12月9日，英诺天使基金创始合伙人李竹登上沙丘学院的讲台，分享他对人工智能（AI）投资的思考，最具投资价值的人工智能方向是什么？人工智能公司如何找到优秀团队？人工智能不可替代的核心技术又是啥？答案一次都告诉你。
李竹深耕人工智能领域多年，发掘了一大批人工智能新锐，包含有臻迪智能、德生科技、智行者、推想科技、异构智能、未来黑科技、速感科技、阿丘科技等。
英诺天使基金创始合伙人 李竹
本文根据李竹先生在沙丘学院的分享内容整理，有删节。
智能时代三大经济，中国有机会领跑
我们现在正处于新时代的开端，从过去的工业时代，到信息时代，再到智能时代。人工智能不仅是一个技术，更是真正改变我们每一个人的一项变革，让我们每一个人更强大、更健康、生活更美好。人工智能最终要代替60%的人的工作，将极大的提高效率，人工智能也是中国弯道超车的机会。
我们看到中国在人工智能的关键领域都取得了长足的进步，这也是人工智能得以在中国发展的基础。中国人口多，数字化充分，所以中国的数据量是最大的，人工智能要做起来，数据是基础。其次，中国在深度学习研究论文发表的数量已经排第一，第二是美国。中国在视觉感知、语音识别这两个领域的应用，已经是世界领先了，比如无处不在的安防监控、身份识别，我们的手机里面语音助手、家里的智能音箱和智能电视机等等。
那么，智能时代产生了哪些经济现象？第一是无人经济，无人驾驶、无人物流、智能工厂等。如今，无人零售起来了，很多都采用了人脸识别、生物感知等技术，技术的背后就是人工智能。
第二个是共享经济。人工智能普及之后，凡是物质性的东西，生产成本大幅度降低，拥有它的价值已经不大。拥有权不如使用权重要，未来的房子、车等耐用品都不用买，共享空间、共享出行已经在不断发展和进化。
第三个是娱乐经济。物质得到充分满足，大家也更有时间，因而产生了一些精神层面和文化性的消费。未来真正有钱人和没钱人的差别在哪里？一个是文化消费，另一个是可以买人工智能的产品，用人工智能来武装自己，使自己进化的速度与人工智能同步，你能更强大和长寿了，才能去探索宇宙星球。
投资人工智能就要投“应用”
投资人工智能领域，首先要了解AI的三个层次。最早的基础是计算力和大数据。这一波人工智能起来实际上不是偶然的，人工智能这个概念已经60年了，但是一直没起来，为什么？我大学的清华计算机系就有人工智能专业，当时能做到识别银行的支票号码。那个时候人工智能还是专家系统，跟现在的深度学习完全不一样，因为深度学习非要需要强大的计算力，这些条件目前具备了。
第二个层次就是几个关键技术，机器学习、自然语言理解、图像处理、语音识别等等，这个层面3年前值得投资，现在已经出现一批独角兽，竞争性的开源平台也随之出现。
那么今年开始应该投什么呢？要投应用，就是人工智能的应用场景，这是第三个层次。
投应用的对策是什么？我们要从肥到瘦来投。首先是替代人的重复性工作，比如替代医生的医疗影像识别、辅助诊疗，再比如生产线上的智能制造，这就是我们的投资逻辑——先把最刚需的投了，一定能赚到钱。第二就是一些增强人的本身能力的软硬件产品，比如无人驾驶。还有一些toB的应用，提高企业的效率，toB的应用最容易产生效益、弯道超车。
另外就是不要追“小”。人工智能其实是一个很大的机会，有五年的早期投资窗口，但是里面有一些小的波浪不要追，比如说前两年的VR、智能硬件，时间窗口太小、成功概率低。
李竹老师在沙丘学院讲课中
人工智能的哪些应用领域值得关注？
第一个是智能汽车，智能汽车是一年几十万亿的市场，包括无人驾驶，智能避障、警报的ADAS，还有在车上的交互，以及像激光雷达、电控这些关键的零部件。我们投了一个激光雷达的公司，用创新的技术方案，几千元人民币的产品替代国外几万美元的激光雷达。
第二个是消费机器人，这是一个非常大的产业。我认为明年会出来一些人工智能的独角兽，基本是在这两个领域，无人驾驶和消费机器人。比如说大疆、臻迪就属于消费机器人。
第三个是工业机器人，这是国内新的经济模式的核心，即生产线上机器换人，提高生产线的效率也是非常强的需求。因为中国的人口红利在逐渐消失，劳动力成本也在逐渐上升。
值得注意的一个新的方向是前端智能，什么叫前端智能？我们每个人的手机能记住我们的习惯，成为我们的助手，这就是其中一个前端智能。举个例子，公安在道路上安装一个设备，他要做人脸识别，还要在网络不好的地方识别这些罪犯，那就要带一个前端智能的终端，我们投了一家公司就是做这个的，要让一些现在计算能力不那么强的设备，运行人工智能的一些东西。无人驾驶也有边缘计算的需求，甚至会产生一个新的芯片市场。
还有像金融，法律，农业也是人工智能运用非常广阔的一些行业。
针对这些行业的应用，我们需要注意什么？首要的是避开巨头。如果做toC的服务一半都需要大量数据，toC的大数据掌握都在巨头手里，它能把用户体验做得比你好得多，所以要做什么？toB的应用，toB是创业公司的蓝海。
数据是基础，专利是核心，而且一定要有创新。如果说互联网公司最重要的资产就是团队，那么对于人工智能的公司最重要的是专利。比如诺基亚公司，大家认为都倒闭了，他现在一年的利润还有几亿美金，靠的就是手上的专利，IBM、高通更是以此构筑护城河，所以国外的这些大公司其实都是专利公司。
投资人工智能如何识人断事
投资人工智能这个行业，如何看“人”?
