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1. 策略展望
本週上證綜指下跌2.77%，中證轉債下跌0.72%，滬深300下跌2.85%，中小板指下跌，創業板指下跌，中證100下跌。中信一級行業中，漲幅前三的分別為國防軍工、計算機、鋼鐵，汽車、輕工製造、建材跌幅最為明顯。全球方面，MSCI發達上漲0.6%，新興下跌0.16%，道瓊斯指數上漲0.42%。
商品全線上漲。境內南華綜合指數上漲0.88%，CRB現貨綜合、工業和金屬指數分別上漲1.34%、0.63%、2.04%。
債市方面，中國10年國債收益率下行18BP，美國10年國債收益率上行14BP。
匯率方面，美元指數本週上漲0.59%，人民幣美元匯率保持上漲0.12%。
3月全社會債務數據顯示，家庭負債同比增速連續第11個月下降；受盈利和和政府去殭屍企業槓桿的影響，非金融企業負債同比增速跌破去年12月的底部；政府負債同比增速仍保持2017年中以來的平穩走勢。合併來看，3月實體部門槓桿水平跌破了去年12月的底部，較前值有較大幅度下行，考慮到中央最新有關“實現宏觀槓桿率穩定和逐步下降”的表態，我們預計此後實體部門槓桿大概率繼續回落，通脹和實體數據亦會隨之下行。3月通脹水平整體回落，與實體部門去槓桿的情況相符，3月CPI和PPI同比增速分別錄得2.1%和3.1%，前值分別為2.9%和3.7%。從現有政策表態分析，實體部門去槓桿可能會是一個全面、長期和緩慢的過程，對應通脹壓力不大；目前市場上對於通脹上升的預期將被逐步證偽。與實體部門相比，金融去槓桿的情況發生逆轉，2月份，金融機構債務餘額同比增速15個月以來首次出現反彈，3月廣義金融機構負債同比增速小幅下降至4.1%，雖然低於前值4.5%，但高於1月份2.3%的歷史底部；我們傾向於認為，金融去槓桿已經結束，未來一段時間，廣義金融機構負債同比增速將穩定在4%左右的低位。
本週權益市場下跌，我們關注的個券中，九州轉債下跌2.62%、寧行轉債下跌0.22%、雨虹轉債下跌0.76%、鐵漢轉債上漲0.47%，康泰轉債上漲1.28%。從稍長期的角度來看，對於權益市場，我們維持此前的判斷，即從盈利、資金面以及風險偏好三方面來看，全年難有趨勢性機會，開年權益市場的上漲與資金面轉松和風險偏好上升有關，盈利則大概率繼續走弱；我們將密切關注市場的後續變化。
2. 轉債市場回顧
本週上證綜指下跌2.77%，中證轉債下跌0.72%，滬深300下跌2.85%，中小板指下跌，創業板指下跌，中證100下跌。中信一級行業中，漲幅前三的分別為國防軍工、計算機、鋼鐵，汽車、輕工製造、建材跌幅最為明顯。
圖1：主要股指漲跌 | 圖2：轉債行業漲跌 |
 | |
從個券來看，可轉債中，漲幅前三的為江銀轉債、隆基轉債、航電轉債，分別上漲4.76%、3.89%、3.3%，跌幅靠前的為生益轉債、特一轉債、國貿轉債，分別下跌3.85%、3.24%、3.16%。
圖3：可轉債漲跌幅前五與正股漲跌
公募可交換債中，漲幅前三的為17寶武EB、17中油EB、16皖新EB，分別上漲2.34%、1.2%、0.85%，跌幅靠前的為16以嶺EB、17桐昆EB、15清控EB，分別下跌1.85%、0.5%、0.22%。
圖4：可交換債與正股漲跌幅
最近兩週公募市場成交額161.1億，正股成交額1176.0億，受節日影響環比下降。
圖
5：轉債與正股成交額（億元）
圖6：轉債估值一覽
圖7：可交換債估值一覽
表1：轉債行業分類
行業 | 轉債 |
電力設備 | 林洋轉債 | 隆基轉債 | 電氣轉債 | 杭電轉債 | ||
交通運輸 | 順昌轉債 | 17山高EB | ||||
商貿零售 | 國貿轉債 | 海印轉債 | ||||
汽車 | 廣汽轉債 | 小康轉債 | 駱駝轉債 | 模塑轉債 | 亞太轉債 | |
傳媒 | 16皖新EB | 藍標轉債 | 17浙報EB | 16鳳凰EB | 東財轉債 | 吉視轉債 |
利歐轉債 | ||||||
醫藥 | 九州轉債 | 16以嶺EB | 特一轉債 | 15天集EB | 濟川轉債 | 康泰轉債 |
計算機 | 航信轉債 | 久其轉債 | 寶信轉債 | |||
基礎化工 | 17巨化EB | 嘉澳轉債 | 輝豐轉債 | 兄弟轉債 | 玲瓏轉債 | 星源轉債 |
建材 | 雨虹轉債 | 道氏轉債 | ||||
非銀行金融 | 15國資EB | 15清控EB | 國君轉債 | 長證轉債 | 敖東轉債 | |
