6月1日，資源股早盤接過昨日大消費板塊的領漲大旗，煤炭、有色、鋼鐵三大資源類股強勢領漲。截止發稿，鋼鐵板塊中，柳鋼股份、凌鋼股份、華菱鋼鐵紛紛大漲；煤炭板塊中，陝西煤業漲逾5%；有色板塊中，電工合金、盛屯礦業、興業礦業等表現活躍。
與此同時，房地產開發、鈦白粉、玻璃、水泥等板塊紛紛跟風上漲，這顯然是在資源股振臂高呼之下，多個週期性板塊開始騷動，難道“失寵已久”的週期股，再度演繹“王者歸來”？
消息面上，2018年以來，在環保、安全評估繼續趨嚴背景下，部分週期品子行業高景氣持續。
日前，摩根士丹利發表研究報告指出，可能將於6月份公佈的中國2018-2020年空氣質量行動計劃，應會利好天然氣、鋼鐵、水泥、煉油和電動汽車企業。
該行還表示，要使天然氣在能源使用中的佔比到2020年提高至10%，料需採取更多政策，並預計居民取暖方式將從燒煤向天然氣或電力加速轉變。
另外，據發改委網站5月31日數據顯示，4月份全國鐵路煤炭發運量1.8億噸，同比基本持平。1-4月發運煤炭7.8億噸，同比增長8.9%。
一、能源類週期股
川財證券認為，當前鋼廠焦炭庫存普遍較低，鋼廠補焦炭庫存需求支撐焦炭價格持續上漲。焦炭景氣帶動煤焦產業鏈一同上行，焦煤價格整體上揚。短期內焦企生產有保障，焦煤有望維持穩中有漲走勢。近期煤炭供需格局持續向好，建議關注行業龍頭個股，相關標的為中國神華、兗州煤業、山西焦化、陝西黑貓。
國泰君安表示，化工行業改善顯著，部分子行業高景氣有望長期維持。受持續環保高壓影響，部分子行業中小產能主動或被動出清，供需格局改善。2018年價格中樞有望繼續上行的子行業：MDI、有機硅、醋酸、PA66、染料、燒鹼、尿素等。
二、建築類週期股
中銀國際證券指出，5月中旬，受降雨影響，南方市場下游需求階段性略有減弱，整體成交量仍未有明顯下滑，企業庫存也多保持合理或偏低水平，水泥價格在高位保持平穩為主；北方地區隨著淡季停產計劃出臺，水泥價格推漲幅度較大，實際落實情況有待確認。
整體來看，市場即將進入淡季，需求和價格回落時點均較往年延遲，後期在各地企業適當限產配合下，價格走勢多是有序下調為主，持續大幅下滑的可能性不大。
三、房地產類週期股
招商證券表示，2018年銷量同比呈寬“U”型走勢，全局銷量同比2018年中左右見底，一二線或提前見底。
基本面角度：a.首選週轉提速資源型企業：華僑城等兼具資源價值和業績提速雙擊；b.週轉型藍籌：金地、保利、萬科等，尤其是金地仍具性價比優勢，萬科在週期調整和底部震盪區間更具相對收益；c.週轉型彈性品種：陽光城/泰禾/藍光發展等。
另外，提前佈局首選高週轉疊加低淨負債率的藍籌，萬科A是典型，金地集團、保利地產亦是高週轉藍籌且極具性價比；具備價值創造能力的週轉型首選萬科A，資源型公司首選華僑城A等等，兼具beta收益和alpha收益；高槓杆高週轉的二線龍頭潛在空間也較大，關注中南建設、陽光城、泰禾集團等等，其中中南建設新職業經理人改善公司運作，或具備預期差。
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