5月份，乘聯會發布的4月新能源乘用車銷量數據顯示，4月我國新能源乘用車銷量達到7.31萬輛，環比3月增31%，同比增速150%；其中A00級電動車銷售維持景氣，實現銷售3萬輛，同比增87%，環比略增7%。從4月銷售數據來看，我國新能源汽車尤其是中高端純電動車逐步被市場接受，預計2018年新能源汽車銷量高增長無憂，而鋰電池上游資源鋰礦(包括雅化集團、贛鋒鋰業、天齊鋰業等上市公司)、鈷礦(包括華友鈷業、洛陽鉬業等上市公司)、鋰電設備(包括先導智能、贏合科技、星雲股份等上市公司)以及中游正極材料、隔膜、電解液等有望率先受益。

國務院《節能與新能源汽車產業發展規劃》中要求，2020年我國新能源汽車生產能力達200萬輛，累計產銷量超過500萬輛。2017年我國生產新能源汽車79.4萬輛，預計2020年我國新能源汽車產量將達到210萬輛，未來三年我國新能源汽車產量的複合增長率將達到39%。預計2020年動力電池需求將接近110GWh，對應的到2020年動力電池裝機量複合增長率將達到45%。由此可見，我國新能源汽車行業有望延續高景氣，相關產業鏈上市公司將繼續受益。

根據《促進汽車動力電池產業發展行動方案》，到2020 年，我國新型鋰離子動力電池單體比能量要求超過300Wh/kg；系統比能量力爭達到260Wh/kg。而現階段一部分動力電池的技術方案已經無法達到電池單體比能量300Wh/kg 的目標，下游動力電池廠商已經開始針對高能量密度技術方案有所佈局。主流的技術方案是正極三元正極材料，負極硅碳複合材料。因此，上游的高鎳三元正極材料、硅碳複合負極材料和溼法隔膜等將開始逐步放量，相關的上市公司當升科技、億緯鋰能、星源材質、創新股份等將有望持續受益。

建議關注個股：

1、億緯鋰能(300014)：

公司目前動力電池產能已經達到9GWh(4.5GWh 方形、3.5GWh 圓柱、1GWh 軟包)，已經具備參與動力電池市場競爭的規模優勢。2017 年6 月，公司在國內首次量產三元圓柱21700 電池。相比18650 電池，21700 電池容量提升大於50%，能量密度提升7%-10%，成組數量減少30%-35%，能量效率提高約5%。2017 年公司動力鋰電池出貨量為800MWh，國內排名第8，市佔率2.2%。隨著公司動力電池產能不斷釋放，預計2018 年公司動力電池出貨量將繼續增加。