金融界《數說》，用數字透視上市公司本質，用數字丈量中國資本市場。
近日，次新股分化加劇似乎正有愈演愈烈之勢。
以今天交易為例，福達合金漲停，欣銳科技股價破百，今日再度漲逾8％；但反觀同樣是引人關注的次新股藥明康德，股價卻節節敗退，擊穿百元股價後越偏越遠。次新股“造富效應”本應是屢試不爽的，但也有不少次新股成了賠錢的燙手山芋。
金融界《數說》統計了2016.07.01-2018.06.30發行的次新股，整理發現，目前3531只股票中，多達668只股票均是兩年前發行的次新股；此外，668只股票中總共有51只次新股已破發，破發率高達7.6％。值得注意的是，仍有不少股票岌岌可危，處於破發邊緣。
次新熊股TOP10 三角輪胎、天能重工、博邁科問鼎前三
次新熊股top10中，三角輪胎、天能重工、博邁科、恆林股份、日月股份、秦安股份、金麒麟、上海環境、步長製藥、禾望電氣均有上榜。其中，三角輪胎折價幅度最大，高達41.33％；禾望電氣折價幅度為22.97％，是這幾隻股票中折價幅度最小的。
值得注意的是，這些折價幅度最靠前的這幾隻股票首發價格均不低。恆林股份首發價格高達56.88元/股，一度翻倍漲至103.11元/股，隨後一路陰跌、觸及低點38.04元/股；步長製藥首發價高達55.88元/股，連板7天至155.41元/股後下挫至42.54元/股的低位；天能重工首發價也逾40元/股，與前述股票走勢類似。
國泰君安策略稱，破發潮與炒新股的循環確實存在，打新會使得新股市盈率逐步被抬高，直到市盈率逼近一個市場普遍認為打新賺不到錢的臨界點後開始下跌甚至破發，這就造成了破發與炒新的輪迴。
最貴次新股破發TOP10 養元飲品僅19天遭破發
數說君梳理了2016年以來10只首發價格最高的次新股，上述提到的步長製藥、恆林股份、天能重工均二次入榜。剩餘7只上榜股票分別是養元飲品、電連技術、兆豐股份、江蘇雷利、道道全、塞託生物、華寶股份。除華寶股份之外，其餘股價均高於40元/股。
截至目前，養元飲品仍是最貴的破發次新股。在養元飲品上市前，市場曾熱捧其為最賺錢新股，但養元飲品卻只用短短19天就開始打臉市場預期。
據市場專業人士稱，2016年新股申購新規以來，發行價超過50元的股票總共有11只股票，目前6只股票已紛紛破發。一般來看，較高的發行價絕對值疊加較大的發行股本，意味著需要更多資金才能支撐其股價，倘若後續資金跟不上，那麼股價漲勢能否延續實際就需要打個問號了。
次新股破發大本營：山東破發率驚人 浙江破發公司數第一
數說君的另一個發現就是，這批次新股上市地較為集中。浙江、江蘇、廣東是上市的主要大本營，當然這不難理解。因為浙江省、江蘇省、廣東省畢竟是典型的中國經濟大省，而且是新經濟的試驗田。數據統計發現，近兩年668只次新股中，浙江、江蘇、廣東三地合計發行377只，佔比高達56％以上。從這三地破發公司數來看，浙江、江蘇、廣東破發公司數分別是13家、9家、6家，浙江破發數最多。
但山東的破發率更為驚人。
山東近兩年次新股發行數僅有36家，但破發企業卻高達8家，破發率為22.22％。其中，天能重工、步長製藥、金能科技、金麒麟、塞託生物、三角輪胎、大業股份、山東出版均是“山東系”破發股。
無獨有偶，此前數說君也統計過今年上半年山東IPO數竟“交白卷”，無一新發疊加破發率第一，的確是有意思的現象。
破發次新股：連板天數最高僅13天 均值不過5天
一般來看，次新股連板暴漲似乎已是鐵律。而且中信證券曾做過統計稱，選擇開板時流通市值小於10億元的次新股，並在開板後堅決買入並持有15個交易日，在2014年6月到2016年12月可實現1203％的累計收益率。但目前來看，打新熱情雖遠未褪去，但打新的邊際收益，似乎確有減少。
668只次新股中，目前連板的平均天數為10天左右。而對比暴風科技等動輒20個漲停板的火爆開局，最近幾年新股確實稍顯疲憊。
此外，數說君還發現，51只破發次新股中，連板最多的冰川網絡僅有13天，緊隨其後的是廣西廣電和天能重工，連板數分別為11天和10天；其餘股票連板數僅為個位數，而且均值不超過5天。
68％淨利為負 博邁科業績墊底
一般來說，業績是支撐股價的基石，而一旦業績下滑，次新股股價下挫似乎是自然而然的事情。據最新報告期的淨利潤同比增速來看，博邁科業績墊底，緊隨其後的有天域生態、秦安股份、金麒麟、香山股份、禾望電氣、春秋電子、振江股份、海興電力、恆林股份。5只次新股中，68％的股票最新一期的淨利潤增長率錄得負值。
以博邁科為例，公司在2016年上市當年，幾乎所有財務數據都為正，但僅僅一年，公司業績變臉。2017年營收同比增速為-81.78％，歸屬母公司的扣非淨利潤同比增速為-78.21％，而且經營活動現金流也從260.71％變臉為-120.12％，去年6月，瑞銀便退出了博邁科前十大股東名單，69.98元/股的巔峰股價目前只剩15.55元/股。
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