為啥中興通訊不破產？
今天，國內媒體與外媒都報道了有關中興通訊的新聞，說是中興通訊公司與美國商務部達成了一項協議，附加條件的暫停執行制裁令。有關中興通訊公司的新聞已經有點氾濫了，可是這是美國商務部的一手消息，被“復活”應該是可以肯定的。
說實話，“復活”的附加條件相當的苛刻。中興通訊公司需支付10億美金的罰款，並且要再將4億美金委託第三方託管作為觀察。同時，30天內撤換董事會和管理層，允許一個美國的合規團隊在中興通訊公司“工作”10年。
儘管有點“屈辱”，但是能夠暫停製裁令，就意味著中興通訊公司可以繼續進口美商的零部件軟件等。那麼，中興通訊公司從“休克”中“滿血復活”將是肯定的了。畢竟，這中興通訊是世界第四、中國第二的通訊設備製造商，其重要性無論怎麼評估都不為過。
按照權威的評論說是，政府百般努力就是“為了人民”，為了中興通訊公司8萬員工和家屬，也為了中興上下游產業鏈的數萬家企業。而正是抱著這樣崇高的目的，也才能答應如此苛刻的條件，也不敢放棄“救活”中興通訊公司的努力。
為了讓中興通訊公司“復活”所答應的條件，說起來都是一把辛酸淚。經濟方面的損失就非常巨大。支付10億美金，再加上去年的8.92億罰金和3億觀察處罰金，合起來高達21.92億美金。何況，還有4億美金被委託了。要知道，2017年中興通訊公司的營收170.29億美金，淨利潤7.12億美金。很顯然，這老美的處罰金，就相當於中興通訊公司3年白乾了。
再說了，這中興通訊公司“掏錢”承擔來自美國的合規團隊的費用，由老美的合規團隊來為中興通訊公司的生產經營“把關”，某種程度上算是一種不信任的極致體現了。一錯就錯的中興通訊公司董事會和管理層，先是違規被處罰，後是整改走過場，接著又虛假陳述，其合規管理能力已經徹底“破產”了。
只是，當我看到網絡上來自長江商學院薛雲奎教授的財務分析文章後，不由得很是感慨。中興通訊公司公司過去10年的盈利，完全依賴減持股權紅利和軟件產品出口退稅及政府補貼支撐。關鍵的是，隨著公司過去積累的股權紅利減持殆盡，政府補貼政策優勢漸失，公司將會逐步陷入盈利困境。
既然如此，讓中興通訊公司破產倒閉，豈不更為省事呢？何必需要“舉全國之力”來努力“營救”呢？到此，我判斷可能是因為中興通訊公司一旦破產，其後果會非常嚴重吧。
中興通訊公司是全球領先的綜合通信解決方案提供商，也是中國最大的通信設備上市公司。一旦破產，首當其衝的就是中興通訊公司的用戶與產品鏈上的商家了。要知道，這些中興通訊的用戶可是遍佈全世界，沒有了中興通訊的產品，這些用戶都將受到嚴重的影響。而且與中興通訊公司簽訂了的合同無法執行，這也是個問題。要知道，中興2017年國際市場的營收佔43.06%，算是世界性的品牌企業。
最重要的是，中興通訊公司破產的話，將嚴重影響我國在5G時代的競爭優勢。5G是第五代移動通訊技術的簡稱，5G時代，中興全球電信網絡設備市場份額躍升的黃金期。目前中興在5G領域地位突出，據聯合國世界知識產權組織統計，2016 年中興通訊全球專利申請數位居全球第一；中興通訊的LTE系列基站在GlobalData的報告中拿下唯一的領導者評級。2017年以來，中興通訊加速在歐洲等地的業務拓展，並與德國電信、法國 Orange、西班牙電信等多家歐洲主流運營商簽署了相關合作項目，未來 5G 時代在歐洲市場的突破，是中興通訊海外市場業務的關鍵增長點之一。
至於薛教授所說的，中興通訊公司過去的10年（1997到2016年），主營業務不掙錢，2017年主營業務對公司稅前利潤的貢獻不足20%，這些都不是事。只要中興通訊公司能夠掙來“硬通貨”，這就足夠了。
中興通訊公司從去年，因違規被處罰，到今年再被制裁，其社會影響是巨大的。而這樣舉國皆知的負面事件，就足以讓所有的中國企業，無論是國有還是民營，有深刻的印象。所謂的企業要想走出國門，成為世界經濟產業鏈上的一員，就得吸取中興的教訓。即市場經濟中，契約很重要，不合規經營與管理就會付出巨大的代價。相信，這起教訓對中興通訊公司的股東們來說，對我國相關的管理部門來說，也同樣是深刻的。被處罰的，甚至被“管控”的後果，只能是由現有的31萬股東來承擔，而付出代價，卻能避免破產倒閉，也算是託國家之福的幸運吧。
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