今年以來，得益於中國A股優質股增長，境外對沖基金在A股的投資回報遠遠好於去年。Eurekahedge A 股投資指數顯示，今年以來已經上升 10.33%。作為對比，全球對沖基金收益今年以來的漲幅只有3.25%；同期上證綜指年初至今指上漲了4.61%。有意思的是，對沖基金在中國獲取巨大投資收益的同時，不斷髮出警告“中國經濟危險”的聲音。這是佔了便宜還賣乖的新玩法，還是另有隱情？
對沖基金投資A股大肆撈金
全球對沖基金研究機構 eVestment 數據顯示，通過QFII、RQFII、滬港通、深港通投資A股的海外對沖基金中，不乏收益超過30%的佼佼者。
Eurekahedge A 股投資指數今年以來兩位數的增幅，超全球對沖基金漲幅的3倍！忽略中國，等於忽略2017年收益最可觀的投資。景林金色中國基金上半年回報率近27%。景林香港主管曾曉松表示，對香港和中國內地的消費股的押注提振了其基金的業績。同時，今年以來，人民幣兌美元上漲了2%，海外押注人民幣的投機者頁因此會的豐厚的回報。
據Eurekahedge數據，自2009年之後，境外對沖基金在中國的投資回報均高於上海綜合指數。
錢照賺，各種“警告”不斷
大多數對沖基金今年以來的A股投資都獲得了兩位數的增長，但不少境外基金經理發出警告“高收益天堂中暗藏危險”。
Eurkahedge 觀察到，投資中國的對沖基金在過去的79個月中，α值為0.41%；但根據對數據的深度挖掘，在α出現點，有回調數據支撐。Eurkahedge 指出，12個月滾動β值暗示上海A股綜合指數將進入下行趨勢，很有可能回調至2015年末的水平。
另一位基金經理Jeffery Gundlach 也認為，中國當前的債務問題“非常嚴重”，一旦失控後果將是災難性的。供職於德克薩斯州一家對沖基金的基金經理 Kyle Bass 高調唱空中國，認為中國高槓杆率會導致人民幣兌美元大幅貶值。
但是兩位基金經理和 Eurkahedge 的研究團隊，都沒有提到中國去槓桿的努力和成效，也沒有給出推理過程和詳盡數據。
對沖基金繼續投資A股根本停不下來
eVestment數據顯示，2017年5月多數中國概念基金顯現資本淨流入，這是2015年年初以來從未出現的情況。據不完全統計，境外對沖基金在A股的收益遠遠超過同期其他地區的表現。
野村表示，看好下半年滬深300的表現，大幅增加了金融部門的持倉，從12%持倉增加到22%。
Eurkahedge 團隊也表示，基於指數成分和特殊敞口的考量，滬深300將更有“錢景”。滬深300今年迄今，漲幅高達13.23%，超過Eurekahedge A 股投資指數漲幅。
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