建築 | 洪濤轉債 | 15國盛EB | 鐵漢轉債 | 岩土轉債 | ||
電子元器件 | 金禾轉債 | 藍思轉債 | 泰晶轉債 | 崇達轉債 | 水晶轉債 | 生益轉債 |
時達轉債 | 崇達轉債 | 大族轉債 | 艾華轉債 | |||
農林牧漁 | 眾興轉債 | 天康轉債 | 金農轉債 | 天馬轉債 | ||
鋼鐵 | 17寶武EB | 久立轉2 | ||||
銀行 | 寧行轉債 | 光大轉債 | 常熟轉債 | 江銀轉債 | 無錫轉債 | |
餐飲旅遊 | 眾信轉債 | |||||
電力及公用事業 | 國禎轉債 | 江南轉債 | 蒙電轉債 | 迪龍轉債 | ||
房地產 | 格力轉債 | |||||
機械 | 三一轉債 | 雙環轉債 | ||||
| 石油石化 | 17中油EB | 17桐昆EB | 18中油EB | |||
煤炭 | 永東轉債 | |||||
國防軍工 | 航電轉債 | |||||
有色金屬 | 贛鋒轉債 | |||||
輕工製造 | 太陽轉債 |
3. 條款及轉股數量一覽
本週光大轉債 、三一轉債、廣汽轉債、國貿轉債持有人轉股，轉股數量較少。
表2：轉股明細
代碼 | 名稱 | 轉股價格(元) | 當日轉股數量(萬股) | 累計轉股數量(萬股) | 累計轉股比例(%) | 交易日期 |
113011.SH | 光大轉債 | 4.31 | 0.02 | 9.39 | 0.00 | 2018-04-02 |
110034.SH | 九州轉債 | 18.52 | 0.01 | 3.62 | 0.05 | 2018-04-04 |
110034.SH | 九州轉債 | 18.52 | 0.09 | 3.71 | 0.05 | 2018-04-11 |
113013.SH | 國君轉債 | 20.20 | 0.00 | 0.58 | 0.00 | 2018-04-04 |
113012.SH | 駱駝轉債 | 13.50 | 0.01 | 0.19 | 0.00 | 2018-04-03 |
目前處在轉股期內的可轉債及可交換債共計26只。
表4：轉股條款
進入轉股期 | 進入贖回期 | 進入回售期 | 到期日期 |
債券代碼 | 債券名稱 | 餘額佔比 | 日期 | 進度條 | 日期 | 進度條 | 日期 | 進度條 | 日期 | 進度條 | 下次付息日 |
110030.SH | 格力轉債 | 99.72 | 2015-6-30 | 100 | 2015-6-30 | 100 | 2016-12-25 | 100 | 2019-12-25 | 64.5674 | 2018-12-25 |
110031.SH | 航信轉債 | 99.98 | 2015-12-14 | 100 | 2015-12-14 | 100 | 2019-6-12 | 69.1307 | 2021-6-12 | 46.0766 | 2018-6-12 |
110032.SH | 三一轉債 | 91.22 | 2016-7-4 | 100 | 2016-7-4 | 100 | 2020-1-4 | 55.0308 | 2022-1-4 | 36.6788 | 2019-1-4 |
110033.SH | 國貿轉債 | 52.24 | 2016-7-5 | 100 | 2016-7-5 | 100 | 2020-1-5 | 54.9624 | 2022-1-5 | 36.6332 | 2019-1-5 |
110034.SH | 九州轉債 | 99.96 | 2016-7-21 | 100 | 2016-7-21 | 100 | 2020-1-15 | 54.2779 | 2022-1-15 | 36.177 | 2019-1-15 |
110038.SH | 濟川轉債 | 100 | 2018-5-13 | 69.0608 | 2018-5-13 | 69.0608 | 2020-11-13 | 11.4051 | 2022-11-13 | 6.8456 | 2018-11-13 |
110039.SH | 寶信轉債 | 100 | 2018-5-23 | 64.7059 | 2018-5-23 | 64.7059 | 2021-11-17 | 8.282 | 2023-11-17 | 5.5226 | 2018-11-17 |
110040.SH | 生益轉債 | 100 | 2018-5-30 | 60.9626 | 2018-5-30 | 60.9626 | 2023-11-24 | 5.2031 | 2018-11-24 | ||
