FX168財經報社(香港)訊凱投宏觀Capital Economics經濟學家Simona Gambarini在週二（6月19日）發佈的一份金屬監測報告報告中稱，根據凱投宏觀的數據，當前美國和中國之間的貿易緊張局勢攪動了黃金市場目前的平靜期，提振了黃金價格和黃金的避險情緒。她表示“我們預計貿易保護主義增加可能對金價有利。”
Gambarini解釋說，全面貿易戰的影響將迫使投資者擺脫風險資產並進入安全避風港，導致股市拋售和對黃金的興趣增加。
另外，如果美國要與其他國家進行貿易戰，通脹預期可能會上升。Gambarini寫道 “因此，像黃金這樣的通脹對沖需求可能會增加。”
但是，貿易措辭對黃金的影響將將取決於美元在短期內的表現。
Gambarini說：“如果發生全面的貿易戰，我們可以預期美元將繼續在大多數新興市場和發達市場的同行中取得進展，但避險貨幣除外。” “美元走強可能對金價構成阻力，至少部分抵消了對避險和通脹對沖需求增加的積極影響。”
考慮到美元的強勢，黃金的上漲看起來有限：“我們認為黃金價格將在2018年結束時達到300美元/盎司左右，比目前的1274美元略高。”報告補充道。
凱投宏觀指出，黃金上週出現大幅下跌，這可能是由於對美元升值的反應以及由於油價下跌導致通脹預期不匹配所致。
Gambarini說：“上週五美國和中國之間的緊張局勢升級後，黃金價格被更廣泛的大宗商品拋售所掩蓋。” “一些評論人士將金價下跌歸咎於石油價格的下跌。黃金通常被認為是通脹對沖，而油價下跌將不可避免地導致通貨膨脹率降低。”
但凱投宏觀不同意此觀點，因為石油價格與去年相比仍高達51%，這表明了通脹壓力。
在涉及黃金價格時，美元一直扮演著重要角色，但在過去幾個月中，其作用尤其顯著。
凱投宏觀指出，如果美元效應被剝離，金價將會更高。
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