为了便于理解，我们提了一个说法，叫做“大圣团队”。像孙悟空一样，能够上天、入地，能够出海，这就是大圣团队。什么叫上天，就是有高科技的能力，有一万小时以上的积累，在这个领域里面有深刻的认识。而且他还有很强的学习能力，这特别重要。
第二个就是入地，很多科学家技术很牛，但往往做生意不行。创世人必须要接地气，有狼性，速度要非常快，能找到落地的应用场景。我们投资了一批出来创业的博士硕士。为什么？这些年轻人的速度足够快，接地气，愿意学习，愿意改变过去固有的观念。这样，才可能从科学家变为企业家。
第三个就是出海，出海就是国际化。我们过去说模式创新，模式创新在中国、美国可以做，但是想全球通吃很难。但是技术创新是必须要国际化的，因为你要与全球的竞争对手PK，它受文化的限制没有那么大。我们参与投资的臻迪水下机器人和无人机，绝大部分的销售收入都是来自国外。
企业家还要有分享精神，契约精神，执行力。没有这些东西，团队再有技术我们也不会投。
如何找到“大圣”？
从英诺成立到明年就要满5年了，总共累计投了270多家公司。这就是我们最大的宝库，这些创始人里面有人A轮、B轮、C轮，有的人已经申请IPO了，后面的每一年我们都会有公司能够IPO。我们就找这些人作为我们的项目推荐者，再给我推荐项目。所以一个新基金的成长，就是这些靠谱的创始人给你推荐项目，这是一个平台效应。
如何判断一家公司？
在人工智能行业，这个公司要能走国际化的路线，公司本身也要国际化。在国外卖东西，供应链和渠道这两端都是特别重要的。在欧洲卖东西，那将是几十家，甚至一百家代理，你要建立这样的渠道。另外，你还要靠中国低成本的供应链来打开市场。
另外一点，就是要投在企业的拐点上，你要寻找发展特别快的公司。如果你平时注意观察的话，会发现春夏之交的竹子，一旦下雨长得特别快，我们要找的就是这样的公司。当你发现了一个公司，他已经做好了准备，就只差资金用于扩大市场，只要这个需求是对的，你就毫不犹豫地投他。
IP为王，科学与文化总在山顶相遇
人工智能项目最核心的一点，就是要有创新。创业圈有一个现象：某个细分领域的第一个创业项目，能享受估值溢价，也许融资1个亿，第二名的项目可能晚了半年，只融了2000万，为什么？你在后面做的，估值就是别人的几分之一。
英诺天使基金创始合伙人李竹
怎样才算创新？我们认为要比市场已有方案好十倍。我们投了酷黑科技，做飞行汽车的。他们可以做城市的高空作业，高空救援。还有旅游场景，在科罗拉多大峡谷的时候，它有两条旅游路线，一条是去坐无人机，还有一条是在谷底开车旅行，一般我们只能选择一条路线，但有了飞行汽车，你可以飞到谷底，然后再开车在里面旅行，这个场景很快会成为现实。所以这些公司一旦做出来，立刻能得到市场的这个认同，就是因为它有创新。
如何判定创新？就是看有没有IP，未来要投人工智能，IP为王。这里的IP就是知识产权，就是专利。文化创意里面的IP，就是那些能占领人心智的东西，那些故事、那些形象。像《速度与激情》从一拍到七，这就是IP。“科学和艺术总是在山顶上相遇”，不管是文创，还是人工智能，未来的几年的投资你就记住一句话——IP为王。
人工智能专利的数量，尤其是发明专利，往往表示这个公司的含金量有多高。在国际竞争当中，很多大公司都是专利公司。比如IBM 60%的收入来自于专利。高通， 3G、4G的通讯都掌握在他手上，稳稳的收钱。最近看到苹果公司也在付很多专利费给高通。所以我们现在我们和其它机构、创业公司一起，在北京搞了一个人工智能研究院，其中专门成立了一个人工智能专利运营中心，帮助这些初创企业申请国际专利，只要我们英诺投资的，一定要从开始进行知识产权布局，让他们把自己的技术申请成专利，这是创新公司将来立足的根本。
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