110041.SH | 蒙電轉債 | 100 | 2018-6-28 | 45.7447 | 2018-6-28 | 45.7447 | 2021-12-22 | 5.8864 | 2023-12-22 | 3.9251 | 2018-12-22 |
110042.SH | 航電轉債 | 100 | 2018-6-29 | 44.6237 | 2018-6-29 | 44.6237 | 2021-12-25 | 5.681 | 2023-12-25 | 3.7882 | 2018-12-25 |
110043.SH | 無錫轉債 | 100 | 2018-8-6 | 25 | 2018-8-6 | 25 | 2024-1-30 | 2.1451 | 2019-1-30 | ||
113008.SH | 電氣轉債 | 99.87 | 2015-8-3 | 100 | 2015-8-3 | 100 | 2019-2-2 | 78.0287 | 2021-2-2 | 52.0073 | 2019-2-2 |
113009.SH | 廣汽轉債 | 62.17 | 2016-7-22 | 100 | 2016-7-22 | 100 | 2020-1-22 | 53.7988 | 2022-1-22 | 35.8577 | 2019-1-22 |
113010.SH | 江南轉債 | 99.99 | 2016-9-26 | 100 | 2016-9-26 | 100 | 2018-3-18 | 100 | 2022-3-18 | 33.3181 | 2019-3-18 |
| 113011.SH | 光大轉債 | 100 | 2017-9-18 | 100 | 2017-9-18 | 100 | 2023-3-17 | 16.7047 | 2019-3-17 | ||
113012.SH | 駱駝轉債 | 100 | 2017-10-9 | 100 | 2017-10-9 | 100 | 2021-3-24 | 24.5722 | 2023-3-24 | 16.3852 | 2018-3-24 |
113013.SH | 國君轉債 | 100 | 2018-1-8 | 100 | 2018-1-8 | 100 | 2023-7-7 | 11.5929 | 2018-7-7 | ||
113014.SH | 林洋轉債 | 100 | 2018-5-3 | 75.5319 | 2018-5-3 | 75.5319 | 2021-10-27 | 9.7194 | 2023-10-27 | 6.4811 | 2018-10-27 |
113015.SH | 隆基轉債 | 100 | 2018-5-8 | 72.7273 | 2018-5-8 | 72.7273 | 2021-11-2 | 9.3087 | 2023-11-2 | 6.2072 | 2018-11-2 |
113016.SH | 小康轉債 | 100 | 2018-5-11 | 70.9677 | 2018-5-11 | 70.9677 | 2021-11-6 | 9.0349 | 2023-11-6 | 6.0246 | 2018-11-6 |
| 113017.SH | 吉視轉債 | 100 | 2018-7-2 | 43.3155 | 2018-7-2 | 43.3155 | 2021-12-27 | 5.5441 | 2023-12-27 | 3.6969 | 2018-12-27 |
113018.SH | 常熟轉債 | 100 | 2018-7-26 | 30.8511 | 2018-7-26 | 30.8511 | 2024-1-19 | 2.6472 | 2019-1-19 | ||
113019.SH | 玲瓏轉債 | 100 | 2018-9-1 | 9.2391 | 2018-9-1 | 9.2391 | 2021-3-1 | 1.5511 | 2023-3-1 | 0.931 | 2019-3-1 |
| 113502.SH | 嘉澳轉債 | 100 | 2018-5-17 | 68.0851 | 2018-5-17 | 68.0851 | 2021-11-10 | 8.7611 | 2023-11-10 | 5.8421 | 2018-11-10 |
