪，對於震盪行情在不上破2860阻力點位置基本上是昨天跌今天漲明天繼續跌的走勢，所以沒必要樂觀。但是站在交易來講，可以考慮分倉第一次佈局，後期下跌後再次入場。

目前的市場並不需要太樂觀，操作只需要分倉即可，而存量資金這種博弈並不能帶動指數進一步走強，只能是漲跌互現。

Ａ股是否到達底部，後市走向如何？銀行強勢護盤能否帶動指數進一步走強，請關注金美圓的生活筆記，瞭解更多Ａ股的行情。

關鍵字: 財經 歷史 投資