113503.SH | 泰晶轉債 | 100 | 2018-6-21 | 49.4681 | 2018-6-21 | 49.4681 | 2021-12-15 | 6.3655 | 2023-12-15 | 4.2446 | 2018-12-15 |
113504.SH | 艾華轉債 | 100 | 2018-9-2 | 8.6957 | 2018-9-2 | 8.6957 | 2022-3-2 | 1.0951 | 2024-3-2 | 0.7299 | 2019-3-2 |
113505.SH | 杭電轉債 | 100 | 2018-9-12 | 6.3158 | 2018-9-12 | 6.3158 | 2022-3-6 | 0.8214 | 2024-3-6 | 0.5474 | 2019-3-6 |
120001.SZ | 16以嶺EB | 100 | 2017-4-20 | 100 | 2017-4-20 | 100 | 2019-4-18 | 63.8356 | 2021-4-18 | 38.2804 | 2018-4-18 |
123001.SZ | 藍標轉債 | 99.9852 | 2016-6-27 | 100 | 2016-6-27 | 100 | 2019-12-18 | 56.1944 | 2021-12-18 | 37.4544 | 2018-12-18 |
123002.SZ | 國禎轉債 | 100 | 2018-5-30 | 60.9626 | 2018-5-30 | 60.9626 | 2021-11-24 | 7.8029 | 2023-11-24 | 5.2031 | 2018-11-24 |
123003.SZ | 藍思轉債 | 100 | 2018-6-14 | 53.1915 | 2018-6-14 | 53.1915 | 2021-12-8 | 6.8446 | 2023-12-8 | 4.5641 | 2018-12-8 |
123004.SZ | 鐵漢轉債 | 100 | 2018-6-22 | 48.3871 | 2018-6-22 | 48.3871 | 2021-12-18 | 6.1602 | 2023-12-18 | 4.1077 | 2018-12-18 |
123005.SZ | 萬信轉債 | 100 | 2018-6-25 | 47.3404 | 2018-6-25 | 47.3404 | 2021-12-19 | 6.0917 | 2023-12-19 | 4.0621 | 2018-12-19 |
123006.SZ | 東財轉債 | 100 | 2018-6-26 | 46.8085 | 2018-6-26 | 46.8085 | 2021-12-20 | 6.0233 | 2023-12-20 | 4.0164 | 2018-12-20 |
123007.SZ | 道氏轉債 | 100 | 2018-7-4 | 42.5532 | 2018-7-4 | 42.5532 | 2021-12-28 | 5.4757 | 2023-12-28 | 3.6513 | 2018-12-28 |
123008.SZ | 康泰轉債 | 100 | 2018-8-7 | 24.0642 | 2018-8-7 | 24.0642 | 2022-2-1 | 3.0801 | 2024-2-1 | 2.0539 | 2019-2-1 |
123009.SZ | 星源轉債 | 100 | 2018-9-13 | 5.7895 | 2018-9-13 | 5.7895 | 2022-3-7 | 0.7529 | 2024-3-7 | 0.5018 | 2019-3-7 |
127003.SZ | 海印轉債 | 99.9923 | 2016-12-16 | 100 | 2016-12-16 | 100 | 2020-6-8 | 44.3532 | 2022-6-8 | 29.5755 | 2018-6-8 |
127004.SZ | 模塑轉債 | 99.9999 | 2017-12-8 | 100 | 2017-12-8 | 100 | 2021-6-2 | 19.781 | 2023-6-2 | 13.1903 | 2018-6-2 |
127005.SZ | 長證轉債 | 100 | 2018-9-17 | 3.1746 | 2018-9-17 | 3.1746 | 2024-3-12 | 0.2737 | 2019-3-12 | ||
127006.SZ | 敖東轉債 | 100 | 2018-9-19 | 2.6316 | 2018-9-19 | 2.6316 | 2022-3-13 | 0.3422 | 2024-3-13 | 0.2281 | 2019-3-13 |
128010.SZ | 順昌轉債 | 99.9106 | 2016-7-29 | 100 | 2016-7-29 | 100 | 2020-1-22 | 53.7988 | 2022-1-22 | 35.8577 | 2019-1-22 |
128012.SZ | 輝豐轉債 | 99.997 | 2016-10-28 | 100 | 2016-10-28 | 100 | 2020-4-21 | 47.6386 | 2022-4-21 | 31.7663 | 2018-4-21 |
128013.SZ | 洪濤轉債 | 99.9987 | 2017-2-6 | 100 | 2017-2-6 | 100 | 2020-7-29 | 40.8624 | 2022-7-29 | 27.2478 | 2018-7-29 |
128014.SZ | 永東轉債 | 99.99 | 2017-10-23 | 100 | 2017-10-23 | 100 | 2021-4-17 | 22.9295 | 2023-4-17 | 15.2898 | 2018-4-17 |
128015.SZ | 久其轉債 | 99.9832 | 2017-12-15 | 100 | 2017-12-15 | 100 | 2021-6-8 | 19.3703 | 2023-6-8 | 12.9165 | 2018-6-8 |
128016.SZ | 雨虹轉債 | 100 | 2018-3-29 | 94.0541 | 2018-3-29 | 94.0541 | 2021-9-25 | 11.9097 | 2023-9-25 | 7.9416 | 2018-9-25 |
128017.SZ | 金禾轉債 | 100 | 2018-8-7 | 49.1039 | 2018-8-7 | 49.1039 | 2021-11-1 | 9.3771 | 2023-11-1 | 6.2529 | 2018-11-1 |
128018.SZ | 時達轉債 | 100 | 2018-5-10 | 71.3514 | 2018-5-10 | 71.3514 | 2021-11-6 | 9.0349 | 2023-11-6 | 6.0246 | 2018-11-6 |
128019.SZ | 久立轉2 | 100 | 2018-5-14 | 69.5187 | 2018-5-14 | 69.5187 | 2021-11-8 | 8.898 | 2023-11-8 | 5.9334 | 2018-11-8 |
128020.SZ | 水晶轉債 | 100 | 2018-5-23 | 64.7059 | 2018-5-23 | 64.7059 | 2021-11-17 | 8.282 | 2023-11-17 | 5.5226 | 2018-11-17 |
| 128021.SZ | 兄弟轉債 | 100 | 2018-6-4 | 58.5106 | 2018-6-4 | 58.5106 | 2021-11-28 | 7.5291 | 2023-11-28 | 5.0205 | 2018-11-28 |
128022.SZ | 眾信轉債 | 100 | 2018-6-7 | 56.9149 | 2018-6-7 | 56.9149 | 2021-12-1 | 7.3238 | 2023-12-1 | 4.8836 | 2018-12-1 |
128023.SZ | 亞太轉債 | 100 | 2018-6-8 | 55.914 | 2018-6-8 | 55.914 | 2021-12-4 | 7.1184 | 2023-12-4 | 4.7467 | 2018-12-4 |
128024.SZ | 寧行轉債 | 100 | 2018-6-11 | 54.7872 | 2018-6-11 | 54.7872 | 2023-12-5 | 4.701 | 2018-12-5 | ||
128025.SZ | 特一轉債 | 100 | 2018-6-12 | 54.2553 | 2018-6-12 | 54.2553 | 2021-12-6 | 6.9815 | 2023-12-6 | 4.6554 | 2018-12-6 |
128026.SZ | 眾興轉債 | 100 | 2018-6-19 | 50.5319 | 2018-6-19 | 50.5319 | 2021-12-13 | 6.5024 | 2023-12-13 | 4.3359 | 2018-12-13 |
128027.SZ | 崇達轉債 | 100 | 2018-6-21 | 49.4681 | 2018-6-21 | 49.4681 | 2021-12-15 | 6.3655 | 2023-12-15 | 4.2446 | 2018-12-15 |
128028.SZ | 贛鋒轉債 | 100 | 2018-6-27 | 46.2766 | 2018-6-27 | 46.2766 | 2021-12-21 | 5.9548 | 2023-12-21 | 3.9708 | 2018-12-21 |
128029.SZ | 太陽轉債 | 100 | 2018-6-28 | 45.7447 | 2018-6-28 | 45.7447 | 2020-12-22 | 7.8467 | 2022-12-22 | 4.7097 | 2018-12-22 |
128030.SZ | 天康轉債 | 100 | 2018-6-28 | 45.7447 | 2018-6-28 | 45.7447 | 2021-12-22 | 5.8864 | 2023-12-22 | 3.9251 | 2018-12-22 |
128032.SZ | 雙環轉債 | 100 | 2018-6-29 | 44.6237 | 2018-6-29 | 44.6237 | 2021-12-25 | 5.681 | 2023-12-25 | 3.7882 | 2018-12-25 |
128033.SZ | 迪龍轉債 | 100 | 2018-7-3 | 43.0851 | 2018-7-3 | 43.0851 | 2021-12-27 | 5.5441 | 2023-12-27 | 3.6969 | 2018-12-27 |
128034.SZ | 江銀轉債 | 100 | 2018-8-1 | 27.2727 | 2018-8-1 | 27.2727 | 2024-1-26 | 2.3277 | 2019-1-26 | ||
128035.SZ | 大族轉債 | 100 | 2018-8-13 | 21.2766 | 2018-8-13 | 21.2766 | 2022-2-6 | 2.7379 | 2024-2-6 | 1.8257 | 2019-2-6 |
128036.SZ | 金農轉債 | 100 | 2018-9-15 | 4.7368 | 2018-9-15 | 4.7368 | 2022-3-9 | 0.616 | 2024-3-9 | 0.4106 | 2019-3-9 |
128037.SZ | 岩土轉債 | 100 | 2018-9-21 | 1.5789 | 2018-9-21 | 1.5789 | 2022-3-15 | 0.2053 | 2024-3-15 | 0.1369 | 2019-3-15 |
132002.SH | 15天集EB | 100 | 2016-6-8 | 100 | 2016-6-8 | 100 | 2018-6-8 | 92.5182 | 2020-6-8 | 55.5008 | 2018-6-8 |
132003.SH | 15清控EB | 100 | 2016-10-26 | 100 | 2016-10-26 | 100 | 2018-4-26 | 95.7284 | 2018-10-26 | 79.7445 | 2018-10-26 |
132004.SH | 15國盛EB | 100 | 2016-11-7 | 100 | 2016-11-5 | 100 | 2019-11-5 | 59.1376 | 2021-11-5 | 39.4161 | 2018-11-5 |
132005.SH | 15國資EB | 100 | 2016-12-8 | 100 | 2020-12-8 | 45.4844 | 2018-12-8 | ||||
132006.SH | 16皖新EB | 100 | 2017-6-23 | 100 | 2017-6-23 | 100 | 2020-6-23 | 43.3265 | 2021-6-23 | 34.6659 | 2018-6-23 |
132007.SH | 16鳳凰EB | 100 | 2017-10-31 | 100 | 2017-10-31 | 100 | 2021-4-30 | 30.6334 | 2021-10-31 | 27.5465 | 2018-10-31 |
132008.SH | 17山高EB | 100 | 2018-4-26 | 89.3733 | 2018-4-26 | 89.3733 | 2020-4-24 | 29.927 | 2022-4-24 | 17.9628 | 2018-4-24 |
132009.SH | 17中油EB | 100 | 2018-7-18 | 67.027 | 2018-7-18 | 67.027 | 2021-7-13 | 16.9747 | 2022-7-13 | 13.5816 | 2018-7-13 |
132010.SH | 17桐昆EB | 100 | 2018-8-3 | 62.1918 | 2018-8-3 | 62.1918 | 2020-2-5 | 24.7817 | 2020-8-3 | 20.7117 | 2018-8-3 |
132011.SH | 17浙報EB | 100 | 2018-8-17 | 58.3562 | 2018-8-17 | 58.3562 | 2022-5-17 | 12.2837 | 2022-8-17 | 11.6648 | 2018-8-17 |
132012.SH | 17巨化EB | 100 | 2018-9-4 | 53.4247 | 2018-9-4 | 53.4247 | 2020-3-4 | 21.3816 | 2020-9-4 | 17.792 | 2018-9-4 |
132013.SH | 17寶武EB | 100 | 2018-11-29 | 30.8108 | 2018-11-29 | 30.8108 | 2020-11-24 | 10.4015 | 2018-11-24 | ||
132015.SH | 18中油EB | 100 | 2019-2-6 | 12.1622 | 2019-2-6 | 12.1622 | 2022-2-1 | 3.0801 | 2023-2-1 | 2.4644 | 2019-2-1 |
4. 市場規模及發行跟蹤
目前，可轉債及公募可交換債市場規模合計2156.1億，其中可轉債1452.1億，可交換債704.0億。
圖8：可轉債及公募可交換債市場規模
本週新發行天馬轉債，規模3.05億。利歐轉債上市。已公告可轉債發行預案中，通過發審委23只，證監會核准11只。規模合計286.4億。
表4：可轉債預案
公告日期 | 公司代碼 | 公司名稱 | 方案進度 | 審核結果公告日期 | 發行規模(億元) |
2018-04-13 | 603023.SH | 威帝股份 | 證監會核准 | 2018-01-02 | 2.0000 |
2018-04-13 | 603027.SH | 千禾味業 | 證監會核准 | 2017-12-25 | 3.5600 |
2018-04-12 | 603225.SH | 新鳳鳴 | 證監會核准 | 2018-01-08 | 21.5300 |
| 2018-04-12 | 603588.SH | 高能環境 | 證監會核准 | 2018-01-15 | 8.4000 |
2018-04-12 | 002206.SZ | 海利得 | 證監會核准 | 2017-11-03 | 10.8700 |
2018-04-11 | 603797.SH | 聯泰環保 | 發審委通過 | 2018-04-09 | 3.9000 |
2018-04-10 | 002717.SZ | 嶺南股份 | 發審委通過 | 2018-04-09 | 6.6000 |
2018-04-03 | 603569.SH | 長久物流 | 發審委通過 | 2018-04-02 | 7.0000 |
2018-03-27 | 603626.SH | 科森科技 | 發審委通過 | 2018-03-26 | 6.1000 |
2018-03-27 | 300057.SZ | 萬順股份 | 發審委通過 | 2018-03-26 | 9.5000 |
| 2018-03-27 | 603313.SH | 夢百合 | 發審委通過 | 2018-03-26 | 5.1000 |
2018-03-22 | 603179.SH | 新泉股份 | 證監會核准 | 2017-11-27 | 4.5000 |
2018-03-21 | 603955.SH | 大千生態 | 證監會核准 | 2018-01-02 | 3.9000 |
2018-03-20 | 002224.SZ | 三力士 | 證監會核准 | 2017-12-04 | 6.2000 |
2018-03-20 | 600398.SH | 海瀾之家 | 發審委通過 | 2018-03-19 | 30.0000 |
2018-03-19 | 002013.SZ | 中航機電 | 發審委通過 | 2018-03-19 | 21.0000 |
2018-03-14 | 300473.SZ | 德爾股份 | 證監會核准 | 2017-12-27 | 5.6471 |
| 2018-03-13 | 002793.SZ | 東音股份 | 發審委通過 | 2018-03-12 | 2.8132 |
2018-03-13 | 603345.SH | 安井食品 | 證監會核准 | 2017-12-25 | 5.0000 |
2018-03-07 | 603355.SH | 萊克電氣 | 發審委通過 | 2018-03-05 | 12.0291 |
2018-03-07 | 603323.SH | 吳江銀行 | 發審委通過 | 2018-03-05 | 25.0000 |
2018-03-06 | 603228.SH | 景旺電子 | 發審委通過 | 2018-03-05 | 9.7800 |
2018-02-27 | 300422.SZ | 博世科 | 發審委通過 | 2018-02-27 | 4.3000 |
2018-01-30 | 300539.SZ | 橫河模具 | 發審委通過 | 2018-01-29 | 1.4000 |
| 2018-01-30 | 603677.SH | 奇精機械 | 發審委通過 | 2018-01-29 | 3.3000 |
2018-01-23 | 603601.SH | 再升科技 | 發審委通過 | 2018-01-22 | 1.1400 |
2018-01-09 | 300407.SZ | 凱發電氣 | 發審委通過 | 2018-01-08 | 3.4989 |
2017-12-28 | 002823.SZ | 凱中精密 | 發審委通過 | 2017-12-27 | 4.1600 |
2017-12-26 | 603816.SH | 顧家家居 | 發審委通過 | 2017-12-25 | 10.9731 |
2017-12-26 | 002446.SZ | 盛路通信 | 發審委通過 | 2017-12-25 | 10.0000 |
2017-12-22 | 002329.SZ | 皇氏集團 | 證監會核准 | 2017-11-13 | 9.6000 |
| 2017-12-12 | 002758.SZ | 華通醫藥 | 發審委通過 | 2017-12-11 | 2.2400 |
2017-11-28 | 600831.SH | 廣電網絡 | 發審委通過 | 2017-11-27 | 8.0000 |
2017-11-28 | 000665.SZ | 湖北廣電 | 發審委通過 | 2017-11-27 | 17.3359 |
已公告可交換債預案6只，合計規模132億。上海機電、上海電氣已過證監會核准，18中油EB下週上市。
表5：可交換債預案
公司代碼 | 公司名稱 | 方案進度 | 預案公告日 | 發行規模(億元) | 中信一級行業 |
600835.SH | 上海機電 | 證監會核准 | 2017-11-14 | 30.00 | 機械 |
601727.SH | 上海電氣 | 證監會核准 | 2017-12-08 | 30.00 | 電力設備 |
601117.SH | 中國化學 | 董事會預案 | 2018-03-05 | 35.00 | 建築 |
000719.SZ | 中原傳媒 | 董事會預案 | 2018-01-15 | 20.00 | 傳媒 |
601038.SH | 一拖股份 | 董事會預案 | 2018-01-08 | 10.00 | 機械 |
600300.SH | 維維股份 | 董事會預案 | 2017-04-14 | 7.00 | 食品飲料 |
權益市場方面，權益市場方面，4月截至本週權益市場融資規模380.88億，前3月累計同比下跌-12.4%。
圖9：權益市場融資規模
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